49.Инвестиции: сущность, признаки, источники финансирования. Управление инвестиционной деятельностью.

В Законе РФ от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме кап. вложений» (в редакции ФЗот 02.01.2000 г. № 22-ФЗ) дается следующее определение инвестициям: «...инвестиции – ден. средства, цен. бумаги, иное имущ-во, в том числе имущ-ые права, иные права, имеющие ден. оценку, вкладываемые в объекты предпр-ой деят-ти и (или) иной деят-ти в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Инвестици представляют собой вложения капитала во всех его формах, в различные объекты(инструменты) хоз-деят-ти с целью получения Пр, а так же достижение иного эк.или внешнеэк.эфф-та, осуществления кот-ого базируется на рыночных принципах и связано с факторами: времени, риска и и ликвидности

Само понятие «инв-ии» означает вложения капитала в отрасли эк-ки не только на предпр-ии, но и внутри страны и за границей.

Инвестиции принято делить на портфельные и реальные. Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий. Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконстр-ию и техн-ое перевооружение действ-х предпр-ий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой произв-ый капитал – основные произв-ые фонды и необх-ые для их функционирования оборотные средства.

В стат-м учете и эк-ом анализе реал. инвестиции называют еще капиталообразующими. Они включают следующие элементы:

• инвестиции в основной капитал;

• затраты на капитальный ремонт;

• инв-ии на приобретение земельных участков и объектов природопользования;

• инв-ии в нематер-ые активы (патенты, лицензии, программн. продукты, НИОКР и т.д.);

• инв.ии в пополнение запасов мат.обор. средств.

Ф-ции инвестиций на макроуровне:

1. Ускорение НТП, 2. Улучш.качества и конкурентоспос.отеч.продукции, 3.Сбалансированное развитие отраслей эк-ки, 3. Создание сырьевой базы промышленности, 4.Развитие соц-ной сферы, 5.Решение проблем обороноспособности страны, 4. Охрана окр.среды.

На микроуровне: 1.обеспечение нормального функ-ия пред-ия, 2.Мах ПР, 3.Приобретение цен.бум. 4.Природоохран.мероприятия, 5.Модернизация производ-ва.

Признаками инвестиций являются:

1) осущ-ие вложений инвесторами, которые имеют собственные цели;

2) способность инвестиций приносить доход;

3) целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

4) определенный срок вложения средств;

5) использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся в процессе осуществления спросом, предложением и ценой.

Все источн. финансир-ия подраздел-ют на централиз-ные (бюджетные) и децентрализ-ые (внебюджетные).

К центр-м источникам обычно относятся средства федер. бюджета, средства бюдж. субъек. РФ, местных бюдж. и внебюдж-х фондов. Все остальные (чистая прибыль, аморт.е отчисления, кредиты банков, эмиссия ценных бумаг и др.) относятся к децентрализованным.

Источники средств, используемые предприятием для финансирования своей инвестиционной деятельности, принято подразделять на собственные, заемные и привлеченные.

Собств-ые – прибыль, амортиз-ые отчисления, внутрихоз-ые резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.

Заемные – кредиты банков и кред-х орг-ий; эмиссия облигаций; целевой гос-ый кредит; налог-ый инвест-ый кредит; инвестиц-ый лизинг.

Привлеченные – эмиссия обыкн-х акций; эмиссия инвестиц-х сертификатов; взносы инвесторов в уставной фонд; безвозмездно предоставленные средства и др.

Инвестиционная деят-ть предст-ет собой целенапрвленно осуществляемый процесс изыскания необх-х инвестиц-х ресурсов, выбора эфф-ных инструментов инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инввест.программы и обеспечения ее реализации.

Управление инвест.деятельностью или инвестиционный менеджмент предст-ет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, свзанных с осуществлением различных аспектов инвест.деят-ти.

Процесс упр.инн.деят.базируется на механизме состоящем из элементов:

1) рыночный механизм регулирования – инв.деят формир.на инв.рынке а так же товарных рвнках, спрос и предлож.на этих рынках, формир.уровень цен выявляют среднюю доходность и среднерын.уровень риска.

2) гос.нормативно правовое регулирование инв-деят-ти – сложившаяся база норм прав актов в данной сфере.

3) Внуренний механизм регилирования отдельных аспектов инвест.деят.пред-ия представляет собой инвест-стратегию, политику а так же др.внутр нормативы в данной сфере.

4) Система конкретных методов управл.инвест.деят-технико-эк-ие расчеты, балансовые, экономи-статистич., сравнение и др.

Методология управления инв-ой деят-ью( процессами или проектами) в общем случае включает следующие этапы:

- планирование, занимающее осн-е место в операциях инвестирования и воплощающее в себе организующее начало всего инвестиц-го процесса. Сущность инв-го планирования состоит в обосновании целей и способов их достижения на основе детализации инвестиционных операций;

- реализация инв-го проекта, включающая образование управленческой структуры проекта и функционально-целевое распределение обязанностей учхков проекта, собственно инвестирование (осущхе произвхва, сбыта, финансирования);

- текущий контроль и регулирование инв-го процесса на всех его стадиях — от первоначального инвестирования до ликвидации;

- оценка и анализ качества исполнения проекта и его соответствия поставленным целям.

Основные направления инвестиционной политики предприятия:

1. Инвестиции, направляемые на повышение эффективности деятельности предприятия.

2. Инвестиции в расширение производства.

3. Инвестиции в создание новых производств.

4. Инвестиции для удовлетворения требований государственных органов управления (новых экологических норм или стандартов безопасности).

Инвестиционный проект - планируемая и осуществляемая система мероприятий по вложению капитала в создаваемые или модернизируемые материальные объекты, технологические процессы, а также в иные виды предпр-ой деят-ти с целью ее сохранения и расширения.

Гос-во регулирует инв-ую деят-ть для развития рыночных отношений в стране в соответствии с ФЗ от 25.02.1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Государственное регулирование включает:

1) косвенное регулирование (регулирование условий инвестиционной деятельности);

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности.

Задачей косвенного регулирования является создание благоприятных условий для реализации инвестиционной деятельности.

Методы воздействия включают в себя: защиту интересов инвесторов, амортизационную политику, налоговую политику и другие меры воздействия.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности оказывает помощь при осуществлении капитальных вложений за счет средств федерального бюджета.