38. Крива сукупного попиту на інвестиції.

На горизонт. осі розміщено 4 інвест. проекти з вартістю І_1,І₂,І₃,І₄, гранична ефект. капіталу яких складає відповідно 20%, 18%, 12%, 8%. На вертик. осі відкладена % ставка, яка зрост. від 5% до 20%. При цьому верхню межу для % ставок, за яких інвест. є екон. доцільними, слугує гранична ефект. сукупного капіталу, що складає 20% і дорівнює граничній ефект. 1-ого інвест. проекту.

Обсяг сукупних інвест. буде намагатися зрост. до тих пір, поки не залиш. більше таких інвест. проектів, гранична ефект. яких перев. б % ставку. Згідно з наведеним графіком, якщо процентна ставка складає 20%, то інвест. попит дор. нулю, оскільки не існує інвест. проектів, гранична ефект. яких перев. % ставку. При зниж. % ставки до 15% екон. доцільними будуть інвест. в 1-ий та 2-ий проекти, гранична ефект. яких дор. відповідно 20% і 18%, тобто вище 15%.В цьому випадку інвест. попит складе І₁+І₂ . При зниж. % ставки до 10% , інвест. попит збільш. до І₁+І₂ +І ₃, а зниж. % ставки до 5% збільш. інвест. попит до І₁+І₂+І₃+І_4..

Інвест. попит зрост. в міру зниж. % ставки. Це свідчить про те, що інвест. знах. в оберненій залежності від % ставки, рівень якої не може перевищ. граничну ефект. капіталу. Виходячи з цього, кейнс. ф-ію інвест. можно виразити такою формулою:

39. Чинники автономних інвестицій та їх вплив на криву інвестиційного попиту.

Вплив % ставки на інвест. Вплив ін. чинників на інвест.

Графік інвест. ф-ії узагальнює обернену залежність інвест. від реальної % ставки. При зниж. % ставки від до інвест. збільш. від до . У зв’язку з цим крива інвест. попиту має від’ємний нахил. Інвест. є спадною ф-ією від % ставки. Якщо інвест. дуже чутливі до зміни рівня % ставки, то незначне зниж. % ставки спричинює велике збільш. інвест.. Тому крива інвест. попиту тяжітиме до горизонт. лінії. І навпаки..

Зміна величини автономних інвест. зміщує криву інвест. попиту у відповідний бік. Збільш. автономних інвест. означає, що для кожного рівня % ставки під-ва збільш. свій попит на інвест., внаслідок чого крива інвест. попиту зміщ. вправо. І навпаки.

На величину автономних інвест. впливає багато чинників: технічний прогрес, рівень забезпеченості осн. капіталом, податки на підприємців, ділові очікування.

Технічний прогрес є головним фактором екон. зрост.. Він проявляється через створ. нових, ефект. засобів в-ва або модернізацію існуючих. Він забезпечує підвищ. граничної продукт. факторів в-ва і зменш. їх граничних витрат . Він поділ. на трудозберігальний (зрост. гранична продукт. праці) і капіталозберігальний (гранична продукт. капіталу). Він зменш. витрати на в-во продукції і збільш. прибутковість інвестованого капіталу, що викликає збільш. попиту інвест. за даної % ставки.

Рівень забезпеченості осн. капіталом. Якщо виробн. потужності галузі дозволяють їй повністю задовольняти попит на свою продукцію, то зрост. інвест. в цю галузь буде стримуватися. І навпаки..

Попит на інвест. залеж. від співвідношення між в-вом ВВП та осн. капіталом. Спирається на модель акселератора, найпростішу форму якої можна записати так: +d· _, де - обсяг інвест. (валових), - коефіцієнт акселерації, - приріст ВВП за період t, - чисті інвест. за період t, d· - відновлюв. інвест. (амортизація) за період t.

Коефіцієнт акселерації показує на ск. од. змінюються інвест. при зміні ВВП на од.. Під-ва намагаються зберігати певні співвідношення між осн. капіталом і обсягом в-ва. Оскільки ВВП є нестабільною величиною, то це обумовлює і нестабільність інвест.: у період пожвавлення економіки інвест. збільш. , у період рецесії – зменш..

Податки на підприємців. В процесі прийняття інвест. рішень підпр. беруть до уваги не валовий, а чистий прибуток, при обчисл. якого від валового прибутку віднімаються податки. При збільш. податків чистий прибуток зменш., що послаблює мотив. підпр. до інвестув.. І навпаки..

Ділові очікування. Інвест. рішення залежить від ділової активності, яку вони очікують у майб.. Ці очікування можуть бути оптиміст. (збільш. інвест. попит підпр.) або песиміст. (зменш. їх бажання інвестув.).

Важливу роль у визначенні рівня ділової активності відіграє ринок акцій, який показує зв’язок між динамікою курсів акцій і станом ділової активності в економіці. Якщо курс акцій зрост., то це апідвищ. ділов активність, що породжує у інвесторів оптиміст. очікування. І навпаки.