7.2.2 Относительные показатели финансовой устойчивости

Их можно разделить на 3 группы:

1 Показатели, определяющие состояние оборотных средств:

1.1 коэффициент обеспеченности собственными средствами:

1.2 коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

1.3 коэффициент маневренности собственного капитала – он показывает на сколько собственные источники мобильны, чем больше К_МСК , тем больше часть собственных источников идёт на формирование мобильных активов (II):

2 Показатели, определяющие состояние основных средств:

2.1 индекс постоянства актива – характеризует долю основных средств, которые формируются за счёт собственных источников:

2.2 коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств – показывает какая часть деятельности финансируется за счёт долгосрочных заёмных средств для обновления расширения производства наряду с собственными средствами:

2.3 коэффициент износа – показывает в какой степени профинансировано за счёт амортизации замена и обновление основных средств:

2.4 коэффициент реальной стоимости имущества показывает долю средств производства в стоимости имущества, уровень производственного потенциала:

3 Показатели, определяющие степень финансовой независимости:

3.1 коэффициент автономии

3.2 коэффициент соотношения заёмных и собственных средств:

7.3 Оценка деловой активности

Она характеризуется: показателями эффективности использования ресурсов предприятия (фондоотдача; материалоотдача; производительность труда), а также показателями оборачиваемости:

- коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

- длительность оборота оборотных активов

- коэффициент оборачиваемости материальных запасов:

длительность оборота запасов

- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

период оборота дебиторской задолженности

- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

период оборота кредиторской задолженности

- длительность производственного цикла:

НП – незавершённое производство;

ГП – готовая продукция.

- длительность операционного цикла:

- длительность финансового цикла:

- потребность в оборотных средствах (финансово-эксплуатационная потребность):

8 Анализ несостоятельности (банкротства) предприятия

8.1 Отечественная практика анализа

Одной из важнейших категорий хозяйствования является банкротство субъекта. Под банкротством понимается неспособность предприятия финансировать текущую деятельность и гасить срочные обязательства из-за разбалансированности экономического механизма воспроизводства капитала, а также неэффективной ценовой политики, инвестиционной политики и финансовой политики.

Нормативно-правовая база банкротства:

- ГК РФ;

- ФЗ от 26 окт. 2002 г. «О несостоятельности (банкротстве);

- распоряжение федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству от 20 дек. 2000 г. «О мониторинге финансового состояния организаций и учёте их платёжеспособности»

- и др.

Методика мониторинга финансового состояния имеет ряд особенностей и включает в себя:

- анализ соответствия финансового состояния признакам (критериям) банкротства: К_тл >2, К_ОСС>1.

- анализ и оценка реальности восстановления платёжеспособности;

- анализ и оценка реальности утраты платёжеспособности;

- установление неплатёжеспособности предприятия с задолженностью государства перед ним;

- анализ других причин неплатёжеспособности;

- анализ и оценка действий должника до и после признания его несостоятельным;

- анализ и оценка реальных активов должника;

- анализ результатов ликвидации предприятия.

Выше представленные коэффициенты зафиксированы в «Методических положениях по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса».

Следует отметить несовершенство расчёта некоторых оценочных показателей. Так чтоб К_тл был объективен, следует брать активы, реально обладающие достаточным уровнем ликвидности.

Одной из частых причин неплатёжеспособности является задолженность государства перед ним. При её наличии оценку ликвидности следует производить по скорректированной формуле:

КО – краткосрочные обязательства;

С_i^г – объём задолженности государства по i-му неисполненному обязательству;

z – прямые убытки предприятия из-за государственной задолженности.

t_i – период задолженности по i-му обязательству;

r – годовая учётная ставка ЦБ РФ на момент возникновения задолженности.

Ежегодный мониторинг, направленный на предотвращение банкротства. Оценка производится по группам показателей:

1 Общие:

- среднемесячная выручка;

- доля денежных средств в выручке;

- среднесписочная численность работников;

2 Показатели платёжеспособности и финансовой устойчивости:

- общая степень платёжеспособности;

- коэффициент задолженности по кредитам банков и займам;

- коэффициент задолженности другим организациям;

- коэффициент задолженности фискальным организациям;

- коэффициент внутреннего долга (зарплата);

- доля собственного капитала;

- коэффициент автономии;

3 Показатели эффективности оборотных средств, доходности и финансовых результатов:

- коэффициент обеспеченности оборотными средствами;

- коэффициент оборотных средств;

- коэффициент оборотных средств в расчётах;

- рентабельность оборотного капитала;

- рентабельность продаж;

- среднемесячная выработка на 1-го работника;

4 Показатели эффективности использования внеоборотного капитала, инвестиционных проектов:

- ВНД;

- эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача);

- коэффициент инвестиционной активности.

5 Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами:

- коэффициент исполнения обязательств перед бюджетами всех уровней;

- коэффициент исполнения обязательств перед государственными внебюджетными фондами.

Анализ проводится в динамике с целью оценки предприятия. Результат – ранжирование предприятий на группы:

- платёжеспособные – у которых значение неудовлетворительных предприятий не превышает 3 мес.;

- неплатёжеспособные у которых значение от 3 мес. до года;

- неплатёжеспособные у которых значение свыше года.