43. Чистая приведенная стоимость (npv): сущность и определение

1. Чистая приведенная стоимость

- годовые денежные потоки, реализуемые в течение n лет в ходе реализации инвестиционного проекта

- ставка дисконтирования

- начальные капиталовложения, осуществляемые в течение m лет

- темпы инфляции

NPV - показывает стоимость полученную Путем дисконтирования на каждый временной период разности всех притоков и оттоков накапливающихся за весь период реализации проекта при фиксированной заранее определенной процентной ставке

Чистая приведенная стоимость (чистая приведенная стоимость, чистый дисконтированный доход) — это стоимость, полученная путем дисконтирования отдельно на каждый временной период разности всех оттоков и притоков, доходов и расходов, накапливающихся за весь период функционирования объекта инвестирования при фиксированной, заранее определенной процентной ставке.

Отрицательная величина NPV показывает, что желаемая норма дохода не обеспечивается и проект убыточен; его, как правило, отклоняют. При NPV= О проект только окупает произведенные затраты, но не приносит дохода. Из нескольких альтернативных проектов следует принимать проект с большим значением NPV.

Т.о. критерием абсолютной эффективности инвестиционного проекта является выполнение условия а критерием относительной эффективности альтернативных проектов является выполнение условия

Уровень нормы дисконта выбирается инвестором в зависимости от его представлений об альтернативных возможностях вложений, которые дает ему рынок капиталов и развитие собственного дела. Если чистая текущая стоимость проекта положительна, то это означает, что задействованный в проекте капитал имеет доходность более высокую, чем альтернативные вложения по ставке r , и наоборот. Иногда в качестве расчетного процента можно использовать удовлетворяющий инвестора уровень годовой доходности вложений вне зависимости от существования более выгодных возможностей вложений. Особенно это имеет место при рассмотрении вопросов развития существующего направления деятельности.

Показатель NPV является абсолютным показателем и обладает свойством аддитивности, т.е. справедливо следующее равенство: условия

Это свойство позволяет суммировать значения показателя по различным проектам и использовать совокупный NPV в целях оптимизации инвестиционного портфеля.

1. Социально-экономическая сущность инвестиций Error: Reference source not found

2. Распределение доходов коммерческой организации от инвестиционной деятельности Error: Reference source not found

3. Анализ чувствительности критериев оценки эффективности инвестиционных проектов 1

4. Бюджетная эффективность инвестиционного проекта 1

5. Виды и методы оценки инвестиционных проектов 1

6. Внутренняя норма доходности (IRR) как критерий эффективности инвестиций 2

7. Динамические критерии оценки инвестиционного проекта 2

8. Дисконтируемый срок окупаемости (DPR) в системе критериев оценки эффективности инвестиционного проекта 2

9. Инвестиционные цели компании 3

10. Информационное обеспечение инвестиционного проектирования 3

11. Использование модифицированной внутренней нормы доходности (MIRR) для оценки эффективности проекта 3

12. Источники бюджетного финансирования 3

13. Классификации инвестиционных проектов 3

14. Классификация инвестиций 3

15. Лизинговое финансирование инвестиционного проекта 4

16. Основные показатели оценки инвестиционных возможностей компании 3

17. Основные требования к составлению бизнес-плана проекта 4

18. Основные формы финансирования инвестиционных проектов Error: Reference source not found

19. Особенности проектного финансирования в РФ Error: Reference source not found

20. Особенности формирования инвестиционного климата в России 5

21. Оценка финансовой состоятельности (обоснования) проекта 5

22. Пакеты прикладных программ инвестиционного анализа 5

23.Понятие цикла инвестиционного проекта 5

24. Правовое регулирование инвестиционной деятельности в РФ 6

25. Принципы оценки инвестиционного проекта 7

26. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию Error: Reference source not found

27. Прогнозирование денежных потоков от инвестиций 8

28. Риск и доходность инвестиций в ценные бумаги 8

29. Роль государственного бюджетного финансирования проектов 8

30.Социальные результаты реализации инвестиционного проекта 8

31.Специфические (нестандартные) формы долгосрочного финансирования 8

32.Статические (учетные) критерии оценки инвестиционного проекта 9

33. Стратегии портфельного управления 9

34. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта 9

35. Сущность и роль венчурного финансирования инвестиционных проектов 10

36. Сущность инвестиционного портфеля, принципы и этапы его формирования 10

37. Технико-экономическое обоснование инвестиций 10

38. Условия кредитования инвестиционных проектов коммерческими банками 10

39. Факторы, влияющие на инвестиционную среду 11

40. Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ 11

41. Характеристика инвестиционных качеств ценных бумаг 11

42. Ценные бумаги как объект инвестирования 11

43. Чистая приведенная стоимость (NPV): сущность и определение 11

44. Элементы денежного потока инвестиционного проекта 12