3 Абсолютные показатели финансового состояния

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, которые можно разделить на абсолютные и относительные (коэффициенты). Так как относительные показатели рассчитываются на основе абсолютных, то необходимо прежде всего рассмотреть методику их расчета по балансу:

1Общая сумма всего авансированного капитала – это стоимость средств (активов) предприятия – Итог по балансу (валюта баланса)

2 Внеоборотные активы – это средства предназначенные для долгосрочного использования – Итог 1 раздела баланса.

3 Текущие (оборотные) активы – это средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла (не больше года) – итог 2 раздела баланса.

4 Материально- производственные запасы (материальная часть оборотных средств) – стр. 1210 или с учетом НДС-стр. 1210+1220

5 Ликвидные активы (легкореализуемые активы) – это активы, которые можно быстро превратить в реальные деньги. Их можно рассчитать двумя способами:

стр. 1230 + 1240 + 1250+1260

итог 2 – стр. 1 210 – стр. 1220

6 Собственный капитал – итог 3 или итог 3 + стр.1530 (Доходы будущих периодов)

7 Заемный капитал – итог 4 + итог 5 – стр. 1530

8 Долгосрочные обязательства – итог 4 раздела

9 Краткосрочные обязательства – итог 5 – стр. 1530

10 Собственный оборотный капитал – можно рассчитать тремя способами:

итог 3 раздела – итог 1 раздела

итог 3 + стр. 1530 – итог 1

итог 3 + стр. 1530 + итог 4 – итог 1

Тема 12 Анализ эффективности капитальных и финансовых вложений

1. Анализ эффективности использования оборотного капитала

2. Анализ деловой активности организации

3. Анализ рентабельности капитала

1 Анализ эффективности использования оборотного капитала

Оборотные средства (текущие активы) – это средства, инвестируемые организацией в текущие операции в течение каждого цикла. Характерными особенностями оборотных средств является:

- полное потребление в течение одного производственного цикла и полный перенос стоимости на вновь созданную продукцию;

- нахождение в постоянном обороте;

- в течение одного оборота оборотные средства меняют свою форму с денежной на товарную и с товарной на денежную, проходя три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую.

Анализ оборотных средств начинают с оценки изменения их состава и структуры. При этом надо учитывать, что оборотный капитал может быть разделен на группы по следующим признакам:

1 В зависимости от функциональной роли в процессе производства он делится на производственные фонды и фонды обращения. Производственные фонды включают в себя: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Фонды обращения: готовую продукцию на складе и отгруженную, но еще не оплаченную, денежные средства в кассе, в расчетах, на счетах в банке и в ценных бумагах.

2 В зависимости от источников формирования оборотный капитал делится на собственный и заемный.

3 По степени управляемости оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым относятся, как правило, все производственные фонды, а также часть фондов обращения в виде остатков готовой продукции на складе.

4 По степени ликвидности оборотные средства делятся на наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), быстрореализуемые активы (краткосрочная ДЗ и прочие оборотные активы) и медленнореализуемые активы (запасы и НДС).

5 В зависимости от материально-вещественного содержания оборотные активы делятся на: предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и др.), готовую продукцию и товары, денежные средства и средства в расчетах

6 В зависимости от отражения в балансе оборотные активы делятся на: материальные оборотные средства в запасах, дебиторскую задолженность, денежные средства.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего показателями их оборачиваемости, а также снижением себестоимости продукции за счет экономии натурально- вещественных элементов оборотных средств, ростом прибыли и рентабельности, относительной экономией оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. На длительность пребывания средств в обороте влияют внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относятся: сфера деятельности организации, ее отраслевая принадлежность, экономическая ситуация в стране и др.

К внутренним факторам относятся: ценовая политика организации, структура активов, метода оценки запасов.

К показателям оборачиваемости оборотных средств относятся:

1 Коэффициент оборачиваемости, который характеризует скорость оборота оборотных средств и показывает количество оборотов за период. Он рассчитывается как отношение выручки к среднегодовой величине оборотного капитала:

Коб = В : ОБ при этом ОБср = (ОБ н + ОБ к ) : 2

2 Продолжительность ( длительность) одного оборота в днях определяется делением продолжительности анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости:

П = 365 : Коб = (365 х ОБ) : В = ОБ : ( В : 365)

3 Коэффициент закрепления (загрузки) оборотных средств является обратным показателем к коэффициенту оборачиваемости:

Кз = ОБ : В

Этот коэффициент используется при планировании и показывает величину оборотных средств на 1 руб. реализованной продукции.

При анализе рассмотренных показателей оценивают их уровень и изменение в динамике и если Коб растет, П и Кз снижаются, то это свидетельствует об ускорении оборачиваемости оборотных средств в результате чего происходит их относительная экономия:

Э (П) = ( Кз о – Кз б) х В о

Э (П) = ОБ о – ОБ б х Кр, где Кр = Во : Вб

Чтобы выяснить причины изменения показателей оборачиваемости в динамике проводят их факторный анализ. Например, на продолжительность одного оборота находят влияние среднегодовой величины оборотных средств и однодневной выручки:

П = ОБ : ( В : 365)

Аналогично проводится анализ оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. При анализе оборачиваемости производственных запасов (сырье и материалы) при расчете показателей оборачиваемости вместо выручки в расчете участвует себестоимость проданной продукции (поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления(приобретения):

Коб = В : СБ

Срок хранения запасов:П = ( 365 х ОБ) : В

Кз = СБ : В

В целях повышения эффективности управления запасами разрабатываются мероприятия по ускорению их оборачиваемости:

1 оценка рациональности структуры запасов, с целью выявления ресурсов, объем которых явно избыточен и ресурсов, приобретение которых надо ускорить

2 определение объема и состава испорченных и неходовых материалов;

3 определение оптимальных сроков и объемов закупок ТМЦ;

4 осуществление выборочного регулирования запасов, акцентируя основное внимание на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную привлекаемость

При анализе оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывают систему показателей:

- Коб = В : ДЗср

- период погашения ДЗ П = (365 х ДЗср) : В

- коэффициент погашения ДЗ Кп = ДЗср : В

- доля ДЗ в текущих активах;

- доля просроченной ДЗ в составе всей ДЗ. Этот показатель характеризует качество ДЗ, него тенденция к росту свидетельствует и снижении ее ликвидности.

Для улучшения управления ДЗ и ускорения ее оборачиваемости необходимо:

1 своевременно выявлять недопустимые виды ДЗ, к которым относится просроченная ДЗ , товары отгруженные. Но не оплаченные в срок и др.;

2 контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченным задолженностям;

3 по возможности ориентироваться на большее число покупателей, чтобы уменьшить риск неуплаты одним или нескольким покупателями;

4. следить за соотношением ДЗ и КЗ. Если оборачиваемость ДЗ медленнее чем КЗ, то это означает наличие у предприятия неблагоприятных условий расчетов с покупателями и поставщиками: предприятие должно возвращать свои долги чаще, чем оно получает плату за реализованную продукцию. В этом случает появляется недостаток средств в обороте и финансовое состояние предприятия ухудшается.