- •Раздел 1. Финансы
- •1. Сущность и функции финансов, их роль в системе денежных отношений рыночного хозяйства. Основы использования финансов в воспроизводственном процессе.
- •Функции финансов
- •2. Финансовая система Российской Федерации. Ее структура и характеристика основных звеньев.
- •3. Государственные и муниципальные финансы, влияние на их организацию функциональных особенностей и уровней управления.
- •4. Финансовый контроль, его сущность, виды и формы проведения. Органы финансового контроля.
- •5. Особенности финансовой деятельности коммерческих и некоммерческих организаций
- •6. Бюджетная система страны. Модели её построения в федеративных и унитарных государствах. Принципы построения бюджетной системы.
- •7. Налоги, их социально-экономическая сущность, функции и виды. Роль налогов в формировании доходов бюджетов.
- •8. Формирования доходов федерального бюджета, бюджетов субъектов рф и местных бюджетов. Виды доходов.
- •9. Расходы федерального бюджета, бюджетов субъектов рф и местных бюджетов. Состав расходов бюджетов.
- •10. Бюджетный процесс в Российской Федерации, его участники и организация.
- •11. Сбалансированность бюджетов. Дефицит бюджета и источники его финансирования.
- •12. Государственный и муниципальный кредит. Государственный и муниципальный долг. Управление долгом.
- •13. Государственные внебюджетные фонды, их социально-экономическая сущность, назначение, формирование и использование.
- •14. Основы кассового исполнения бюджетов бюджетной системы Российской Федерации
- •15. Страхование. Его экономическая сущность и функции. Финансы страховых организаций.
- •16. Финансы домашних хозяйств: сущность, функции и содержание
- •1. Сущность финансов домашнего хозяйства.
- •2. Функции финансов домохозяйств.
- •3. Финансовые ресурсы домохозяйства.
- •4. Бюджет домашнего хозяйства.
- •5. Доходы домашнего хозяйства.
- •17. Финансовое регулирование социально- экономических процессов.
- •18. Роль финансов в развитии международного сотрудничества. Финансы и глобализация экономики.
- •19. Особенности функционирования финансовых систем в экономически развитых странах.
- •20. Финансовое прогнозирование и планирование.
- •Раздел 2. Деньги, кредит, банки.
- •1. Сущность и функции денег. Роль денег в общественном воспроизводстве.
- •2. Денежная система: сущность и эволюция. Денежная система рф.
- •3. Денежная масса и ее измерение. Денежные реформы
- •4. Организация налично-денежного оборота
- •5. Экономические основы и принципы организации безналичных расчетов
- •6. Инфляция: сущность, типы, последствия. Особенности инфляции в рф.
- •7. Кредит как экономическая категория. Роль кредита в рыночной экономике.
- •8. Кредитная система, структура кредитной системы рф.
- •9. Центральный банк России: задачи, функции, место в кредитной системе.
- •10. Денежно-кредитная политика цб рф: цели, методы, проблемы совершенствования.
- •11. Коммерческий банк в банковском законодательстве России. Основные направления деятельности коммерческого банка.
- •12. Регулирование деятельности коммерческих банков Банком России.
- •13. Ресурсы коммерческих банков. Собственный капитал. Привлеченные средства
- •14. Экономическое содержание активных операций кредитных организации.
- •Лизинг и форфейтинг
- •Определение Лизинга
- •Виды лизинга Финансовый лизинг
- •Возвратный лизинг
- •Участники лизинговой сделки
- •15. Кредитные операции коммерческих банков
- •Классификация банковских кредитов -1
- •16. Деятельность коммерческих банков в системе ипотечного кредитования.
- •Права и обязанности заёмщика
- •Факторы, от которых зависит сумма кредита
- •Участники ипотечной системы
- •17. Сущность банковских рисков. Система управления рисками.
- •Кредитный риск
- •Рыночный риск
- •Фондовый риск
- •Валютный риск
- •Процентный риск
- •Операционный риск
- •Риск ликвидности
- •Страновой риск
- •Правовой риск
- •Риск потери деловой репутации
- •Стратегический риск
- •18. Либерализация внешней экономической политики России и конвертируемость рубля.
- •19. Валютные операции коммерческих банков. Валютные риски и их регулирование.
- •20. Внешняя денежно-кредитная политика цб рф.
- •Раздел 3. Финансовый менеджмент.
- •1. Финансовый менеджмент в системе управления организациями: содержание и внешняя среда реализации.
- •2. Базовые концепции финансового менеджмента.
- •3. Методологические основы принятия управленческих решений: качественные и количественные подходы. Влияние инфляции на финансово-хозяйственную деятельность.
- •4. Информационное обеспечение финансового менеджмента.
- •5. Денежные потоки и методы их оценки.
- •6. Финансовые активы. Риск и доходность финансовых активов.
- •7. Управление инвестициями. Инвестиционная политика предприятия
- •8. Инвестиционные проекты и формирование бюджета капиталовложений.
- •9. Управление капиталом: цена, структура, леверидж.
- •10. Управление собственным капиталом. Роль дивидендной политики в управлении собственным капиталом.
- •11. Долгосрочные инструменты финансирования бизнеса.
- •12. Стоимость бизнеса и методы его оценки. Управленческие решения, принимаемые на основе оценки стоимости бизнеса.
- •13. Управление оборотным капиталом и источниками его финансирования.
- •14. Управление запасами.
- •2. Аналитические методы
- •15. Управление дебиторской задолженностью (кредитная политика предприятия).
- •16. Управление денежными средствами на предпритии.
- •17. Краткосрочные инструменты финансирования бизнеса.
- •18. Виды и методы финансового планирования и прогнозирования. Особенности бюджетирования как управленческой технологии планирования на предприятии.
- •19. Инвестиционный портфель. Риск и доходность портфельных инвестиций.
- •20. Неплатежеспособность и банкротство предприятия. Финансовый менеджмент в условиях кризисного управления.
2. Базовые концепции финансового менеджмента.
Концепция идеальных рынков капитала. Принцип неравноценности денег во времени. Теория Модильяни – Миллера. Теория агентских отношений. Теория асимметричной информации.
Большинство ранних теорий финансов основываются на допущении существования идеальных рынков капитала. В общем виде, идеальный рынок К – это рынок, на котором не существует никаких затруднений, вследствие чего обмен ценных бумаг и денег может совершаться легко и не сопряжен с затратами.
Идеальный рынок К имеет характеристики: 1) отсутствуют трансакционные (брокерские) затраты; 2) отсутствуют налоги; 3) большое количество покупателей и продавцов, и ни один из них не может воздействовать на цены обращающихся на рынке ценных бумаг; 4) физ. и юр. лица имеют равный доступ на рынок; 5) отсутствуют информационные затраты, поэтому все субъекты рынка обладают одинаковым объемом информации; 6) все субъекты рынка имеют одинаковые ожидания; 7) отсутствуют затраты, связанные с фин. затруднениями.
Теория стоимости и структуры К Модильяни-Миллера. Стоимость фирмы зависит от ее будущих доходов (как их уровня, так и рискованности), а не от ЗК/СК. Позднее Модильяни и Миллер ввели в свою модель новый фактор – налоги на корпорации → прямая связь между ценой акций и использованием ЗК → фирмам следует почти на 100 % финансироваться за счет займов.
Объяснение - н/о корпораций в США. Доходы акционеров выплачиваются из прибыли после выплаты налогов, а выплаты кредиторам из прибыли до уплаты налогов. Такое асимметричное н/о приводит к тому, что при ↑ доли ЗК ↑ и доля валового дохода фирмы, остающейся в распоряжении инвесторов.
Обычно доля ЗК значительно меньше 100 % → был введен фактор фин. затруднений. При ↑ доли ЗК стоимость фирмы возрастает благодаря экономии от снижения налогов (за счет вычета % из н/о прибыли), но начиная с определенного момента (оптимальная структура К) ↑ задолженности ведет к снижению стоимости фирмы, поскольку экономия от снижения налогов перекрывается растущими затратами, связанными с поддержанием высокой доли ЗК. Это теория компромисса.
Концепция неравноценности денег во времени. Основные теоретические положения этой концепции были сформулированы Фишером. Сущность состоит в том, что настоящая стоимость денег всегда выше их будущей стоимости в связи с альтернативной возможностью их инвестирования, а также влияния факторов инфляции и риска. С учетом этой концепции были разработаны различные модели дисконтирования ден. потоков.
Современная портфельная теория. Ее родоначальником является Г. Марковец. Основной вывод состоит в том, что общий риск инвестора может быть снижен при объединении отдельных рисковых А в портфель. Теория портфеля указывает на то, что: 1) с целью минимизации риска инвесторам следует группировать А в инвестиционные портфели; 2) рисковость отдельного А следует измерять его влиянием на общую рисковость диверсифицированного портфеля.
Модель оценки доходности фин. активов – САРМ – дает ответ на вопрос: какой д.б. величина доходности, необходимая для компенсации данного уровня риска?
Основные положения модели: 1) цель инвесторов – максимизация прироста своего достояния путем оценки ожидаемой доходности и ср. кв. отк. альтернативных инвестиционных портфелей; 2) инвесторы могут брать и давать без ограничения ссуды по некой безрисковой % ставке; 3) инвесторы одинаково оценивают величину ожидаемых значений дисперсии и ковариации доходности А; 4) все А абсолютно делимы и совершенно ликвидны; 5) не существует трансакционных издержек; 6) налогов нет; 7) инвесторы, предполагая, что их деятельность влияет на уровень цен, принимают цену как заданную величину; 8) количество фин. А заранее определено и фиксировано.
Концепция агентских отношений. Авторами являются Дженсен и Меклинг. Предполагает, что между собственниками (акционерами) и менеджерами – доверенными лицами (агентами собственников) может существовать конфликт интересов в обеспечении максимизации благосостояния собственников. Согласно концепции, деятельность менеджеров лишь тогда будет направлена на реализацию главной цели управления финансами, если она будет дополнительно стимулироваться их участием в прибыли. Это связаны с доп. затратами средств, объективно обусловленными разделением прав собственности и управления предприятием.
Концепция асимметрической информации. Авторами являются С.Майерс и Н.Майджлаф. Потенциальные инвесторы – покупатели ценных бумаг компании располагают о ее деятельности меньшим объемом информации, чем ее менеджеры. В результате асимметрической информации инвесторы впоследствии несут определенные финансовые потери.