74. Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

Оборотные средства - часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла. Элементами оборотных средств являются: сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремон­та; инструменты, хозяйственный инвентарь и другие быстроизна­шивающиеся предметы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары отгруженные; денежные средства; де­биторы; прочие.

Одним из основных показателей, характеризующих эффектив­ность управления оборотными средствами, является показатель продолжительности финансового цикла. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторс­кой задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета по­ставщиков с временным лагом, время, в течение которого денеж­ные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, мень­ше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если операцион­ный цикл может быть сокращен за счет ускорения производ­ственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженнос­ти, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле: ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД - ВОК, где ПОЦ - продолжительность операционного цикла; ВОК - время обращения кредиторской задолженности; ВОЗ - время обращения производственных запасов; ВОД - время обращения дебиторской задолженности.

Показатели скорости оборачиваемости активов являются глав­ными показателями оценки эффективности использования оборот­ных средств. Они наиболее полно отражают степень использования оборотных средств.

Показатель длительности оборачиваемости в днях исчисляется по следующей формуле:

До = (Со х Д) / Р, где Со - наличие оборотных средств на конец данного периода; Д - число дней в периоде; Р - объем товарной продукции за этот период по себестоимости.

По всем оборотным средствам исчисленная фактическая обора­чиваемость сопоставляется с фактическими данными за предше­ствующие отчетные периоды текущего года или за соответствую­щие периоды прошлого года. По нормируемым оборотным сред­ствам, кроме того, рассчитывается плановый показатель оборотных средств, с которым сравниваются фактические данные за тот же период. При исчислении оборачиваемости по элементам оборотных средств их остатки определяются исходя из плановых или факти­ческих запасов соответствующих видов товарно-материальных цен­ностей, а оборотом считается их расход по смете затрат на произ­водство. Показатели оборачиваемости по отдельным видам матери­альных ценностей необходимы для выявления, на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замед­ление оборачиваемости.

Оборачиваемость оборотных средств может замедляться или ус­коряться. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств, т. е. сокращения времени прохождения оборотными средствами от­дельных стадий и всего кругооборота, снижается потребность в этих средствах, происходит их высвобождение из оборота. Замедление оборачиваемости сопровождается вовлечением в оборот дополни­тельных средств. Относительное высвобож­дение оборотных средств происходит в случае, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечено перевыполнение плана производства.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается продолжительность полного кругооборота средств с момента приобретения оборотных средств (покупки сырья, материалов и т. п.) до выхода и реализации готовой продукции. Кругооборот оборотных средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Основными факторами, влияющими на величину и скорость оборота оборотных средств предприятия, являются:

- масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный); - характер бизнеса или деятельности, т.е. отраслевая принадлежность предприятия (торговля, промышленность, строительство и т.д.); - длительность производственного цикла (количество и продолжительность технологических операций по производству продукции, оказанию услуг, работ); - количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов;; - география потребителей продукции и география поставщиков и смежников;

- система расчетов за товары, работы, услуги; ; - платежеспособность клиентов;; - качество банковского обслуживания; - темпы роста производства и реализации продукции;

- доля добавленной стоимости в цене продукта; - учетная политика предприятия; - квалификация менеджеров; - инфляция.

Оборачиваемость оборотных средств исчисляется как в целом, так и по отдельным элементам (материальные запасы, незавершенное производство, готовая продукция). Это позволяет выявить на какой стадии кругооборота оборотных средств происходит ускорение или замедление общей оборачиваемости средств.