63. Анализ оборачиваемости капитала организации и оценка экономического эффекта от ее ускорения

В процессе своего движения капитал проходит 3 стадии кругооборота:

-заготовительную;-производственную;-сбытовую.

Чем больше организация производит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала, тем эффективнее его использование. За счёт ускорения оборачиваемости капитала при производстве прибыльной продукции происходит увеличение суммы прибыли. Эф-ость исп-я капитала хар-ся скоростью его оборота.

Скорость оборота капитала хар-ют 2 показателя:

-Коэффициент оборачиваемости – отношение выручки от реализации продукции (без налогов и платежей) к среднегодовой стоимости капитала.

-Продолжительность одного оборота – отношение количества дней в изучаемом периоде к коэффициенту оборачиваемости.

Продолжительность оборота капитала определяется влиянием факторов внешних (сфера деят-ти предприятия) и внутренниго(структуру капитала; длительность производственного цикла; применяемую ценовую политику).

Скорость оборота всего капитала зависит от оборачиваемости его составляющих. Наиб-й период оборота имеют внеоборотные активы. Оборотные активы неоднократно меняют свою форму (материально-вещественную на денежную и наоборот) в течение одного операционного цикла предприятия. Поэтому в процессе анализа основное внимание уделяют оборачиваемости оборотных активов и их элементов. Продолжительность оборота совокупных активов (ПА) зависит:

от продолжительности оборота оборотных активов (ПОА);

от удельного веса оборотных активов в стоимости совокупных активов (У).

Эту зависимость можно представить формулой:

ПА = ПОА/У

Экономич-й эффект от ускор-я оборач-ти оборотных активов выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли. Сумма дополнительно привлеченных или высвобожденных ср-в определяется умножением фактич-го однодневного оборота по реализации на изменение периода оборота оборотных активов.

± Э =

где В₁ – выручка от реализации продукции отчетного периода;

Д – количество дней в периоде (за год – 360);

ΔПОА – изменение периода оборота оборотных активов.

63. Анализ уровня и динамики рентабельности отдельных видов активов и пассивов

Эффективность использования капитала характеризуется также показателями его рентабельности.

В общем случае рентабельность – это отношение прибыли, полученной за определенный период времени, к сумме капитала, инвестированного в предприятие.

В зависимости от направления вложения средств и формы привлечения капитала рассчитывают различные показатели рентабельности.

1. Рентабельность активов - отношение прибыли (отчетного периода, от реализации или чистой) к средней величине активов. Характеризует сумму прибыли с каждого вложенного в активы рубля.

Средняя величина активов определяется как среднеарифметическая их значений на начало и конец года по данным бухгалтерского баланса.

2. Рентабельность оборотных активов – отношение прибыли (отчетного периода, от реализации или чистой) к средней величине оборотных активов. Характеризует сумму прибыли с каждого вложенного в оборотные активы рубля.

3. Рентабельность инвестиций – отношение прибыли отчетного периода к средней величине постоянного капитала.

Постоянный капитал - это сумма собственного капитала и долгосрочных обязательств.

4. Рентабельность собственного капитала – отношение прибыли (отчетного периода, от реализации или чистой) к средней величине собственного капитала.

5. Рентабельность продаж – отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации продукции (без налогов и сборов).

Между показателями рентабельности капитала и его оборачиваемостью (К_об) существует связь, которую можно представить в виде формулы:

Р_к = РП ∙ К_об

Расчет влияния факторов на изменение рентабельности капитала можно произвести способом абсолютных разниц:

ΔР_к(РП) = ΔРП ∙ К_об1

ΔР_к(К_об) = ΔК_об ∙ РП₀

где РП - рентабельность продаж