- •1.Фінансові інститути та їх класифікація.
- •2.Емітенти, позичальники, інвестори, кредитори, фінансові посередники в Україні.
- •3.Учасники фінансового ринку. Класифікація учасників.
- •4.Фінансові інструменти. Класифікація фінансових інструментів.
- •5.Цінні папери як вид фінансових інструментів в Україні.
- •6.Сегменти фінансового ринку.
- •7.Ринок грошей та ринок капіталів.
- •8.Ринок цінних паперів та ринок банківських позичок.
- •10.Основні тенденції розвитку сучасних фінансових ринків.
- •9.Фондовий ринок як складова ринку цінних паперів та ринку капіталів.
- •11.Інтернаціоналізація та глобалізація фінансових ринків.
- •12.Процес сек'юритизації, його значення для фінансового ринку.
- •13. Тенденції розвитку фінансового ринку України.
- •14.Види регулювання фінансового ринку.
- •15.Розвиток регулювання фінансового ринку в країнах з розвинутою ринковою економікою.
- •16.Міжнародні стандарти регулювання фінансового ринку. Рекомендації “Групи 30”.
- •17.Міжнародне співробітництво з регулювання фінансових ринків. Резолюції Міжнародної організації комісій з цінних паперів.
- •18.Регулювання фондового ринку в країнах-членах Європейського Союзу.
- •19.Міжнародні норми банківського регулювання та нагляду.
- •20.Принципи Базельського комітету з банківського нагляду та регулювання. Директиви Ради єс з регулювання банківської діяльності та нагляду.
- •21.Основи правового регулювання фінансового ринку в Україні.
- •22.Правові норми регулювання фінансового ринку.
- •23.Правове регулювання фондового ринку в Україні.
- •24.Правові основи розвитку в Україні ринку банківських позичок. Пруденційне банківське регулювання.
- •24.Правові основи розвитку в Україні ринку банківських позичок. Пруденційне банківське регулювання.
- •25.Валютне регулювання і валютний контроль в Україні.
- •26.Органи державного контролю та нагляду на фінансовому ринку.
- •27.Контрольні функції Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку, Національного банку України.
- •28.Контрольні функції Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України.
- •30.Саморегулівні організації та їх повноваження в Україні.
- •31.Ціноутворення на фінансовому ринку. Ціна капіталу.
- •32.Ринкова вартість фінансових інструментів.
- •33.Ціна кредиту – процент. Визначення і види процентних ставок.
- •35.Структура процентних ставок фінансового ринку.
- •36. Теорії зміни термінової структури процентних ставок (“чистих” очікувань, переваги ліквідності, сегментації ринку).
- •37.Дохідність депозитних та кредитних операцій.
- •38.Поточна (дивідендна) дохідність акції. Дохід (чистий прибуток) на акцію. Коефіцієнт сплати дивідендів. Курс (ціна) акції.
- •39.“Внутрішня” вартість акції. Ціна акції з рівномірним приростом дивіденду (модель Гордона). Ціна акції з нерівномірним приростом дивіденду.
- •40.Дохідність облігації: поточна, до часу погашення, повна реалізована. Період окупності (рівняння Макоулі). “Внутрішня” вартість відсоткової облігації. “Внутрішня” вартість дисконтної облігації.
- •41.Визначення вартості інвестиційних сертифікатів.
- •43.Теорія ефективного фінансового ринку та її значення. Форми ефективності фінансового ринку.
- •44.Теорія портфелю г. Марковіца.
- •45.Ефективний портфель. Диверсифікація як метод зменшення ризику.
- •46.Модель оцінки капітальних активів (мока) її фінансове значення.
- •47.Ринковий портфель. Можливості застосування мока в Україні.
- •48.Графічний аналіз ризику та дохідності. Лінія ринку капіталів. Лінія ринку цінних паперів. Лінія характеристики цінного паперу.
- •48.Графічний аналіз ризику та дохідності. Лінія ринку капіталів. Лінія ринку цінних паперів. Лінія характеристики цінного паперу.
- •49.Індекс Шарпа. Індекс Тренора. Коефіцієнт варіації.
- •50. Модель арбітражного ціноутворення та її значення
- •51.Фундаментальний аналіз, його значення для прийняття стратегічних рішень.
- •52.Методи фундаментального аналізу. Етапи аналізу.
- •53.Переваги та недоліки фундаментального аналізу.
- •54.Технічний аналіз. Значення технічного аналізу для прийняття рішень на фінансовому ринку.
- •55.Основні об’єкти та методи технічного аналізу. Переваги та недоліки технічного аналізу.
- •56. Ринок банківських позичок як складова фінансового ринку
- •57. Суб'єкти ринку банківських позичок
- •58. Фінансові інститути ринку банківських позичок в Україні.
- •59. Банки в Україні. Універсальні та спеціалізовані. Організаційно-правові форми банку в Україні.
- •60. Банківські операції та інструменти. Депозитний та кредитний договір. Угоди репо. Банківські акцепти.
- •61. Фінансові компанії: лізингові, факторингові, форфейтингові.
- •62. Небанківські депозитні фінансові інститути в Україні. Кредитні спілки. Ломбарди.
- •63.Місце і роль ринку цінних паперів у структурі фінансового ринку. Інструменти ринку цінних паперів. Емісійні цінні папери. Неемісійні цінні папери.
- •64.Пайові цінні папери.
- •65. Акція як частка у статутному капіталі акціонерного товариства та класичний інструмент ринку капіталів. Класифікація акцій.
- •66. Інвестиційні сертифікати як пайові інструменти ринку капіталів України.
- •67. Боргові цінні папери.
- •68. Облігації. Класифікація облігацій. Державні облігації. Облігації місцевих позик та їх особливості. Облігації підприємств.
- •69. Казначейські зобов’язання.
- •70. Ощадні (депозитні) сертифікати.
- •71. Вексель як інструмент ринку цінних паперів України.
- •72.Іпотечні цінні папери
- •73. Порядок випуску, реєстрації та розміщення цінних паперів в Україні. Особливості випуску цінних паперів в Україні у бездокументарній формі.
- •74. Професійна діяльність на рцп України
- •75. Діяльність з торгівлі цінними
- •76. Діяльність з управління активами
- •77. Особливості функціонуванні інститутів спільного інвестування в Україні. Інвестиційні фонди
- •77.Особливості функціонування інститутів спільного інвестування в Україні.Інвестиційні фонди.
- •78. Пенсійні фонди
- •79. Депозитарна діяльність
- •80.Національна депозитарна система в Україні,сфера її діяльності та учасники.Два рівні депозитарної системи.
- •81.Реэстр та Реєстратор власників іменних цінних паперів
- •82. Зберігачі цінних паперів в Україні
- •83. Депозитарії. Кліринг та розрахунки з цінних паперів. Кліринговий депозитарій, розрахунковий банк
- •84. Національний депозитарій України: основи організації та функції
- •85. Діяльність з організації торгівлі на фондовому ринку
- •86. Фондова біржа – організаційно оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами.
- •87.Кваліфікаційні ознаки фондової біржі. Вимоги до фондових бірж. Функції сучасної фондової біржі.
- •88. Організаційно-правова форма та організаційна структура фондової біржі
- •89.Члени біржі. Види членства. Вимоги до членів та їх представників на фондовій біржі. Біржове місце
- •90. Види біржового посередництва. Брокери. Дилери. Спеціалісти. Біржові маклери.
- •91.Допуск цінних паперів та інших фінансових інструментів до торгівлі на біржі.
- •92. Лістинг та його доцільність. Основні вимоги до емітентів. Делістинг
- •93.Біржові доручення (накази).
- •94.Методи визначення біржових цін. Фіксингове котирування. Безперервне котирування (мультифіксинг).
- •95.Причини появи та розвитку ринку похідних фінансових інструментів, їх особливості.
- •96.Учасники ринку та мотивація їхньої участі. Хеджування. Спекуляція.
- •97.Види похідних фінансових інструментів.
- •98.Форвардні контракти та їх особливості. Поняття відкритої, довгої та короткої позиції.
- •99.Ф’ючерсні контракти, їх значення. Ф’ючерсні біржі. Роль розрахункової палати біржі. Початкова та варіаційна маржа. Ф’ючерсна ціна.
- •100.Опціони та їх особливості. Американський та європейський опціони. Опціон на купівлю, опціон на продаж.
- •101.Ціна опціону – премія. Модель Блека-Шоулза для оцінки опціонів.
- •102. Контракти “своп”. Процентні ”свопи”. Валютні “свопи”.
- •103. Варранти, права власників.
- •104.Комбінація опціонів. Стеллажна угода. Стредл. Стренгл. Стреп. Стріп. Спред.
- •105. Глобальні (гдр) та американські депозитарні розписки (адр).
- •106.Особливості розвитку ринку похідних фінансових інструментів в Україні.
- •107. Поняття валютного ринку. Типи валютних ринків.
- •108. Функції валютного ринку.
- •109. Регулювання валютних курсів.
- •110.Валюта і валютний курс. Фактори, що впливають на валютний курс.
- •111.Валютні операції. Операції “спот”. Термінові угоди. Форвардні угоди. Ф’ючерсні угоди. Опціоні угоди з валютою. Операції “своп”. Валютний арбітраж.
- •112.Особливості функціонування валютного ринку в Україні.
- •113.Види інформації на фінансовому ринку. Порядок розкриття інформації.
- •114.Фондові індекси та рейтинги як індикатори фондового ринку.
- •115.Рейтинги та їх значення для функціонування фінансового ринку
- •116. Індекси та інші показники, що відображають рух цін на організаційно-оформлених ринках.
115.Рейтинги та їх значення для функціонування фінансового ринку
Рейтинг фондового ринку - це оцінка позиції об'єкта аналізу за розробленою шкалою показників, яка дозволяє визначити на певну дату стан учасників фондового ринку та встановити їх місце серед інших учасників відповідно враховуючи: їх потенціал, активність, ринкову позицію. Рейтинг у цьому аспекті може виступати орієнтиром, на базі якого буде вибрана стратегія учасника фінансового ринку.
За своєю сутністю рейтинг є аргументованою думкою про здатність та юридичним обов'язком емітента проводити своєчасні виплати по основній частині своїх зобов'язань (цінні папери боргового характеру) та проценти за ними. Призначення рейтингу - проводити ранжування в рамках єдиної системи відносних рівнів ризику боргових цінних паперів та їх емітентів. Таким чином, йдеться про аналіз можливості для емітента отримувати в майбутньому достатні доходи. Але слід пам'ятати, що публікація рейтингу - це не порада купити чи продати той чи інший цінний папір, рейтинг - це "інформація до відома" для інвесторів, які керують портфелями цінних паперів та інших учасників фондового ринку.
Під рейтинг попадають тільки ті цінні папери, за якими емітент несе фіксовані зобов'язання перед інвесторами, так як лише в даному випадку виникає необхідність в оцінці ризиків невиконання даних зобов'язань. Відповідно об'єктами рейтингу є облігації (підприємств та муніципальні), привілейовані акції, комерційні папери (незабезпечені цінні папери, серійні фінансові векселі), депозитні та ощадні сертифікати.
Рейтинг оцінює ризик невиконання емітентом своїх зобов'язань, що пов'язані з цінними паперами, та, відповідно, ризик втрат інвесторів основної суми і відсотків (кредитний ризик). Рейтинг не вимірює конкретної величини ризику втрат, не виступає кількісним прогнозом, мірою їх ймовірності. Рейтинг - це лише порівняльна оцінка рівнів ризику за різними цінними паперами, спосіб їх зіставлення між собою за величинами кредитних ризиків.
Виділяють дві основні групи об'єктів рейтингових оцінок фінансового ринку - це рейтинги цінних паперів і фінансових позицій учасників ринку. У свою чергу, рейтинги цінних паперів диференціюються залежно від їх видів (пайові, боргові, похідні). Рейтинг не вимірює валютного і процентного ризику, ризику ліквідності, а також не дає оцінки майбутнім змінам курсу цінного папера. Будь-яке рейтингове агентство ділить свою шкалу рейтингу між двома класами цінних паперів: цінні папери інвестиційної якості (інвестиційні цінні папери); спекулятивні цінні папери. Кожен із цих класів має свій символ щодо класифікації інвестиційних агентств.
У країнах з розвиненими фондовими ринками широко використовуються рейтингові оцінки акцій та облігацій. Довіра до рейтингів провідних консалтингових фірм дуже висока, тому віднесення цінних паперів до відповідного класу само по собі може впливати на їхню вартість.
116. Індекси та інші показники, що відображають рух цін на організаційно-оформлених ринках.
Біржові індекси - середні або середньозважені показники курсів цінних паперів, як правило акцій, що дають уяву про стан і динаміку фондового ринку. Біржовий (організований) ринок – найрозвиненіша форма упорядкованого, регулярно функціонуючого ринку для укладання різноманітних угод з цінними паперами і отримання прибутку.
Індекси організаційно – оформленого ринку відслідковують поточну ситуацію в економіці і відображають локальні коливання кон'юктури ринку. Важливим є кількісний і якісний відбір емітентів в базі індексу. Серед підприємств, акції яких враховуються при визначенні фондових індексів, повинні бути такі, що значною мірою впливають на розвиток галузі, економіки в цілому.
Виходячи з співвідношення попиту і пропозиції на акції певної компанії, курсовий брокер визначає орієнтовану ціну так, щоб забезпечити максимальну кількість угод. В основу розрахунків орієнтованого курсу акцій кладеться формула:
Ка = Д/S * 100%
При складанні замовлень пропоновані ціни купівлі – продажу можуть відхилятися від орієнтованого курсу, але не більше, ніж на 10 одиниць. Інакше, угода може не відбутися.Як правило, орієнтована ціна акцій розглядається як мінімальна ціна. Далі, отримавши замовлення, курсовий брокер визначає найвищу ціну покупця і найменшу ціну продавця для кожного акційного випуску.
1. Фінансові інститути та їх класифікація. 2. Емітенти, позичальники, інвестори, кредитори, фінансові посередники в Україні. 3. Учасники фінансового ринку. Класифікація учасників. 4. Фінансові інструменти. Класифікація фінансових інструментів. 5. Цінні папери як вид фінансових інструментів в Україні. 6. Сегменти фінансового ринку. 7. Ринок грошей та ринок капіталів. 8. Ринок цінних паперів та ринок банківських позичок. 9. Фондовий ринок як складова ринку цінних паперів та ринку капіталів. 10. Основні тенденції розвитку сучасних фінансових ринків. 11. Інтернаціоналізація та глобалізація фінансових ринків. 12. Процес сек’юритизації, його значення для фінансового ринку. 13. Тенденції розвитку фінансового ринку України. 14. Види регулювання фінансового ринку. 15. Розвиток регулювання фінансового ринку в країнах з розвинутою ринковою економікою. 16. Міжнародні стандарти регулювання фінансового ринку. Рекомендації “Групи 30”. 17. Міжнародне співробітництво з регулювання фінансових ринків. Резолюції Міжнародної організації комісій з цінних паперів. 18. Регулювання фондового ринку в країнах-членах Європейського Союзу. 19. Міжнародні норми банківського регулювання та нагляду. 20. Принципи Базельського комітету з банківського нагляду та регулювання. Директиви Ради ЄС з регулювання банківської діяльності та нагляду. 21. Основи правового регулювання фінансового ринку в Україні. 22. Правові норми регулювання фінансового ринку. 23. Правове регулювання фондового ринку в Україні. 24. Правові основи розвитку в Україні ринку банківських позичок. Пруденційне банківське регулювання. 25. Валютне регулювання і валютний контроль в Україні. 26. Органи державного контролю та нагляду на фінансовому ринку. 27. Контрольні функції Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку, Національного банку України. 28. Контрольні функції Державної комісії з регулювання ринків фінансових послуг України. 29. Самоорганізація учасників фінансового ринку. Саморегулівні організації, їх місце та роль у регулюванні фінансового ринку. 30. Саморегулівні організації та їх повноваження в Україні. 31. Ціноутворення на фінансовому ринку. Ціна капіталу. 32. Ринкова вартість фінансових інструментів. 33. Ціна кредиту – процент. Визначення і види процентних ставок. 34. Реальна процентна ставка. Номінальна процентна ставка 35. Структура процентних ставок фінансового ринку. 36. Теорії зміни термінової структури процентних ставок (“чистих” очікувань, переваги ліквідності, сегментації ринку). 37. Дохідність депозитних та кредитних операцій. 38. Поточна (дивідендна) дохідність акції. Дохід (чистий прибуток) на акцію. Коефіцієнт сплати дивідендів. Курс (ціна) акції. 39. “Внутрішня” вартість акції. Ціна акції з рівномірним приростом дивіденду (модель Гордона). Ціна акції з нерівномірним приростом дивіденду. 40. Дохідність облігації: поточна, до часу погашення, повна реалізована. Період окупності (рівняння Макоулі). “Внутрішня” вартість відсоткової облігації. “Внутрішня” вартість дисконтної облігації. 41. Визначення вартості інвестиційних сертифікатів. 42. Поняття та основні види ризиків на фінансовому ринку. Оцінювання ризиків. 43. Теорія ефективного фінансового ринку та її значення. Форми ефективності фінансового ринку. 44. Теорія портфелю Г. Марковіца. 45. Ефективний портфель. Диверсифікація як метод зменшення ризику. 46. Модель оцінки капітальних активів (МОКА) її фінансове значення. 47. Ринковий портфель. Можливості застосування МОКА в Україні. 48. Графічний аналіз ризику та дохідності. Лінія ринку капіталів. Лінія ринку цінних паперів. Лінія характеристики цінного паперу. 49. Індекс Шарпа. Індекс Тренора. Коефіцієнт варіації. 50. Модель арбітражного ціноутворення та її значення. 51. Фундаментальний аналіз, його значення для прийняття стратегічних рішень.
52. Методи фундаментального аналізу. Етапи аналізу. 53. Переваги та недоліки фундаментального аналізу. 54. Технічний аналіз. Значення технічного аналізу для прийняття рішень на фінансовому ринку. 55. Основні об’єкти та методи технічного аналізу. Переваги та недоліки технічного аналізу. 56. Ринок банківських позичок як складова фінансового ринку. 57. Суб’єкти ринку банківських позичок. 58. Фінансові інститути ринку банківських позичок в Україні. 59. Банки в Україні. Універсальні та спеціалізовані. Організаційно-правові форми банку в Україні. 60. Банківські операції та інструменти. Депозитний та кредитний договір. Угоди РЕПО. Банківські акцепти. 61. Фінансові компанії: лізингові, факторингові, форфейтингові. 62. Небанківські депозитні фінансові інститути в Україні. Кредитні спілки. Ломбарди. 63. Місце і роль ринку цінних паперів у структурі фінансового ринку. Інструменти ринку цінних паперів. Емісійні цінні папери. Неемісійні цінні папери. 64. Пайові цінні папери. 65. Акція як частка у статутному капіталі акціонерного товариства та класичний інструмент ринку капіталів. Класифікація акцій. 66. Інвестиційні сертифікати як пайові інструменти ринку капіталів України. 67. Боргові цінні папери. 68. Облігації. Класифікація облігацій. Державні облігації. Облігації місцевих позик та їх особливості. Облігації підприємств. 69. Казначейські зобов’язання. 70. Ощадні (депозитні) сертифікати. 71. Вексель як інструмент ринку цінних паперів України. 72. Іпотечні цінні папери. 73. Порядок випуску, реєстрації та розміщення цінних паперів в Україні. Особливості випуску цінних паперів в Україні у бездокументарній формі. 74. Професійна діяльність на ринку цінних паперів України. 75. Діяльність з торгівлі цінними паперами (торговці цінними паперами). 76. Діяльність з управління активами. 77. Особливості функціонуванні інститутів спільного інвестування в Україні. Інвестиційні фонди. 78. Пенсійні фонди. 79. Депозитарна діяльність. 80. Національна депозитарна система в Україні, сфера її діяльності та учасники. Два рівні депозитарної системи. 81. Реєстри та реєстратори власників іменних цінних паперів. 82. Зберігачі цінних паперів в Україні. 83. Депозитарії. Кліринг та розрахунки з цінних паперів. Кліринговий депозитарій, розрахунковий банк 84. Національний депозитарій України: основи організації та функції. 85. Діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів. 86. Фондова біржа – організаційно оформлений, постійно діючий ринок, на якому здійснюється торгівля цінними паперами. 87. Кваліфікаційні ознаки фондової біржі. Вимоги до фондових бірж. Функції сучасної фондової біржі. 88. Організаційно-правова форма та організаційна структура фондової біржі. 89. Члени біржі. Види членства. Вимоги до членів та їх представників на фондовій біржі. Біржове місце. 90. Види біржового посередництва. Брокери. Дилери. Спеціалісти. Біржові маклери. 91. Допуск цінних паперів та інших фінансових інструментів до торгівлі на біржі. 92. Лістинг та його доцільність. Основні вимоги до емітентів. Вилучення цінних паперів з біржового котирування (делістинг). 93. Біржові доручення (накази). 94. Методи визначення біржових цін. Фіксингове котирування. Безперервне котирування (мультифіксинг). 95. Причини появи та розвитку ринку похідних фінансових інструментів, їх особливості. 96. Учасники ринку та мотивація їхньої участі. Хеджування. Спекуляція. 97. Види похідних фінансових інструментів. 98. Форвардні контракти та їх особливості. Поняття відкритої, довгої та короткої позиції. 99. Ф’ючерсні контракти, їх значення. Ф’ючерсні біржі. Роль розрахункової палати біржі. Початкова та варіаційна маржа. Ф’ючерсна ціна. 100. Опціони та їх особливості. Американський та європейський опціони. Опціон на купівлю, опціон на продаж. 101. Ціна опціону – премія. Модель Блека-Шоулза для оцінки опціонів. 102. Контракти “своп”. Процентні ”свопи”. Валютні “свопи”. 103. Варранти, права власників. 104. Комбінація опціонів. Стеллажна угода. Стредл. Стренгл. Стреп. Стріп. Спред. 105. Глобальні (ГДР) та американські депозитарні розписки (АДР). 106. Особливості розвитку ринку похідних фінансових інструментів в Україні. 107. Поняття валютного ринку. Типи валютних ринків. 108. Функції валютного ринку. 109. Регулювання валютних курсів. 110. Валюта і валютний курс. Фактори, що впливають на валютний курс. 111. Валютні операції. Операції “спот”. Термінові угоди. Форвардні угоди. Ф’ючерсні угоди. Опціоні угоди з валютою. Операції “своп”. Валютний арбітраж. 112. Особливості функціонування валютного ринку в Україні. 113. Види інформації на фінансовому ринку. Порядок розкриття інформації. 114. Фондові індекси та рейтинги як індикатори фондового ринку. 115. Рейтинги та їх значення для функціонування фінансового ринку. 116. Індекси та інші показники, що відображають рух цін на організаційно-оформлених ринках.