I. Оценка имущества

Оценка имущества - показатели, характеризующие эффективность размещения средств в активах. Оценку имущества анализируют по следующим показателям:

Доля мобильных средств

ДМС = Текущие активы / Валюта баланса = 0,4 - 0,6; (18)

0,4 - 0,6 - структура рациональна

> 0,6 - пониженный риск неплатежеспособности, но прибыль нестабильна;

< 0,4 - повышенный риск неплатежеспособности, но стабильная прибыль

Текущие активы – 3А + 4А

Коэффициент предпринимательства

Кпр = Остаточная стоимость основных средств / Валюта баланса = 0,45 - 0,55; (19)

0,45 - 0,55 - структура рациональна

Омертвление текущих активов в запасах

ОТА = Товарно - материальные запасы / Текущие активы = 0,35 - 0,45; (20)

0,35 -0,45- рациональная структура

II. Анализ платежеспособности

Под платежеспособностью понимается возможность предприятия рассчитываться по своим обязательствам. Платежеспособность характеризуется следующими показателями

Показатели, характеризующие платежеспособность по краткосрочным обязательствам:

Коэффициент покрытия

Кп = ТА / КО = 2-3; (21)

ТА - текущие активы

КО - краткосрочные обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности (срочной ликвидности)

Кбл = (ДС+РД) / КО = > 1; (22)

ДС - денежные средства

РД - расчеты с дебиторами

Расчеты с дебиторами принять в размере 20-30% от денежных средств

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал = ДС / КО = > 0,2; (23)

Уровень долгосрочной платежеспособности

Кдп = ДО / УК = < 0,3; (24)

ДО - долгосрочные обязательства

УК - уставный капитал

III. Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризует степень независимости предприятия от внешних источников финансирования. Основные показатели:

Коэффициент финансового риска

Кф.р = ЗС /СС = 0,5 – оптим., > 1 - критич.; (25)

ЗС - заемные средства

СС - собственные средства

Собственные средства - 1П +2П

Коэффициент независимости (автономии)

Кн = СС / ВБ = > 0,5; (26)

ВБ - валюта баланса

IV. Вероятность банкротства

Z счет Альтмана

Z = (Оборотный капитал / Валюта баланса) * 1,2 + (Чистая прибыль / Валюта баланса) * 1,4 + (Прибыль от основной деятельности / Валюта баланса) * 3,3 + (Уставный капитал / Заемные средства) * 0,6 + (Выручка от реализации / Валюта баланса) * 1; (27)

Оборотный капитал – ТА – 4П.

Таблица 43

Z счет	Вероятность банкротства
Z = < 1,8	Очень высокая
1,8 < Z= <2,7	Высокая
2,7 < Z= < 3	Существует возможность банкротства
Z > 3	Низкая

Студентам необходимо оценить финансовое состояние на первый год, для чего проанализировать каждый финансовый коэффициент и сделать вывод.

Задание 40. График безубыточности

При создании предприятия предприниматель должен знать, когда будет получена первая прибыль. Для этого делается прогноз точки самоокупаемости. Прогноз точки самоокупаемости дает ответ на вопрос, сколько единиц продукции или услуг необходимо будет продать, чтобы доходы предприятия совпадали с его расходами, т.е. чтобы предприятие окупилось. Такая информация позволяет оценить, сколько денег потребуется, чтобы поддержать новое предприятие на начальном этапе его существования. Из планов доходов и расходов известно, когда предприятие начнет получать прибыль, но это не точка самоокупаемости. Чтобы предприятие окупилось, его обязательства, именуемые постоянными или фиксированными затратами, должны быть полностью покрыты из поступлений. Поэтому под точкой самоокупаемости понимают такое состояние, когда разность между всеми расходами и доходами равна нулю.

После того, как предприятие окупится, продажа каждой следующей единицы продукции или услуги будет приносить прибыль, если цена продукции или услуги не опуститься ниже ее себестоимости.

По данным таблиц 32- 38 определяем точку безубыточного ведения хозяйства для каждого вида продукции по формуле

Точка критического объема (точка безубыточности) - это минимальный объем производства, при котором нет убытков, т.е. доходы равны расходам:

Тко = Рпо / (Цед – Рперу); (28)

где Рпо - постоянные расходы на весь объем продукции или услуг;

Цед - цена единицы объема продукции или услуги;

Рпе - переменные расходы на единицу продукции или услуги (удельные)

Студентам рекомендуется рассчитать точку безубыточности по графику (рис. 6).

млн. руб.

Прибыль

Доходы

Расходы

Убытки

Точка самоокупаемости

Условно-постоянные расходы

Объем продукции или услуг в

натуральном выражении (трудоемкость работ)

Рис. 6. Графическое представление точки самоокупаемости

Н а основании графика студентам необходимо определить тот объем услуг, при котором расходы будут равны доходам и после которого предприятие может иметь возможность увеличивать прибыль.