Параметры инвестиционной привлекательности муниципального образования

Факторы	Параметры
Географическое положение	Выгодное
Обеспеченность природными ресурсами и их доступность	Уровень обеспеченности природными ре­сурсами высокий, и ресурсы доступны
Состояние окружающей среды	Экологическая обстановка нормальная
Структурное разнообразие эко­номики	Структура экономики адекватна требовани­ям рынка
Состояние и развитие инфра­структуры рынка	Системы инфраструктуры работают быстро и надежно
Развитие культуры и образования населения	Уровень образования и квалификации насе­ления высокий, и существуют возможности для обучения нужным профессиям
Социально-политическая ста­бильность	Социально-политический климат безопасный
Экономическая стабильность	Уровень производственных затрат, которые контролируются властями, низок; сущест­вует доступ к инвестиционному капиталу и кредитным ресурсам; оказывается содейст­вие внешнеэкономической деятельности со стороны администрации
Взаимодействие органов управ­ления с предприятиями	Взаимодействие администрации города и предприятий города взаимовыгодное и про­зрачное
Информационное и коммуника­ционное поле	Уровень оснащенности передовыми техно­логиями высокий
Нормативно-правовое поле	Состояние хозяйственного законодательст­ва и регулирования не ограничивают разви­тие производства
Система льгот инвесторам	Налоговая система приемлема и стабильна

Разработанные факторы в предлагаемой методике опираются на отечественный опыт, что можно считать достоинством метода. Так­же данный набор факторов можно использовать при разработке ин­тегрального показателя инвестиционной привлекательности и исполь­зовать его в качестве критерия сравнения городов по ИПГ. Недостат­ком можно назвать трудоемкость расчета интегрального показателя.

Задача оценивания инвестиционной привлекательности города как объекта муниципального управления имеет более широкие рам­ки, поскольку практически включает в себя оценивание его инвес­тиционного потенциала и эффективности управления этим потен­циалом. Инвестиционный риск, в свою очередь, является парамет­ром, характеризующим состояние первого и уровень второго, поэтому оценка инвестиционного климата региона, рассматривае­мого как территория с определенным на ней потенциалом и уров­нем риска, в принципе, применима и к определению инвестицион­ного климата города. В данной ситуации инвестиционная привле­кательность города представляет собой уровень удовлетворения ожиданий субъектов инвестиционной деятельности, определяемый уровнем возможности реализации инвестиционных проектов на территории города (величиной инвестиционного потенциала город­ской экономики) и вероятностью потери инвестиций (величиной инвестиционного риска).

Инвестиционный потенциал территориального образования можно определить как объем инвестиций, который можно при­влечь за счет всех источников финансирования с учетом обеспе­ченности экономическими, социальными и природными ресурса­ми, особенностей географического положения объекта и иных объективных предпосылок.

Инвестиционный потенциал – характеристика качественная, учитывающая основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства (рабочей си­лой, основными фондами, инфраструктурой и т. п.), потребитель­ский спрос населения и другие показатели. Его расчет основан на абсолютных статистических показателях.

Виды потенциала:

- природно-ресурсный – средневзвешенная обеспеченность балан­совыми запасами основных видов природных ресурсов; коли­чественное выражение ресурсно-сырьевого потенциала позво­ляет оценить эффективность региональной экономики и опре­делить вклад каждого ресурса в воспроизводство материальных благ и услуг;

- финансовый – совокупность финансовых ресурсов населения, местного бюджета, предприятий и организаций, расположен­ных на территории муниципального образования, которые могут быть вовлечены в инвестиционный процесс, а также характеризует систему межбюджетных отношений, развитие предпринимательства;

- инновационный – уровень развития науки и внедрения дости­жений научно-технического прогресса в экономику муниципаль­ного образования, то есть совокупность кадровых, материально-технических, информационных ресурсов, предназначенных для решения задач, стоящих перед муниципальным образованием;

- инфраструктурный – характеризует экономико-географическое положение территориального образования, которое непосредствен­но влияет на производственную деятельность, то есть отражает уровень развития в муниципальном образовании производствен­ной, транспортной, инженерной, социальной инфраструктур;

- производственный – суммарный результат хозяйственной де­ятельности населения в регионе, имеет денежную оценку и функционирует в реальных формах различных элементов про­изводственного капитала, более полное представление о про­изводственном потенциале дает дополнительная качественная характеристика (степень изношенности основных фондов);

- трудовой – объем, структура и качество рабочей силы, ха­рактеризуется уровнем квалификации и образования работни­ков, кроме того, характеризуется как система отношений по занятости и безработице, уровню заработной платы и ее диф­ференциации по отдельным группам работников;

- потребительский – совокупная покупательская способность населения региона;

- институциональный (рыночный) – степень развития веду­щих институтов рыночной экономики.

Потенциал может быть высоким, средним, пониженным, низ­ким, незначительным.

Инвестиционный риск оценивает вероятность потери инвести­ций и дохода от них. Риск — характеристика вероятностная, ка­чественная. Применительно к городу можно выделить следующие виды риска:

- политический — зависит от устойчивости региональной влас­ти, симпатий населения к ней;

- криминальный — уровень преступности, размеры теневой эко­номики, оценка вовлеченности криминальных кругов в легаль­ную экономику;

- социальный — уровень социальной напряженности в муници­пальном образовании, уровень регистрируемой безработицы, динамика реальных доходов населения, интенсивность забас­товочного движения;

- экологический — степень напряженности экологической ситу­ации в муниципальном образовании, решения по развитию природоохранных мероприятий;

- финансовый — степень сбалансированности местного бюдже­та, степень сбалансированности финансов предприятий, уро­вень кредиторской/дебиторской задолженности;

- законодательный — совокупность правовых норм, регулиру­ющих экономические отношения на территории: местные на­логи, льготы, ограничения и т.п.

Риски могут быть минимальными, умеренными, высокими, экстремальными.

В зависимости от различных видов деятельности потенциаль­ного инвестора по-разному будут интересовать различные группы инвестиционной привлекательности.

Результатом оценки в соответствии с данной методикой явля­ется рейтинг, представленный в виде матрицы распределения го­родов по условиям инвестирования, где по вертикали выводится классификация по уровню инвестиционного риска, а по горизон­тали — по инвестиционному потенциалу.

При доработке данного метода можно также вывести интег­ральную характеристику инвестиционной привлекательности го­рода. Такая характеристика позволит использовать количествен­ную оценку инвестиционной привлекательности отдельного горо­да, без построения рейтингов. Основным недостатком в данном методе считают субъективизм в оценке инвестиционного потенци­ала и риска. Как правило, оценка коэффициентов весов показате­лей инвестиционного потенциала и риска проводится экспертным путем, поэтому трудно достичь достоверной оценки степени инве­стиционного риска. Данный недостаток устраняется при опреде­ленной адаптации метода и применения математических моделей для определения значений коэффициентов весов показателей ин­вестиционной привлекательности.

Приведенные определения инвестиционной привлекательнос­ти отражают различные аспекты рассматриваемого понятия: от характеристики совокупности условий для инвестирования в му­ниципальном образовании до величины инвестиционного потенциала и инвестиционного риска города, определяющие возможно­сти реализации инвестиционного проекта.

Таким образом, можно сформулировать следующее определе­ние, отражающее наиболее значимые характеристики исследуе­мого понятия: инвестиционная привлекательность города — это совокупность объективных условий, факторов (экономических, социальных, политических, правовых и др.), рассматриваемых в виде интегральной характеристики инвестиционного потенциала и инвестиционного риска, формирующих привлекательность и це­лесообразность инвестирования в муниципальное образование с позиции предпочтений конкретного инвестора.

Инвесторы, занимающиеся поиском места размещения своего бизнеса, всегда тщательно изучают инвестиционный потенциал территории, но прежде всего его должна хорошо изучить и представлять инвесторам сама муниципальная власть. Субъективные условия и предпосылки привлечения инвестиций на территорию муниципального образования связаны с регулирующей деятельностью органов местного самоуправления. Здесь могут иметь место две ситуации.

В первом случае, когда в качестве инвесторов выступают организации немуниципальной формы собственности, роль органов местного самоуправления сводится к созданию благоприятных условий для инвестиционной деятельности. Это предполагает:

- исследование инвестиционного потенциала территории муниципального образования и представление его результатов потенциальным инвесторам, или маркетинг территории (подробнее об этом см. ниже);

- выделение земельных участков для строительства, обеспечение возможности подключения к инженерным и транспортным коммуникациям, а для жилищного строительства - предоставление инфраструктурно подготовленных площадок;

- экспертиза и согласование проектной документации на строительство с точки зрения интересов местного сообщества;

- установление льгот по уплате местных налогов, льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, находящимися в муниципальной собственности;

- защиту интересов инвесторов;

- расширение использования средств населения и иных внебюджетных источников для финансирования жилищного и социально-культурного строительства.

Во втором случае органы местного самоуправления напрямую участвуют в инвестиционной деятельности. Наряду с перечисленными мерами по созданию благоприятных условий для инвестирования такое участие предполагает:

- использование средств местных бюджетов для полного или частичного финансирования инвестиционных проектов;

- разработку и утверждение инвестиционных проектов, осуществляемых за счет или с участием бюджетных средств;

- привлечение для инвестиционной деятельности кредитных ресурсов путем выпуска муниципальных займов (подробнее об этом см. ниже);

- проведение конкурсов исполнителей, экспертизы и отбора инвестиционных проектов.

Контроль целевого и эффективного использования средств местных бюджетов, направляемых на капитальные вложения, осуществляют уполномоченные органы местного самоуправления.

Важным направлением инвестиционной политики органов местного самоуправления является работа по включению инвестиционных проектов, необходимых для жизнеобеспечения муниципального образования, в федеральные и региональные инвестиционные программы. Эта работа особенно актуальна для таких сфер, как снос ветхого жилья, коммунальная энергетика, социальная сфера и т.п. Как правило, мероприятия федеральных и региональных программ финансируются из бюджетов нескольких уровней на основе долевого участия. При участии органов местного самоуправления в финансировании инвестиционных проектов на уровне всей страны или субъектов РФ их разработка и утверждение согласовываются с органами местного самоуправления.

Случаи, когда внешний инвестор полностью финансирует инвестиционный проект, редки. Чаще всего определенную долю инвестиционных расходов, в основном в объекты инфраструктуры, приходится оплачивать муниципальному образованию. Существуют также программные мероприятия (в основном социального назначения), непривлекательные для внешних инвесторов. Финансировать их приходится за счет средств местного бюджета. В связи с этим возникает проблема поиска дополнительных источников.

Основным способом привлечения финансовых ресурсов для инвестирования подобных программных мероприятий являются муниципальные займы. Федеральный закон 2003 года предоставляет муниципальным образованиям право на привлечение заемных средств, в том числе за счет выпуска ценных бумаг, в порядке, установленном представительным органом муниципального образования в соответствии с действующим законодательством.

Специфика муниципальных займов состоит в том, что их цель - решение местных проблем - существенно отличается от целей других эмитентов. Основные держатели муниципальных облигаций и жилищных сертификатов (жители муниципального образования, а также расположенные на его территории предприятия и учреждения) заинтересованы именно в решении проблем, ради которых выпускаются займы, а не в получении дивидендов по займу. Они должны быть готовы получить часть своей прибыли не деньгами, а иным способом, например квартирами или объектами муниципальной инфраструктуры, которыми они в дальнейшем будут пользоваться. Муниципальный заем в этом смысле малопривлекателен для внешних инвесторов.

Для организации размещения займа привлекается специальная организация или банк. Не менее сложной процедурой является управление займом в процессе его исполнения, обеспечение координации взаимодействия участников, мониторинг, своевременное предотвращение рисков. От уровня выполнения этой работы будет зависеть конечный результат.

С вопросом привлечения средств тесно связан вопрос отбора наиболее эффективных инвестиционных предложений. Если инвестор сам исполняет свой проект, такой проблемы не возникает. Однако, когда инвесторов много, в роли распорядителя средств муниципального бюджета, включая заемные, выступает местная администрация.

Порядок размещения на конкурсной основе средств местных бюджетов и заемных средств для финансирования инвестиционных проектов утверждается представительным органом муниципального образования. При участии органов местного самоуправления в финансировании инвестиционных проектов, осуществляемых федеральными органами государственной власти и субъектами РФ, их разработка и утверждение осуществляются по согласованию с органами местного самоуправления. Последние гарантируют всем субъектам инвестиционной деятельности равные права при осуществлении инвестиционной деятельности и гласность при обсуждении инвестиционных проектов.

Бизнес-планы претендентов на реализацию проекта должны быть подвергнуты всесторонней экспертизе, по результатам которой принимается решение о допуске проекта к конкурсу на получение муниципальных инвестиций. Конкурс проводится после проведения экспертизы. С его победителем заключается договор о предоставлении заемных средств на возвратной и платной основах. Возврат и уплата процентов за полученные бюджетные средства должны иметь надлежащее обеспечение. В этом качестве могут выступать: залог ликвидного имущества, гарантия банка, поручительство третьих лиц, обладающих необходимыми денежными средствами или ликвидным имуществом.

Бизнес-план заемщика по реализации инвестиционного проекта прилагается к договору и подписывается обеими сторонами. Финансирование инвестиционных проектов начинается после официального решения о включении их в перечень муниципальных инвестиционных программ.