Тема 7. Конвертация валюты

7.1. Операции с девизами

Девизы – это все выраженные в иностранной валюте платежные средства. В процессе взаимного обмена национальных валют устанавливается их курс, называемый в зависимости от формы его выражения обменным или девизным. Обменный курс показывает, сколько единиц отечественной валюты можно получить в обмен на единицу иностранной. Девизный курс показывает, сколько единиц иностранной валюты можно получить за единицу отечественной.

Существует несколько вариантов обменных операций:

1. Обмен СКВ в количестве на рубли, наращение на полученную сумму P простых процентов по ставке r и конвертирование наращенной суммы F в исходную валюту, получая окончательно при этом сумму :

P r (Руб.)

F (Руб.)

(СКВ)

Конечная сумма операции в валюте определяется по формуле:

(7.1)

где n – срок депозита;

К₀ – курс покупки СКВ в начале финансовой операции;

K_n - курс продажи СКВ в конце финансовой операции.

Доходность (результативность) такой операции в виде годовой процентной ставки определяется по формуле:

(7.2)

Где

Если

Если

Критическое значение k_n при котором r_g=0 рассчитывается по формуле:

(7.3)

Критический курс продаж определяется по формуле:

(7.4)

Величина K_n в начале финансовой операции неизвестна, поэтому полезно знать то ее значение, при котором двойное конвертирование не выгодно.

Если перед началом финансовой операции предполагают что курс K_n валюты в рублях будет меньше , то эту операцию проводить целесообразно.

Если курс валюты больше , то лучше воспользоваться просто депозитом в СКВ.

2. Финансовая операция имеет вид

r’ (CКВ)

(СКВ)

F (Руб.)

Конечная сумма операции в рублях определяется по формуле:

(7.5)

Для данной операции критическое значение и критический курс определяются по формулам (7.6) и (7.7) соответственно:

	(7.6)
	(7.7)

3. Формула 7.1 справедлива и для финансовой операции, при которой происходит двойная конвертация с участием двух видов валют, ни одна из которых не является рублями. Также эта формула справедлива и в частном случае, когда финансовая операция имеет вид:

P r (Руб.)

F (Руб.)

(Руб.)

В этом случае К₀=K_n=1,

4. Наращение по простой учетной ставке с использованием схемы:

d (Руб.)

(Руб.)

(СКВ)

Конечная сумма операции в валюте определяется по формуле:

(7.8)

Доходность этой операции в виде простой годовой учетной ставки определяется по формуле:

(7.9)

Находим критическое значение, при котором

(7.10)

Критическое значение курса продажи находим по формуле:

(7.11)

Двойная конвертация не доставляет никакой выгоды если:

(7.12)