Оценка эффективности (рентабельности) предприятия

Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия становится его рентабельность. Для анализа выделяют три группы показателей:

1) рентабельность продукции;

2) рентабельность капитала;

3) рентабельность активов.

Величину прибыльности характеризуют следующие показатели:

– прибыль от основной деятельности – она соответствует прибыли от реализации продукции, работ и услуг, ради которой было создано предприятие;

– балансовая прибыль – она характеризует прибыль, полученную предприятием от его производственно-финансовой деятельности;

– чистая прибыль – она равна части балансовой прибыли за минусом отчислений в резервный и другие фонды, уплаты рентных платежей и других отчислений от прибыли до ее налогообложения, а также налога на прибыль и налога на превышение фактических расходов на оплату труда по сравнению с их нормируемой величиной;

– прибыль, находящаяся в полном распоряжении предприятия, - она представляет собой чистую прибыль, уменьшенную на сумму начисленных дивидендом по акциям;

– поток наличности – этот показатель характеризует величину средств, которую имеет предприятие в своем распоряжении. Рассчитывают его путем прибавления к чистой прибыли суммы амортизационных отчислений в резервные или другие аналогичные фонды.

В качестве базы сопоставления прибыли используются:

– выручка от реализации продукции, работ и услуг (без НДС и акцизов);

– активы (т.е. сумма долгосрочных внеоборотных активов по остаточной стоимости и текущих активов, т.е. сумма итогов 1 и 2, 3 разделов актива баланса);

– собственный капитал – он представляет собой сумму уставного, добавочного и резервного капиталов нераспределенной прибыли прошлых лет, фондов накопления и социальной сферы, целевого финансирования и поступлений из бюджета и межотраслевых внебюджетных фондов;

– чистые активы – они характеризуют величину средств, инвестированных в предприятие. Определяются они как сумма собственных источников средств и долгосрочных обязательств (или, то же самое, как разность между общей суммой активов и величиной краткосрочных обязательств).

Следует иметь в виду, что величина средств предприятия меняется во времени. В этой связи возникает необходимость выбора способа их расчета, которым может быть: расчет исходя из данных по их отношению на конкретную дату (конец отчетного периода) или определение средней величины за период.

Показатели рентабельности продукции

Уровень балансового дохода характеризует доходность производственной и финансовой деятельности предприятия.

Рентабельность реализованной продукции характеризует доходность основной деятельности предприятия. Менеджеры используют этот показатель для контроля за взаимосвязью между ценами, качеством реализованной продукции и величиной издержек производства и реализации продукции.

Норма предпринимательского дохода дает наиболее точное представление о конечных результатах деятельности предприятия, о степени прочности его положения на рынке. Тенденция к снижению этого показателя может свидетельствовать о сокращении спроса на продукцию.

Норма самофинансирования отражает прибыль, которую предприятие имеет с каждого рубля реализованной продукции после завершения всех распределительных операций. Этот показатель имеет важное значение при разработке политики финансирования капиталовложений и, следовательно, инвестиционной политики предприятия.