- •О.Д. Коль экономическая оценка инвестиций
- •Санкт-Петербург
- •Оглавление
- •Введение
- •Тема 1. Инвестиции как экономическая категория
- •1.1. Предмет, цель и задачи дисциплины
- •1.2. Экономическое содержание инвестиций
- •1.3. Инвестиционная деятельность
- •1.5. Инвестиционные ресурсы
- •1.4. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности
- •1.6. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность предпринимательской структуры
- •1.7. Классификация инвестиций
- •1.8. Структура инвестиций
- •Тема 2. Теория и практика государственного регулирования инвестиционной деятельности
- •2.1. Понятие «инвестиционная политика государства»
- •2.2 Законодательные и нормативные документы, регулирующие процесс инвестирования в Российской Федерации
- •2.3. Методы государственного воздействия на инвестиционный процесс
- •2.4. Понятие об инвестиционном климате
- •2.5. Современные подходы к оценке инвестиционного потенциала страны (региона)
- •Тема 3. Инвестиционный проект: сущность и этапы реализации
- •3.1. Понятие об инвестиционном проекте
- •3.2. Цели и структура инвестиционного проекта
- •3.3. Классификация инвестиционных проектов
- •3.4. Жизненный цикл инвестиционного проекта и характеристика этапов его реализации
- •Проекта
- •3.5. Бизнес-план инвестиционного проекта
- •3.6. Источники финансирования проекта
- •Тема 4. Принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •4.2 Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •4.3. Денежные потоки инвестиционного проекта
- •4.4. Классификация методов оценки инвестиционных проектов
- •4.5. Автоматизированные системы процесса финансово экономического анализа и планирования инвестиционных проектов
- •Тема 5. Статические методы оценки инвестиционных проектов
- •5.1. Особенности статических методов оценки инвестиционных проектов и условия их применения
- •5.2.Определение срока окупаемости инвестиционного проекта (pp)
- •5.3. Метод определения простой нормы прибыли (arr)
- •5.4. Индекс доходности инвестиций
- •5.5. Оценка устойчивости проекта методом анализа точки безубыточности
- •5.6. Недостатки традиционных методов оценки проектов
- •Тема 6. Динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций
- •6.1. Фактор времени в экономических измерениях. Коэффициент дисконтирования
- •6.3. Норма дисконта: сущность и классификация
- •6.4. Учёт изменения нормы дисконта во времени
- •6.5. Расчет стоимости аннуитета
- •6.6. Система показателей оценки эффективности инвестиционных проектов
- •6.7. Учет фактора инфляции при оценке инвестиционных проектов
- •Тема 7. Оценка инвестиционных проектов в условиях неопределенности
- •7.1. Инвестиционные риски: сущность и виды
- •7.2. Признаки классификации и виды проектных рисков
- •7. Технические риски
- •8. Правовые риски
- •7.3. Методы анализа инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности
- •7.4. Подходы, связанные с определением величин поправки на риск
- •7.5. Анализ метода достоверных эквивалентов
- •7.6. Анализ методов принятия решений без использования численных значений вероятностей
- •7.7. Определение величины рисковой премии
- •7.8. Особенности принятия решения по инвестиционному проекту в условиях неопределенности
- •Тестовые задания
- •При условии, что затраты не входят в капиталовложения. Заключение
- •Список литературы
- •Терминологический словарь
- •Приложение 1 Извлечение из рабочей программы дисциплины Содержание разделов и тем дисциплины
- •Тема 1. Инвестиции как экономическая категория
- •Тема 2. Теория и практика государственного регулирования инвестиционной деятельности
- •Тема 3. Инвестиционный проект: сущность и этапы реализации
- •Тема 4. Принципы и методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •Тема 5. Статические методы оценки инвестиционных проектов
- •Тема 6. Динамические методы оценки экономической эффективности инвестиций
- •Тема 7. Оценка инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности
- •Приложение 2 Примерная структура бизнес-плана инвестиционного проекта
Тема 1. Инвестиции как экономическая категория
Предмет, цель и задачи дисциплины. Экономическое содержание инвестиций. Инвестиционная деятельность. Объекты и субъекты инвестиционной деятельности. Инвестиционные ресурсы. Факторы, влияющие на инвестиционную деятельность предпринимательской структуры. Классификация инвестиций. Структура инвестиций.
1.1. Предмет, цель и задачи дисциплины
В современных экономических условиях уровень конкурентоспособности компании зависит от ее возможностей осуществлять финансовые вложения в совершенствование своей деятельности. Поэтому одним из важнейших направлений управления компанией являются вопросы, связанные с привлечением капитала, его эффективным инвестированием и реинвестированием. Принятие эффективных инвестиционных решений руководством компании – основа ее успешного, поступательного развития.
Для этого необходимы специальные теоретические знания в области применения существующих в современной экономике методов обоснования и использования различных подходов к выбору наиболее эффективных инвестиционных проектов, а также умение использовать на практике разнообразные способы экономического обоснования принятия соответствующих инвестиционных решений. Определение эффективного экономического инструментария по решению этих и других проблем, связанных с привлечением инвестиций, дается в рамках изучения дисциплины «Экономическая оценка инвестиций».
В связи с этим целью дисциплины является изучение основ инвестиционного проектирования, экономического обоснования и оценки эффективности различных инвестиционных проектов с целью выбора оптимального. При этом объектом изучения выступают различные виды инвестиционных проектов, разрабатываемых и реализуемых в различных сферах коммерческой и предпринимательской деятельности. Предметом изучения является определение, прежде всего, экономической эффективности инвестиционных проектов посредством использования различных методик их оценки с целью выбора из них наиболее оптимального.
1.2. Экономическое содержание инвестиций
Современная экономическая наука трактует инвестиции как достаточно широкое понятие. В качестве инвестиций могут выступать:
денежные средства;
целевые банковские вклады;
паи, акции и другие ценные бумаги;
технологии;
машины и оборудование;
лицензии;
кредиты;
любое имущество или имущественные права;
интеллектуальная собственность.
В соответствии с Федеральным законом от 25 февраля 1999 г. №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»
инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
1.3. Инвестиционная деятельность
Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
В инвестиционной деятельности могут участвовать граждане и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные и международные организации.
Инвестиционная деятельность в широком понимании включает деятельность в сфере капитального строительства, операции на рынке ценных бумаг, инновационную деятельность, а также реализацию имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности, т.е. представляет любые вложения инвестиционных ресурсов.
Основными признаками инвестиционной деятельности являются:
необратимость, обусловленная временной потерей потребительской ценности капитала (например, ликвидности);
ожидание увеличения исходного уровня благосостояния;
неопределенность, связанная с отнесением результатов на относительно долгосрочную перспективу.
Процесс управления инвестиционной деятельностью представляет собой сознательное целенаправленное регулирование движения всех видов денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательства и других видов деятельности для получения прибыли или достижения социального эффекта.