10.5. Финансовая диагностика с использованием отчета о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств является третьим документом финансовой отчетности предприятия. Этот отчет составляется на основе данных бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и материалов аналитического бухгалтерского учета.

В отчете о движении денежных средств содержится информация о движении денежных потоков предприятия за отчетный период. Его значение в финансовой диагностике предприятия существенное, так как он позволяет анализировать источники формирования денежных средств и направления их использования, определяет финансово-хозяйственное положение субъекта предпринимательства. Данные отчета о движении денежных средств дают возможность установить величину входного и выходного денежного потока по видам хозяйственной деятельности, рассчитать чистый денежный поток как по отдельным направлениям хозяйствования, так и в целом по предприятию. На основе чистого денежного потока можно оценить достаточность денежных средств для осуществления операционной и инвестиционной деятельности.

Информация в отчете о движении денежных средств подразделяется по видам хозяйственной деятельности:

1. движение денежных средств в результате операционной деятельности;

2. движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности;

3. движение денежных средств в результате финансовой деятельности.

На основе данных отчета о движении денежных средств определяются возможные тенденции в изменении поступления и выбытия средств, достаточности денег для хозяйствования. Если в процессе анализа отчета выявляется недостаточность денежных средств, то разрабатывается система мероприятий, которая позволяет увеличить входной денежный поток и сократить выходной денежный поток.

Анализ отчета о движении денежных средств позволяет сделать заключение, что в отчетном году по сравнению с предшествующим годом произошли определенные негативные изменения. Очень важно, чтобы чистый денежный поток по операционной деятельности не был меньше, чем сумма чистого денежного потока по инвестиционной и финансовой деятельности, т.е. должно выполняться неравенство:

, (10.51)

где ЧДПоп.д. — чистый денежный поток по операционной деятельности, тыс. гр.;

ЧДПинв.д. — чистый денежный поток по инвестиционной деятельности, тыс. гр.;

ЧДПфин.д. — чистый денежный поток по финансовой деятельности, тыс. гр.

Однако для анализируемого предприятия данное неравенство в отчетном году не выполняется, так как отрицательный денежный поток по операционной деятельности полностью перекрывает суммарный положительный поток по инвестиционной и финансовой деятельности (–231 тыс. гр.).

В предшествующем году положительный чистый денежный поток от операционной деятельности не перекрыл отрицательный суммарный поток от инвестиционной и финансовой деятельности (–138,3).

Таким образом, чистое движение денежных средств за последние два года по анализируемому предприятию имело четкую тенденцию увеличению расходов над поступлениями. Это не позволяет предприятию осуществлять нормальную финансово-хозяйственную деятельность, т.е. операционную и инвестиционную.

С целью более глубокого анализа данных о движении денежных средств рассчитывают 5 показателей.

1. Ликвидный денежный поток предприятия. Он рассчитывается по такой формуле:

, (10.52)

где ЛДПпр. — ликвидный денежный поток предприятия, тыс. гр.

ДКиЗ₁ и ДКиЗ₀ — долгосрочные кредиты и займы на конец и на начало года, тыс. гр.

ККиЗ₁ и ККиЗ₀ — краткосрочные кредиты и займы на конец и на начало года, тыс. гр.

ДС₁ и ДС₀ — денежные средства на конец и на начало года.

Этот показатель рассчитывается либо по данным главной книги, либо в результате суммирования средств по отдельным кредитам и займам, а также денежным средствам, поступившим на все счета предприятия в течение года.

Рост показателя в динамике рассматривается как положительное явление в финансово-хозяйственной деятельности при условии увеличения чистой выручки от реализации продукции и прибыли от обычной деятельности до налогообложения. Таким образом, динамику роста ликвидного денежного потока необходимо сопоставлять с динамикой изменения чистой выручки от реализации продукции и прибыли от обычной деятельности до налогообложения. Если окажется, что ликвидный денежный поток растет быстрее, чем названные финансовые показатели, то это означает отрицательное влияние ликвидного потока на финансово-хозяйственную деятельность. Иными словами, избыточная ликвидность ухудшает результаты хозяйствования.

2. Коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия. Формула для определения:

, (10.53)

где КД_ЧДП — коэффициент достаточности чистого денежного потока, ед.;

ЧДПпр. — чистый денежный поток предприятия, тыс. гр.;

ОД_КиЗ — сумма основного долга по всем кредитам и займам (долгосрочным и краткосрочным), тыс. гр.;

∆МОА — прирост (уменьшение) материальных оборотных активов, тыс. гр.;

ДиП — суммы дивидендов (процентов) выплаченных собственникам (акционерам), тыс. гр.

Данный показатель должен составлять не менее 0,25. В этом случае предприятие имеет возможность осуществлять нормальную операционную деятельность. Если значение показателя достигает 0,75 и выше, то предприятие может осуществлять финансирование инвестиционной деятельности.

3. Коэффициент ликвидности денежного потока предприятия. Формула для определения: 

, (10.54)

где КЛ_ДП — коэффициент ликвидности денежного потока предприятия, ед.;

ВДПпр. — входной денежный поток предприятия, тыс. гр.;

ВЫХДПпр. — выходной денежный поток предприятия, тыс. гр.;

ДС₁ и ДС₀ — денежные средства на конец и на начало года, тыс. гр.

Желательно, чтобы данный коэффициент был в пределах 1. В этом случае предприятие, с одной стороны, не испытывает недостатка в ликвидных средствах, а с другой стороны — значительная ликвидность не влияет негативно на финансовые результаты хозяйствования.

4. Коэффициент эффективности денежного потока предприятия. Формула для расчета:

, (10.55)

где КЭ_ДП — коэффициент эффективности денежного потока предприятия, ед.;

ЧДПпр. — чистый денежный поток предприятия, тыс. гр.;

ВЫХДПпр. — выходной денежный поток предприятия, тыс. гр.

Лучше, чтобы данный показатель составлял 0,2-0,25, т.е. на каждую гривну расходования средств должно быть получено 0,2-0,25 гр. чистого поступления денежных средств. Это дает возможность обеспечивать нормальный уровень финансовой устойчивости и самофинансирования хозяйственной деятельности.

5. Коэффициент рефинансирования чистого денежного потока предприятия. Формула для расчета:

, (10.56)

где КРФ — коэффициент рефинансирования чистого денежного потока, ед.;

ЧДПпр. — чистый денежный поток предприятия, тыс. гр.;

ДиП — сумма дивидендов (процентов), выплаченная собственникам (акционерам), тыс. гр.;

РИ — прирост (уменьшение) величины реальных инвестиций, тыс. гр.;

ДФИ — прирост (уменьшение) величины долгосрочных финансовых инвестиций, тыс. гр.

Этот показатель, желательно, чтобы находился не ниже 0,1, и имел позитивную динамику изменения. В этом случае можно прогнозировать устойчивую финансово-хозяйственную деятельность на длительный период.