7. Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта.
Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта заключается в том, что компания, однажды возникнув, будет существовать вечно. Безусловно, эта концепция в известном смысле условна. В любой стране ежегодно создается и одновременно ликвидируется достаточно большое число различных компаний. Поэтому следует отметить, что данная концепция применима не к какому-то конкретному предприятию, а к механизму развития экономики путем создания самостоятельных конкурирующих между собой фирм. Как правило, основывая некую компанию, ее владельцы обычно исходят из стратегических, долгосрочных установок, а не из сиюминутных соображений. Данная концепция служит основой стабильности и определенной предсказуемости динамики цен на рынке ценных бумаг.
Тема 3. Учёт фактора времени и фактора риска в финансовом менеджменте
Понятие и виды денежных потоков. Учёт фактора времени в финансовом менеджменте.
Методы оценки денежных потоков. Расчёт будущей и настоящей стоимости денежных потоков с использованием простого и сложного способов начисления процентов.
Аннуитет, его виды и методы оценки.
Методы оценки финансовых активов.
Учёт фактора риска в финансовом менеджменте. Виды финансовых рисков. Риск банкротства и методы его прогнозирования.
Использование приёмов и методов риск-менеджмента в финансовом менеджменте.
Понятие и виды денежных потоков. Учёт фактора времени в финансовом менеджменте.
Временная стоимость денег представляет собой базовую концепцию ф.м., которой необходимо руководствоваться при принятии решений инвестирования и финансирования.
Управление финансами сопровождается движением денежных потоков и требует учёта двух важнейших факторов:
фактор времени.
фактор риска.
Концепция временной стоимости денег учитывает первый фактор, т.е. стоимостную неоднородность финансовых потоков инвестиционных проектов предприятия.
Временная стоимость денег – это функция, зависящая от времени возникновения денежных доходов или расходов.
Денежный поток – это чистый денежный результат коммерческой деятельности фирмы.
Классификация денежных потоков
По направленности движения:
Положительные денежные потоки – средства, полученные предприятием;
Отрицательные денежные потоки – средства, израсходованные предприятием.
По характеру поступлений:
Денежный поток с неравными и нерегулярными поступлениями;
Денежный поток с равными, но нерегулярными поступлениями;
Денежный поток с равными и регулярными поступлениями.
Движение денежных потоков на предприятии осуществляется в двух направлениях:
от настоящего к будущему (компаундинг).
от будущего к настоящему (дисконтирование).
Рис.
3.1. Движение денежных потоков на
предприятии
Движение денежного потока от настоящего к будущему называется процессом наращения или компаундингом. Экономический смысл процесса наращения состоит в определении величины той суммы, которой будет располагать инвестор по окончании операции.
Движение денежного потока от будущего к настоящему называется процессом дисконтирования. Экономический смысл процесса дисконтирования заключается во временном упорядочении денежных потоков различных временных периодов с точки зрения текущего момента.