11.3. Функциональный механизм и основные сферы международных финансов

Функциональный механизм международных финансов складывается из взаимодействия фондов и потоков денежных средств.

К важнейшим фондам относятся исходные, инвестиционные, валютные, страховые, ссудные и фонды специального назначения.

Формирование и использование фондов осуществляется в результате движения мировых финансовых потоков через:

• валютные операции;

• операции с ценными бумагами (финансовыми инструментами);

• кредитование и страхование;

• реальное инвестирование;

• реализацию (куплю-продажу) стоимости товаров и услуг;

• формирование и использование бюджетов международных организаций;

• другие.

Важнейшие сферы международных финансов: мировые рынки валют, ценных бумаг, ссудного капитала, страхового капитала, товаров и услуг. Рассмотрим их подробнее.

1. Мировой валютный рынок — самый массовый, повсеместный, значительный и ликвидный, но и наиболее чувствительный к экономическим и политическим изменениям. Его участниками являются центральные и транснациональные банки, ТНК, другие юридические и физические лица. Главный смысл валютного рынка — перераспределение стоимости между экономическими субъектами. Поэтому подавляющая часть операций носит спекулятивный характер с целью получить прибыль в виде разницы курсов валют. Процесс торговли значительно облегчается с внедрением электронных расчетов, которые не требуют материальной базы и отражаются в виде записей по счетам.

2. Рынок ценных бумаг занимает второе место по масштабности операций, но первое по результативности действия. Темпы его развития значительно ускорились в конце XX в. Основными центрами биржевой торговли ценными бумагами являются Нью-Йорк, Токио, Лондон.

Фондовый рынок как никакой другой создает мощный механизм перераспределения стоимостных ресурсов всех субъектов международных финансов, в том числе и ведущих стран мира.

3. Международный кредит — система формирования и использования денежных фондов международных экономических субъектов на условиях возвратности, срочности и платности. В качестве кредиторов и заемщиков выступают физические и юридические лица, государства, международные финансовые организации. Международный кредит выполняет функции:

• временного перераспределения денежных средств между сторонами;

• мобилизации временно свободных денежных ресурсов;

• интенсификации процесса накопления в рамках мирового хозяйства;

• ускорения процесса реализации товаров (работ, услуг) во всемирном масштабе;

• замены наличного валютного оборота кредитными операциями.

На международный кредит влияют многие факторы: платежный баланс, размер процентной ставки, вид и курс валюты, уровень рентабельности кредитных операций и др.

4. Страховой международный рынок — экономическое явление, охватывающее формирование и использование международных страховых фондов. Основные направления международного страхования:

• страхование финансовых рисков;

• страхование политических рисков;

• перестрахование;

• страхование международных организаций.

Страхование осуществляют крупнейшие транснациональные страховые компании. В качестве обеспечения ссуд часто используются банковские и правительственные гарантии.

5. Инвестиционный рынок охватывает сферу международного движения частного и государственного предпринимательского капитала.

Международный предпринимательский капитал — это капитал, вложенный в зарубежные предприятия для получения прав на управление предприятием и прибыль. Вложение капитала происходит путем прямых и портфельных инвестиций. Побудительными мотивами для таких капиталовложений являются получение доступа к новейшей технологии, приближение производства к рынкам сбыта, отход от протекционистских барьеров, экономия на налоговых платежах, снижение расходов на экологические нужды и т.д.

Вывоз капитала часто осуществляется путем совместного предпринимательства. В совместном предприятии важное место занимает положение партнеров. Например, фирма, которая стремится получить источник финансирования, является небольшим предприятием. Она вступает в партнерские отношения с крупной фирмой, которая имеет большие финансовые и операционные возможности. Операционные возможности для малого партнера, стремящегося расширить масштабы своей деятельности, иногда более важны, чем деньги. Крупная фирма-партнер, участвуя в совместном предпринимательстве, заинтересована не столько в деньгах, сколько в каком-то конкретном товаре, произведенном партнером, в сегменте рынка и т.п. Поэтому она вкладывает свой капитал не в рядовой пакет акций, а в совместное предпринимательство.