1. Анализ финансовых результатов предприятия.

Доходы и расходы как экономическая база формирования финансовых результатов.

Доходы - увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала организации.

Доходы подразделяются на:

а) доходы от обычных видов деят-ти (выручка от продажи продукции);

б) прочие доходы: -операционные Д. (аренда, % от кредитов); -внереализационные Д. (штрафы, пени за нарушение условий договоров, активы, полученные безвозмездно, курсовые разницы);

-чрезвычайные Д. (поступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств ХД).

Расходы – это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (МПЗ, денежных средств, иного имущества) и возникновения обязательств, приводящие к уменьшению капитала предприятия.

Экономические факторы, влияющие на величину прибыли

Прибыль – это превышение дохода над расходами.

С эконом-ой т.з. прибыль - это разность между денежными поступлениями и денежными выплатами.

С хоз-ной т.з. – разность между имущественным состоянием предприятия на нач и конец отч. периода.

За счет прибыли выполняются обязательства перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.

Все факторы, влияющие на величину прибыли, делятся на внешние (экзогенные) и внутренние (эндогенные).

К внешним факторам относятся:

-рыночно-конъюнктурные факторы (диверсификации деятельности организации, организация эффективной рекламы новых видов продукции, уровень развития внешнеэкономических связей, изменение тарифов и цен на поставляемые продукцию);

-хозяйственно-правовые и административные факторы (налогообложение; правовые акты, постановления и положения, регламентирующие деятельность организации, государственное регулирование тарифов и цен).

Внутр. факторы:

-материально-технические (использование прогрессивных и экономичных предметов труда, применение производительного технологического оборудования);

-организационно-управленческие (освоение новых, более совершенных видов продукции и услуг, разработка стратегии и тактики деятельности и развития организации, информационное обеспечение процессов принятия решения);

-экономические факторы (бюджетирование, финансовое планирование деятельности организации, экономическое стимулирование производства, налоговое планирование);

-социальные факторы (повышение квалификации работников, организация оздоровления и отдыха работников).

Важным фактором, влияющим на величину прибыли является изменение объема производства и реализации продукции. Падение объема производства неизбежно влечет сокращение объема прибыли.

Цели, задачи анализа и источники информации финансовых результатов деятельности

В процессе анализа решаются следующие задачи:

-оценить информации о формировании и использовании прибыли

-исследовать динамику показателей прибыли и рентабельности предприятия;

-выявить и измерить влияние основных факторов, воздействующих на финансовый результат;

-выявить резервы для повышения прибыли и рентабельности предприятия.

-оценить уровень рентабельности продукции и предприятия.

Основными источниками информации анализа финансовых результатов являются данные аналитического бухгалтерского учёта по счетам результатов, отчёт о прибылях и убытках (№ 2), отчет об изменениях капитала» (№ 3), отчёт о движении денежных средств (№ 4), соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия и др.

Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчёта о прибылях и убытках

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия начинают с общей оценки динамики выполнения задания по прибыли. В процессе анализа используются различные показатели прибыли. По составу включаемых элементов различают валовую прибыль, прибыль от реализации, прибыль до налогообложения и чистую прибыль.

Валовая прибыль – разность между выручкой от продаж и себестоимостью реализованной продукции. Прибыль от реализации – разность валовой прибыли, управленческих и коммерческих расходов. Прибыль до НО – сумма прибыли от реализации работ, услуг за минусом расходов. Налогооблагаемая прибыль – разница между прибылью до НО и суммой доходов, полученных по ценных бумагам, от долевого участия в совместных предприятиях, рентных платежей, а также суммой льгот по налогу на прибыль в соответствии с действующим налоговым законодательством. Чистая прибыль – разница прибыли до НО, уменьшенная на сумму текущего налога на прибыль и отложенных налоговых обязательств.

В ходе анализа рассчитываются следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение: ΔП = П_отч – П_баз; 2. Темп роста: П_отч /П_баз*100; 3. Уровень каждого показателя к выручке от продажи (в %): П_i/П_баз

Факторный анализ прибыли от продаж продукции

Прибыль от продажи продукции характеризует абсолютную эффективность хозяйствования организации. Прибыль от продаж продукции =выручка от продаж (за минусом НДС, акцизов) - полная себестоимость.

При анализе определяют отклонение фактической величины прибыли от продажи продукции от её величины за предыдущий период или от плана, далее выявляют влияние факторов.

1. Влияние объёма реализации на прибыль от продаж определяется путём умножения прибыли базисного года на изменение объёма продаж. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли и улучшению финансового состояния предприятия. ∆П₁ = П₀ * (N₁ / N₀ – 1)

2. Влияние структуры ассортимента реализованной продукции на прибыль от продаж определяется путём сопоставления прибыли отчётного периода, рассчитанной на основе себестоимости и цен базисного периода, с базисной прибылью, пересчитанной на изменение объёма реализации. Влияние данного фактора связано с тем, что отдельные виды продукции имеют разный уровень доходности. Изменение удельного веса отдельных видов продукции в их общем объёме приводит к изменению суммы прибыли, полученной от продажи продукции. а) определяется прибыль отчетного периода исходя из себестоимости и цен базисного года P'₁ = N’₁ – S’₀ – Y₀ – K₀; б) определяется влияние структуры реализованной продукции на прибыль от продаж ∆П₂ = П_П0 – П₀(IN – 1)

3. Влияние изменения себестоимости продукции на прибыль от продаж определяется путём сопоставления себестоимости реализации продукции отчётного периода с затратами базисного периода, пересчитанными на изменение объёма реализации. ∆П₃ = S₁ – S₀ * IN

4. Влияние цены реализации продукции на прибыль от продаж определяется путём сопоставления объёма продаж отчётного периода, выраженного в ценах отчётного и базисного периода. ∆П₃ = N₁ – N'₁

Факторный анализ прибыли до налогообложения (балансовой)

Прибыль до НО представляет значительный интерес при анализе финансовых результатов деятельности организации, т.е. позволяет оценить степень эффективности управления НО. Факторный анализ прибыль до НО отличается от факторного анализа прибыли от продаж только составом влияющих факторов – в рассмотрение необходимо будет включить факторы, влияющие на формирование прибыли от прочих операций.

Влияние коммерческих и управленческих расходов определяется их фактическим отклонением, т.е. путем сопоставления величины этих расходов в отчетном и базисном периодах. ∆П_кр=КР₁–КР₀;∆П_ур=УР₁–УР₀; ∆П_кр+ур=∆П_кр+ ∆П_ур

Факторный анализ чистой прибыли

Расчет чистой прибыли P_ч = N - S _р - S_ком - S_упр (+ / -) P _оп (+ / -) P _вн - G(текущий налог на прибыль).

Чистая прибыль (или убыток отчетного периода) является итоговым показателем ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках». Именно чистая прибыль является основным источником пополнения собственного капитала, расширения масштабов деятельности предприятия и повышения его финансовой устойчивости.

Факторный анализ изменения чистой прибыли ∆ P^ч в отчетном периоде по сравнению с предыдущим ∆P^ч = ∆N - ∆S ^р - ∆S^ком - ∆S^упр + ∆P ^оп + ∆P ^вн + ∆G

При факторном анализе прибыли следует учитывать влияние факторов обратного действия (все расходные статьи): при их увеличении прибыль уменьшается и наоборот.

Понятие рентабельности и её роль в оценке эффективности хозяйственной деятельности

Рентабельность – это относительный показатель эконом. эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия, являются показатели рентабельности (прибыльности).

При её помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления предприятием.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в СК предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показателем ликвидности и финансовой устойчивости, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Рентабельность имеет большое значение для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координации, оценке и мониторинге деятельности предприятия и его результатов.

Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.

Расчёт и оценка показателей рентабельности

Рентабельность продаж = прибыль от продаж/ВРП * 100%. Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции.

Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности = Прибыль до НО/ВРП * 100%. Показывает уровень прибыли после выплаты налога.

Чистая рентабельность = Чистая прибыль/ВРП * 100%. Показывает, сколько ЧП приходится на ед. ВРП.

Экономическая (общая) рентабельность или рентабельность активов = ЧП/Средняя стоимость имущества * 100%. Показывает эффективность использования всего имущества.

Рентабельность СК=ЧП/Средняя стоимость СК*100%. Показывает эффективность использования СК.

Разница между рентабельностью активов и рентабельностью собственного капитала показывает степень эффективности использования заёмных средств.

Валовая рентабельность=Валовая прибыль/ВРП*100%. Показывает, сколько валовой прибыли приходится на единицу продукции.

Затратоотдача=Прибыль от продаж/Затраты на производство и реализацию*100%. Показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 тыс. руб. затрат.

Рентабельность перманентного капитала=ЧП/(Средняя стоимость СК+Средняя стоимость долгосрочных обязательств)*100%. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.

Коэффициент устойчивого экономического роста=(ЧП–дивиденды)/Средняя стоимость СК. Показывает, какими темпами увеличивается СК за счет ФХД.

Факторный анализ рентабельности продаж, резервы её роста

рентабельность продаж = прибыль от продаж (с. 050 ф 2)/выручка от продаж (с.010 ф 2)*100%

Исходя из приведенной формулы расчета рентабельности продаж, можно определить влияние на ее изменение по сравнению с предыдущим периодом изменения цен на продукцию и изменения уровня себестоимости. Если выразить прибыль от продажи как разницу между выручкой от продажи без НДС, и себестоимостью реализованной продукции, то формула расчета рентабельности продаж будет иметь следующий вид: k = N – S / N, где k – рентабельность продаж, N – выручка от продажи продукции за минусом НДС, S – себестоимость.

Оценка влияния факторов проводится методом цепных подстановок.

Изменение рентаб-ти продукции за счёт изменения цены реализации продукции:

Dk(N) = (N1 – S0 / N1) – (N0 – S0 / N0)

Изменение рентабельности продукции за счёт изменения себестоимости продукции:

Dk(S) = (N1 – S1 / N1) – (N1 – S0 / N1)

Основными путями повышения рентабельности продукции является снижение затрат на единицу или на 1 руб. продукции, улучшение использования производственных ресурсов (снижение фондоёмкости, материалоёмкости, зарплатоёмкости), рост объёма производства.

Методы факторного анализа активов и капитала

Рентабельность активов характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые предоставляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении вся или часть принадлежащей им прибыли. В самом общем виде рентабельность активов определяется по формуле:

k = P(ЧистПр) / СК(ср.стоим.СК).

Элементы данной формулы разделим на показатель выручки от продаж (N), получим факторную зависимость:k = P / N * N / CK = k_p * k_cк, где P/N – рентабельность продаж, N/СК – оборачиваемость собственных вложений (капиталоотдача).

Рентабельность активов зависит от двух факторов: изменения рентабельности продаж и оборачиваемости собственных вложений.

Влияние рентабельности продаж: Dk(k_p) = (k_p1* k_cк0) – (k_p0 * k_cк0)

Влияние уровня капиталоотдачи: Dk(k_ск) = (k_p1* k_cк1) – (k_p1 * k_cк0)

Трехфакторную модель анализа рентабельности активов можно представить с помощью т.н. модели фирмы Дюпон: Р_ч/Р_с=(Р_ч/N)*(N/К)*(К/С_с), где Р^ч – чистая прибыль, С^с – СК.

Используя метод цепных подстановок можно определить степень влияния трех факторов на уровень рентабельности активов предприятия: рентабельности продаж, ресурсоотдачи, структуры авансированного капитала.

Влияние изменения рентабельности продаж: Dk(kp)= (kp1* kа0 * kк0) – (kp0 * kа 0 * kк0)

Влияние изменения ресурсоотдачи: Dk(kа)= (kp1* kа1 * kк0) – (kp1 * kа 0 * kк0)

Влияние изменения структуры авансированного капитала: Dk(kк)= (kp1* kа1 * kк1) – (kp1 * kа 1 * kк0)

Моделирование показателей рентабельности активов как база проведения многофакторного анализа

Показатели рентабельности активов зависят от двух основных факторов-показателей:

Р / CК = (Р / N) * (N / CK), где Р – прибыль, СК – собственный капитал, N – ВРП, P / N – рентабельность продаж, N / СК – капиталоотдача.

Методы факторного анализа рентабельности активов можно свести к следующим моделям:

двухфакторная мультипликативная модель:

трехфакторная модель фирмы DuPont для анализа рентабельности СК по чистой прибыли:

где Р^ч – чистая прибыль, С^с – СК.

Из приведенной модели видно, что рентабельность СК зависит от трех факторов: рентабельности продаж, капиталоотдачи и структуры источников средств, авансированных в предприятие. Значимость выделенных факторов с позиции текущего управления объясняется тем, что они в определенном смысле обобщают все стороны ФХД компании;

Основные факторы и пути повышения рентабельности активов.

Как видно из двухфакторной мультипликативной модели, основными факторами являются рентабельность продаж и капиталоотдача. Другие модели иллюстрируют более детальный набор факторов, а значит, и путей повышения рентабельности, имеющих экономический смысл при углубленном анализе.

Рентабельность продаж характеризует показатель прибыли от продаж по отношению к выручке от продаж. Рентабельность продаж зависит от показателя затрат на 1 руб. продукции, а значит, от показателей трудоемкости продукции, материалоемкости продукции и амортизациеемкости продукции, т.е. от показателей интенсификации. Т.е., для повышения рентабельности продаж необходимо, прежде всего, снижение затрат на 1 руб. продукции, т.е. снижение себестоимости продукции.

При низкой рентабельности продаж продукции необходимо стремится к ускорению оборота активов и его элементов. Наоборот, определяемая теми или иными причинами низкая производительности (оборачиваемость) активов м.б. компенсирована преимущественно повышением рентабельности продаж, т.е. снижением затрат на производство продукции и (или) ростом цен (тарифов).

Капиталоотдача в целом характеризует деловую активность предприятия и зависит от использования ВОА и ОА.