14.6 Оценка экономической эффективности проекта
Срок окупаемости (PBP) – _______________________
Дисконтированный срок окупаемости (DPBP) – _______________
Чистая приведенная стоимость (NPV) – _________________
Внутренняя норма доходности (IRR) – _________________
Индекс прибыльности (PI) – ________________
Показатели эффективности инвестиций
Показатель |
d = 10,0% |
d = 12,0% |
d = 20,0% |
Период окупаемости |
|
|
|
Дисконтированный период окупаемости |
|
|
|
Средняя норма рентабельности |
|
|
|
Чистый приведенный доход |
|
|
|
Индекс прибыльности |
|
|
|
Внутренняя норма рентабельности |
|
|
|
Обоснование ставки дисконтирования (D)
В расчетах по проекту была использована ставка дисконтирования 12,0%.
Ставка определялась по следующей формуле:
где r – ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации;
i – объявленный Правительством РФ на текущий год темп инфляции.
При условии, что ставка рефинансирования Центрального банка РФ составит на планируемый период 9,5 %, а объявленный Правительством РФ на текущий год темп инфляции – 7,0 %, ставка дисконтирования без учета риска проекта будет составлять 2,3 %.
Размер рисковой премии рассчитывался на основании экспертных оценок. В совокупности поправка на риск составила 9,7 %, несмотря на классификацию уровня риска, связанного с расширением действующего производства, как «среднего», логика проекта все же заключается в существенном изменении масштаба деятельности предприятия и потребует структурного изменения бизнес-процессов. По сути, объем предстоящей работы сравним с продвижением на рынок нового продукта. В этой связи проекту присвоена классификация риска на уровне «выше среднего», а ставка дисконтирования в российских рублях с учетом риска в совокупности составила 12, %.
Оценка экономической эффективности проекта, тыс. руб. (ставка дисконта 12%)
Показатель |
2014 г. |
2015 г.
|
2016 г. |
2017 г. |
2018 г. |
2019 г. |
2020 г. |
2021 г. |
|
||||||||||||||
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
1 кв. |
2 кв. |
3 кв. |
4 кв. |
1 п/г |
2 п/г |
|
|
|
|
|
|||||||||
Операционный денежный поток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Инвестиционный денежный поток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Чистый денежный поток
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Аккумулированный чистый денежный поток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Дисконтный множитель
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Дисконтированный операционный денежный поток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Дисконтированный инвестиционный денежный поток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Дисконтированный чистый денежный поток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
Аккумулированный дисконтированный чистый денежный поток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||