Управляющая подсистема

Рисунок 6.3 - Управление рисками

Одним из ключевых моментов в принятии соответствующего решения при управлении рисками является обладание достаточной информацией, на которой базируется решение. Если возможно предусмотреть последствия решения и с их помощью проследить разветвление благоприятных и неблагоприятных исходов, то риск можно минимизировать. Для решения данной задачи необходима разработка системы управления риском, т. е. группы механизмов принятия управленческих решений, которые позволяют руководству банка выявить, локализовать, измерить и проконтролировать тот или иной вид риска и тем самым минимизировать его возможные последствия

В составе системы управления рисками выделяют следующие элементы:

• стандарты и отчеты;

• лимиты позиций и правила;

• инвестиционные руководства и стратегии;

• «инициативные» контракты и вознаграждения.

Каждый из этих элементов имеет свое предназначение, в совокупности же они должны обеспечить: выявление, измерение, отслеживание факторов, вызывающих изменчивость; контроль за каждым из служащих организации, которые добавляют риски; обеспечение стабильности и обоснованного отношения к факторам риска; осознание исполнителями, линейными руководителями и высшим руководством своей роли в системе управления рисками, ее значения и содержания.

Стандарты и отчеты. Предполагается два различных типа деятельности: установление стандартов, формирование финансовых отчетов. Они объединены вместе, так как являются обязательным условием системы управления рисками. Стандарты описания риска, стандарты обзоров – все это базовые инструменты управления рисками.

Стандартизация процесса составления финансовых отчетов – важная составляющая управления рисками. Очевидно, что помимо надзорной отчетности, отчетности для внешнего аудита, для руководства банка необходима управленческая отчетность по профилю рисков и качеству активов. Такие внутренние отчеты нуждаются в общей стандартизации и множестве более частых интервалов отчетности, чем это требуется для целей надзорных органов или раскрытия информации.

Лимиты позиций и правила. Предусматривается исполнение лимитов позиций и минимальных стандартов. Принятие соответствующих лимитов обеспечивает ограничение области принимаемого риска только теми активами или контрагентами, которые удовлетворяют специальным качественным стандартам. В результате обеспечивается покрытие всех позиций по отношению ко всем типам рисков.

Инвестиционные руководства и стратегии. Стратегиями очерчиваются возможные подходы к распределению активов, проведению операций в отдельных областях; степень желаемого несоответствия характеристик активов и пассивов, необходимость ограничения риска.

Лимиты, описанные выше, представляют собой инструмент пассивного избежания рисков, поскольку менеджеры действуют главным образом внутри установленных лимитов и правил. Стратегии и руководства представляют собой элемент активного менеджмента, соответствующего состоянию рынка и готовности высшего руководства принять возможные риски по совокупному портфелю,что обеспечивает контроль риска на уровне банка.

Т а б л и ц а 6.1 – Способы оценки и управления уровнем процентного риска

Ситуации	Рекомендации
Ожидается рост достаточно низких процентных ставок	Увеличить сроки заемных средств Получить долгосрочные займы Сократить сроки инвестиций Закрыть некоторые рисковые кредитные линии
Процентные ставки растут, ожидается достижение их максимума в ближайшем будущем	Начать сокращение сроков заемных средств Начать удлинение сроков инвестиций Подготовиться к увеличению доли инвестиций в ценных бумагах
Ожидается снижение достаточно высоких процентных ставок	Сократить срок заемных средств Увеличить долю кредитов с фиксированной ставкой Увеличить сроки и размер портфеля инвестиций Открыть новые кредитные линии
Процентные ставки снижаются, близки к минимуму	Начать увеличение сроков заемных средств Начать сокращение сроков инвестиций Сократить инвестиции в ценных бумагах

Инициативные контракты и вознаграждения. В процессе управления рисками могут применяться контракты с линейными руководителями, содержащие поощрительные меры, привязывая компенсацию к объему рисков, которые они порождают. Однако такие инициативные контракты требуют точной оценки рисков и собственных систем внутреннего контроля. Эти инструменты требуют четкой координации систем анализа и контроля за рисками. Несмотря на сложность, отлаженные системы приносят позитивные результаты.

Хеджирование рисков. Существенно уменьшить риск реально за счет квалифицированной работы по прогнозированию, самострахованию и страхованию, передачи риска другим лицам или другим организациям путем хеджирования, фьючерских сделок, выпуска опционов. Все более распространенным способом уменьшения риска является хеджирование.

Хеджирование риска – это процесс страхования риска от возможных потерь путем переноса риска с одного лица на другое.

Хеджирование осуществляется с помощью заключения срочных контрактов: форвардных, фьючерских и опционных. Предметом соглашения могут выступать различные активы: валюта, акции, облигации и др.

Существуют операции хеджирования на повышение и понижение.

Хеджирование стремится снизить риск, вызванный неопределенностью цен на рынке, с помощью покупки или продажи срочных контрактов. Это дает возможность прогнозирования доходов или расходов, хотя риск, связанный с хеджированием, не исчезнет. Рассмотрим методы хеджирования отдельных видов риска.

Методами страхования в а л ю т н ы х р и с к о в (хеджирование) являются финансовые операции, позволяющие либо полностью или частично уклониться от риска убытков, возникающие в связи с ожидаемым изменением валютного курса, либо получить спекулятивную прибыль, основанную на пробном изменении.

1. Краткосрочные методы:

• Структурная балансировка (активов и пассивов, кредиторской и дебиторской задолженности), заключающаяся в стремлении поддержать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, получаемой от этого же изменения по другим позициям баланса. Например, если банк ожидает значительное изменение валютных курсов в результате девальвации рубля, то ему следует немедленно конвертировать свободную наличность в валюте или, если говорить о соотношении между различными иностранными валютами, конвертировать падающую валюту в более надежную.

• Изменение срока платежа, т. е. манипулирование сроками осуществления расчетов, применяемое в ожидании резких изменений курсов валюты цены или валюты платежа. Применение этой тактики позволяет закрыть короткие позиции по иностранной валюте до роста валютного курса и соответственно длинные позиции – до снижения курса. В контрактах следует заранее предусматривать возможность досрочной оплаты и четко оговаривать размер пени за несвоевременную оплату. В последнем случае задержка платежа в связи с ожидаемым изменением курса будет оправдана только в том случае, если экономия в результате платежа по новому курсу перекроет сумму начисленной пени.

• Срочные операции (форвардные, операции типа СВОП).

Форвардные сделки являются наиболее часто используемым методом хеджирования, применяемым с целью уклонения от рисков по операциям купли-продажи иностранной валюты, предусматривающим ее поставку в сроки, превышающие два дня. Форвардные сделки осуществляются на межбанковском рынке на любой срок и на любую сумму.

Разновидность форвардной сделки – операции СВОП – заключаются в покупке иностранной валюты на условиях «спот» с последующей обратной операцией на условиях «форвард». В результате подобных сделок банк приобретает валюту, необходимую для международных расчетов, и диверсифицирует свои валютные резервы, сохраняя валютные позиции закрытыми.

2. Долгосрочные методы:

• «Валютные корзины» – набор валют, взятых в определенных пропорциях. В такую корзину, если целью ее использования является хеджирование, подбираются валюты, курсы которых обычно «плавают» в противоположных направлениях, взаимно уравновешивая последствия своего «плавания», делая совокупную стоимость всей «корзины» более стабильной.

• Лизинг – долгосрочная аренда при сохранении права собственности за арендодателем, специфическая форма финансирования капиталовложений, альтернативная банковскому кредиту.

Для минимизации банковского валютного риска сделки купли-продажи и конвертации иностранной валюты осуществляются строго в соответствии с определенными руководством банка (филиала) полномочиями и в пределах установленных лимитов на банки-контрагенты и лимитов открытых валютных позиций в разрезе структурных подразделений, осуществляющих покупку-продажу валюты.

П р о ц е н т н ы й р и с к снижается посредством применения следующих методов:

1. Страхование процентного риска с передачей соответствующего риска страховой организации.

2. Выдача кредитов с плавающей процентной ставкой. Это позволяет банку вносить соответствующие изменения в размер процентной ставки по выданному кредиту с колебаниями рыночных процентных ставок, и он получает возможность избежать вероятных потерь в случае повышения рыночной нормы ссудного процента.

3. Срочные соглашения. Между банком и клиентом заключается специальное форвардное соглашение о предоставлении в оговоренный день кредита в определенном размере и под установленный процент. Заключая такое соглашение, банк ограждает себя от риска потерь в случае падения на момент выдачи ссуды рыночных процентных ставок. При повышении же этих ставок выигрывает клиент, получающий кредит за более низкую плату. Этот метод позволяет разделить риск, связанный с колебанием процентных ставок, с клиентом.

4. Процентные фьючерские контракты. Они используются для спекуляций на колебаниях рыночных процентных ставок, а также для покрытия процентного риска.

5. Процентные опционы. Это соглашение, которое предоставляет держателю опциона право (а не обязательство) купить или продать долгосрочную ссуду или депозит по фиксированной цене до наступления или по наступления определенной даты в будущем.

6. Процентные свопы. Под процентным свопом понимают обмен между банками процентными платежами (а не платежами по основному долгу) по кредитным обязательствам, заключенным на одну и ту же сумму, но на разных условиях. Например, процентная ставка может быть плавающей, фиксированной или ориентирующейся на ставки на различных рынках ссудных капиталов.

Страхование к р е д и т н о г о р и с к а может быть предоставлено страховым организациям или независимым страховым компаниям. Объектами такого страхования могут выступать коммерческий и банковский кредиты, обязательства и поручительства по кредиту, долгосрочные инвестиции и т. п. Страхователями могут являться как кредиторы, так и заемщики. Однако наличие страхового полиса не может рассматриваться банком в качестве полноценного залога или обеспечения кредита, так как при нарушении страхователем условий соответствующего договора (например, при неперечислении оговоренных страховых платежей) страховое возмещение по данному документу выписываться не будет. Кроме того, не подлежат страхованию кредиты, по которым на день заключения договора страхования имеется просроченная задолженность.

По договору страхования риска непогашение кредитов страховщик выплачивает страхователю возмещение в оговоренном размере от суммы непогашенного заемщиком кредита и процентов по нему. После выплаты страхователю страхового возмещения последний уступает страховщику право требовать возмещения причиненных должником убытков в пределах выплаченного возмещения.

После заключения договора страхования может быть осуществлено перестрахование, т. е. Передача страховщикам части своей ответственности на согласованных условиях другим страховщикам. Цель подобной операции – диверсификация риска, защита от крупных страховых случаев и обеспечение устойчивости совершаемых операций.

Существующие в республике страховые организации занимаются в настоящее время только коммерческими рисками. Однако на повестке дня стоит вопрос о создании специальной организации по страхованию, например, экспортных кредитов от политических рисков.

Вопросы 29-32-49-59-56

7 РОЛЬ МАРКЕТИНГА В УПРАВЛЕНИИ БАНКОМ