2.Анализ деловой активности предприятия.

8.1. Система показателей оборачиваемости оборотных активов

Стабильность финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена в значительной мере его деловой активностью, которая зависит от широты рынков сбыта продукции, его деловой репутации (имиджа), степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов (капитала) и устойчивости экономического роста.

анализ деловой активности заключается в исследовании уровня и динамики показателей оборачиваемости. Это обусловлено тем, что, во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота организации; во-вторых, с размерами, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов; в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях (например, финансовое положение организации и ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги)

Деловая активность, прежде всего, характеризуется скоростью оборота средств, которая определяется с помощью показателей оборачиваемости.

Скорость оборота — это количество оборотов, которое делает капитал организации за анализируемый период:

К_{оборачиваемости}.= выручка / ср.величина активов ,характеризует скорость оборота оборотных средств или показывает величину реализованной продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств.

Период оборота — средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческую деятельность, или продолжительность одного оборота (в днях):

П_об = Т/ К_об. Или (Т*А)/Выручка, где Т — рассматриваемый период.

Чем меньше этот показатель, тем лучше, поскольку при прочих равных условиях экономическому субъекту требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются.

Коэффициент загрузки (закрепления), или коэффициент капиталоемкости оборотных активов:

К_з = А₀/РП или К_з = 1/Выручка

Коэффициент рассчитывается для оценки динамики закрепления в 1 руб. выручки от продаж средней величины оборотных активов.

Экономический эффект от высвобождения оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости. Рассчитывается на основании однодневного оборота:

ЭФ=(Выручка/Т)*∆ П_об , Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению средств, а замедление — к дополнительному их вовлечению

Применение методов факторного анализа для оценки эффективности использования оборотных активов.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется:

• ростом оборачиваемости оборотного капитала;

• снижением потребности в оборотных средствах на 1 руб. объема выпуска продукции.

Эффективность использования оборотных средств заключается не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных производственных фондов и издержек обращения. Поскольку обобщающими показателями эффективности работы организации промышленности являются величина прибыли и уровень общей рентабельности, следует определить влияние использования оборотных средств на эти показатели.

Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли используется соотношение:

ПК = П-К-П₀ ,где К — коэффициент относительного роста числа оборотов оборотных

средств;П₀ — прибыль за базовый период.

Оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов организации. Потребность в совокупном оборотном капитале наряду с масштабами производства определяется временем его оборота. Сокращение этого времени позволяет повысить эффективность использования оборотных средств, увеличить их отдачу (рентабельность).

При проведении анализа эффективности использования оборотных средств выявляют зависимость рентабельности оборотных средств от показателей оборачиваемости оборотных средств и рентабельности продаж (R_пр), которую рассчитывают как отношение прибыли от реализации продукции (Преал) к объему реализованной продукции (Nреал).R_пр = Преал / Nреал т.е. рентабельность оборотных средств прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости оборотных средств.

При анализе эффективности использования оборотного капитала необходимо исследовать все составляющие операционного и финансового циклов, выявить и реализовать резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Операционный цикл (Оц) измеряется временем полного оборота всех средств организации, включая средства в виде кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов. Финансовый цикл (Фц) измеряется временем от оплаты сырья и материалов до момента возврата средств в виде выручки за реализованную продукцию:

Оц = Фц + Ткз = Т3 + Тю + Гкз

Фц = Оц; Ткз =Т3 + ,ТЛЗ,

Т3 — время обращения средств, включенных в запасы

Тдз ~ время обращения дебиторской задолженности;

Ткз — время обращения кредиторской задолженности.

Ускорение обращения оборотных активов и сокращение времени финансового цикла зависит от множества факторов,' связанных прежде всего с:

• сокращением времени обращения средств, включенных в запасы:

• сокращением времени обращения дебиторской задолженности:

Время операционного цикла зависит и от сокращения времени обращения кредиторской задолженности:

Все факторы, влияющие на эффективность использования оборотных активов организации, можно объединить в три крупных блока:

1) производственно-технологические, воздействующие на запасы;

2) организационно-расчетные, определяющие величину дебиторской задолженности;

3) кредитно-организационные, определяющие объем привлечения в оборот ресурсов в виде кредиторской задолженности.

Основным финансовым критерием оценки эффективности использования оборотных средств является их рентабельность (Rос), рассчитываемая как процентное соотношение валовой прибыли (П) к средней стоимости оборотных средств (Ос) за анализируемый период:

Rос = (П *100)/ Ос = (стр.140 Ф.2)/0,5*(ср.величину оборотных активов)

Оборотные средства выступают наиболее активной частью общего капитала организации, и от их эффективного использования во многом зависит общая рентабельность использования капитала организации в целом. Чем больше доля оборотного

капитала в его общем объеме, тем более ощутимо влияние этого фактора. На практике повышение уровня финансовой эффективности использования оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости организаций.

Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, денежных средств, финансовых вложений, краткосрочных кредитов и займов.

При анализе используют две группы коэффициентов:

1) общие показатели оборачиваемости.

1.1 Коэффициент общей оборачиваемости: Выручка/ Среднегодовая величина активов

Показывает эффективность использования всех имеющихся ресурсов и скорость оборота всего капитала.

1.2 Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала=выручка/ Среднегод.вел.об.активов

1.3 Коэффициент отдачи = выручка/ ст-ть НМА. показывает эффективность использования НМА.

1.4 Коэффициент фондоотдачи= выручка/ ср.ст-ть осн.средств. Показывает эффективность использования ОС.

1.5 Коэффициент оборачиваемости СК = выручка/ ср.сть-ть СК. показывает скорость оборота СК, или сколько рублей от выручки от реализации приходится на каждый рубль инвестированных собственных средств.

2) показатели управления активами.

2.1 Коэффициент оборачиваемости запасов (материальных средств) = выручка/ ТМЦ. Чем выше этот показатель, тем меньше затоваривание, тем быстрее можно погасить долги.

2.2 Коэффициент оборачиваемости ден.ср. = Выручка/ ДС

2.3 Коэффициент оборачиваемости ДЗ = выручка/ДЗ. показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения.

2.5 Коэффициент длительности процесса производства:

Ст-ть готовой продукции / Себестоимость,

2.6 Коэффициент длительности хранения готовой продукции:

ГП × Т / Себестоимость.

2.7 Коэффициент операционного цикла:

Операционный цикл = Тзапасы + Тдз .

2.8 Коэффициент финансового цикла (цикла денежного оборота):

Финансовый цикл = Тпз + Тдз - Ткз .

2.9 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

в днях = КЗ × Т / Себестоимость.

Цель анализа – выявление резервов сокращения продолжительности циклов, что приводит к ускорению оборачиваемости средств, повышению эф-ти их использования и высвобожден