Шкала оценки показателя z2

Интервал значений Z2	Интерпретация результата
Менее 1,8	Вероятность банкротства предприятия высокая
1,81 - 2,7	Вероятность банкротства предприятия средняя
2,71 - 3	Вероятность банкротства предприятия низкая
Более 3	Вероятность банкротства предприятия отсутствует

Данная методика дает точность прогноза на один год – 90%; на два года – 70%; на три года – 50%.

В 1983 году Э. Альтман модифицировал формулу Z2, увеличив количество факторов до семи, тем самым, повысив точность оценки.

Методика, предложенная Э. Альтманом, получила широкое распространение. Так как вероятность банкротства выражалась с помощью баллов (score), данный метод расчета получил название «скоринг». Основываясь на общей модели Э. Альтмана, западные банки начали активно разрабатывать новые показатели и модели по оценке риска банкротства предприятия более адаптированные к их макроэкономическим показателям.

Например, во Франции в 1982 году была предложена следующая методика для прогнозирования риска банкротства предприятия (см. табл. 3.11).

Таблица 3.11

Модель определения риска банкротства предприятия

Обозначение показателя	Наименование показателя	Коэффициент
К1	Отношение стоимости кредита к сумме валовой прибыли	-1,225
К2	Степень покрытия инвестиций собственными средствами	+2,003
К3	Отношение долгосрочной задолженности к чистым активам	-0,824
К4	Норма валовой прибыли	+5,221
К5	Продолжительность кредита поставщиков	-0,689
К6	Отношение добавленной стоимости к оборотам	-1,164
К7	Продолжительность кредитов клиентам	+0,706
К8	Отношение производственных инвестиций к общей сумме инвестиций	+1,408

Сумма произведений каждого показателя на соответствующий коэффициент позволяет оценить уровень риска банкротства анализируемого предприятия с помощью шкалы, приведенной в таблице 3.12.

Таблица 3.12

Шкала оценки риска банкротства предприятия

Значение модели	Оценка риска
меньше -0,25	Высокая степень риска банкротства предприятия
-0,25 до 0,125	Неопределенная степень риска банкротства предприятия
больше 0,125	Минимальная степень риска банкротства предприятия

В мировой практике для определения риска потери платежеспособности фирмы используется коэффициент известного финансового аналитика Уильяма Бивера, который определяется отношением притока денежных средств (сумма прибыли, остающейся в распоряжении предприятия и амортизационных отчислений) к общей сумме задолженности (сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств). По международным стандартам рекомендуемое годовое значение данного показателя должно находиться в интервале 0.17 - 0.4.

Кроме разработанного коэффициента У. Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства. У. Бивер рекомендовал исследовать тренды показателей для диагностики банкротства.

Система показателей У. Бивера и их значения для диагностики банкротства представлены в таблице 3.13.

Таблица 3.13