Тема 3.5. Денежно-кредитная система в условиях рыночной экономики и ее регулирование

1. Денежное обращение, банковская система и денежный мультипликатор

Деньги – это средство платежа, которое принимается в обмен на товары и услуги, а также при уплате долгов.

Денежное обращение – это непрерывное движение денег, выполняющих функции средства обращения и платежа, меры стоимости и средства накопления.

Денежная система – исторически сложившаяся форма организации денежного обращения, законодательно установленная государством в каждой стране.

Элементы денежной системы:

• Денежная единица – мера денег, принятая в стране за единицу.

• Масштаб цен – весовое количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы и ее составных частей.

• Эмиссионная система – учреждения, выпускающие деньги и ценные бумаги, организация и порядок эмиссии.

• Формы денег – овеществленная в определенном типе всеобщего эквивалента меновая стоимость, которая в состоянии обеспечить устойчивость обращения товаров.

• Институты денежной системы – государственные и негосу­дарственные учреждения, регулирующие денежное обращение.

Эволюция денег породила их разнообразные формы, которые отражают развитие роли, функций и значения денег в рыночном хозяйстве.

Товарные денежные эквиваленты – товар, с натуральной формой которого сращивается его общественная функция всеобщего эквивалента.

Золотые, серебряные монеты – полноценная монета из золота или серебра, вес которой соответствует ее номинальной стоимости.

Биллонные монеты – неполноценная разменная монета, номинальная стоимость которой превышает стоимость содержащегося в ней металла и расходы на ее чеканку.

Бумажные деньги – денежные знаки, выпускаемые государственным казначейством для бюджетных нужд и снабженные принудительной покупательной способностью.

Кредитные деньги – знаки стоимости, возникшие на основе замещения имущественных обязательств частных лиц и государства.

В процессе развития рыночного хозяйства вследствие усложнения связей между его субъектами и увеличения временных границ между производством и реализацией товаров и услуг наиболее распространенной формой становятся кредитные деньги. Существуют следующие виды кредитных денег:

• вексель – долговое обязательство заемщика кредитору об уплате долга в определенный срок;

• депозитные деньги – система специальных расчетов между банками на основе банковских вкладов путем переноса суммы с одного счета на другой;

• банкнота – банковский билет, денежные знаки, выпускаемые эмиссионными банками. В современных банкнотах отсутствует собственная внутренняя стоимость;

• чек – приказ собственника счета об уплате определенной суммы денег, который выписывает владелец текущего счета в этом банке;

• электронные деньги – система банковских расчетов с помощью компьютерной сети.

Современное денежное обращение представляет собой совокупность денежных средств, внешне выступающих в двух формах: наличной и безналичной. По объему наличные деньги значительно уступают денежным средствам, находящимся на банковских счетах: банкноты и разменная монета в современных условиях составляют лишь около 10% всех денежных средств.

Многообразие денежных средств, функционирующих в современной экономике, требует измерения денежной массы. Она включает совокупность всех денежных средств, находящихся в обороте в наличной и безналичной формах и выполняющих функции средства обращения, платежа и накопления. В зависимости от степени ликвидности денежных средств в различных формах выделяют следующие показатели структуры денежной массы (L):

М1 = банкноты, биллонные монеты, денежные средства на текущих счетах;

М2 = М1 + сберегательные и срочные вклады;

М3 = М2 + вклады в специализированных учреждениях, особые виды накоплений;

L = М3+ банковские акцепты, коммерческие бумаги, сберега­тельные облигации.

Специальными экономическими институтами, образующими основную группу кредитных учреждений и реализующими функции аккумуляции денежных средств, предоставления кредитов, ведения денежных расчетов, эмиссии кредитных средств обращения, выпуска различных ценных бумаг и т.д., являются банки.

По функциям и характеру операций различают банки: Цент­ральные эмиссионные; коммерческие депозитные; инвестиционные; сберегательные; специального назначения.

В настоящее время банковская система России включает три ос­новные группы кредитно-финансовых институтов: центральный банк; коммерческие банки; специализированные кредитно-финансовые учреждения.

Центральный банк принадлежит государству, является субъек­том макроэкономического регулирования экономики и выполняет следующие функции:

• эмиссию кредитных денег в наличной форме;

• аккумулирование и хранение кассовых резервов других кредитных учреждений, золотовалютных резервов государства;

• кредитование коммерческих банков;

• мобилизацию денежных средств для реализации государственных программ;

• контроль за деятельностью других кредитных институтов.

Задачами Центрального банка являются:

• обеспечение стабильности национальной валюты;

• обеспечение платежного оборота;

• содействие государственному контролю за частными банками;

• обеспечение ликвидности и стабильности банковской системы (в сфере банковской деятельности).

Инструменты Центрального банка:

1. Операции на открытом рынке – гибкий инструмент. Выражается в продаже или покупке ценных бумаг на "открытом рынке". Применяется для проведения экспансивной (покупка) или рестрикционной (продажа) политики денежной массы.

2. Политика учетной ставки – инструмент прямого регулирования денежно-кредитного обращения. Выражается в изменении учетной ставки. Применяется для управления кредитной активностью.

3. Политика минимальных резервов – наиболее жесткий инструмент денежно-кредитного регулирования. Выражается в варьировании нормы резервов, которые коммерческие банки обязаны держать на счетах в Центральном банке. Применяется как средство для быстрого сжатия или расширения кредитной массы в системе.

Коммерческие банки выступают основным опосредующим звеном платежей и выполняют следующие функции:

• аккумулируют временно свободные денежные средства;

• предоставляют кредиты;

• создают кредитные деньги;

• эмитируют ценные бумаги.

В соответствии со структурой денежно-хозяйственных функций кредитной системы операции коммерческих банков делятся на две группы:

1) пассивные (привлечение денежных ресурсов) – прием депозитов, продажа акций, облигаций и других ценных бумаг;

2) активные (размещение денежных ресурсов) – предоставление кредитов, покупка акций, облигаций и других ценных бумаг.

Пассивные сделки повышают сумму задолженностей, активные – сумму требований.

Наиболее распространенными видами услуг коммерческих банков являются:

• прямое кредитование – выдача ссуды на условиях возвратности, платности, срочности;

• банковские инвестиции – приобретение банком акций и облигаций;

• лизинг – опосредованная банком аренда различных видов имущества, оборудования;

• факторинг – инкассирование дебиторской задолженности клиента с выплатой суммы счетов немедленно или по мере погашения задолженности;

• трастовые операции – операции по управлению капиталом клиентов.

Специализированные кредитно-финансовые учреждения занимаются кредитованием определенных сфер и областей хозяйственной деятельности. К ним относятся:

• инвестиционные банки, проводящие операции по выпуску и размещению ценных бумаг;

• сберегательные учреждения, аккумулирующие сбережения населения и вкладывающие денежный капитал в основном в финансирование жилищного строительства;

• страховые компании, аккумулирующие страховые взносы населения и финансирующие крупнейшие корпорации в области промышленности, транспорта и торговли;

• пенсионные фонды, вкладывающие накопленные денежные резервы в ценные бумаги частных компаний и государства;

• инвестиционные компании, которые вкладывают капитал в акции корпораций.

Коэффициент, выражающий связь между деньгами, которые эмитированы Центральным банком, и теми, которые вслед за эмиссией возникают во всей банковской системе, называется денежно-кредитным мультипликатором. В самом общем смысле процесс мультипликации кредита, в котором банковская система, действуя как совокупность банков, создает "дополнительные" кредитные деньги (банковские депозиты), может быть выражен следующей схематической цепочкой:

Е = А – R, m = 1/R, D = Е ^х т,

где Е – избыточные резервы; А – фактические резервы; R –обязательные резервы; т – мультипликатор; D – максимальное увеличение денег на текущих счетах.