Тема 9. Валютный рынок и валютные операции

Вопросы лекции

1. Понятие валютного рынка. Функции валютного рынка.

2. Участники валютного рынка.

3. Валютные курсы и валютные котировки

4. Валютные операции и валютные сделки

1. Понятие валютного рынка. Функции валютного рынка.

Валютный рынок - это ры­нок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность:

• иностранная валюта (денежные знаки - банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену, и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);

• ценные бумаги (чеки, векселя, акции, облигации) и другие долговые обязательства;

• драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).

Валютный рынок является наиболее значимой частью фи­нансового рынка в обеспечении взаимодействия различных его составляющих. Это механизм, с помощью которого устанавли­ваются правовые и экономические взаимоотношения между по­требителями и продавцами валют, позволяющий совершать сделки на следующей основе:

• сделки розничной торговли, когда банк при купле-продаже непосредственно взаимодействует с клиентом;

• сделки оптовой межбанковской торговли, при которых два банка взаимодействуют друг с другом с помощью валютного брокера, и в результате создается межбан­ковский рынок.

К основным характеристикам валютного рынка надо отнести:

1) специфичность проведения валютных операций упрощена, все расчеты осуществляются по корреспондентским счетам банков;

2) непрерывность проведения валютных операций на валютном рынке, это означает, что валютные операции совершаются без перерыва в течение суток и в каждой точке света;

3) транспарентность рынка, вытекающая из предыдущей особенности, т.е. это предоставление всей информации, касающейся изменения валютного курса, всем его участникам в течение суток

4) двойная роль отдельных видов валютных операций.

Исходя из круга участников валютного рынка, можно привести еще одно его определение. Валютный рынок – это глобальный рынок, функционирующий круглосуточно, включая широкую сеть банков, брокерских фирм, транснациональных корпораций, биржевых предприятий.

Национальная валютная система представляет собой форму организации валютных отношений страны, определяемую национальным законодательством. Не характеризуют следующие основные элементы:

• национальная валютная единица;

• состав официальных золотовалютных резервов;

• паритет валюты и механизм формирования валютного курса;

• условия обратимости валюты, наличие или отсутствие валютных ограничений;

• порядок внешних расчетов страны;

• режим национального валютного рынка и рынка золота, статус национальных учреждений, регулирующих ва­лютные отношения страны.

Особенности такой системы определяются условиями и сте­пенью развития экономики страны, а также ее внешнеэкономи­ческими связями. Сделки международной торговли осуществ­ляются между двумя и более национальными рынками, при ко­торых банки различных торговых центров взаимодействуют друг с другом. Они могут включать в себя арбитражные опера­ции на двух или нескольких рынках. Валюта - любые платежные документы либо денежные обя­зательства, выраженные в той или иной национальной денежной единице и используемые в международных расчетах. Она быва­ет иностранной - в виде банкнот, казначейских билетов, монет, находящихся в обращении и являющихся законными платеж­ными средствами в соответствующих иностранных государст­вах. В каждом государстве имеются центральный банк, осуще­ствляющий руководство всей денежно-кредитной системой страны, обладающий монопольным правом эмиссии денег, хра­нящий временно свободные средства и обязательные резервы коммерческих банков. Основной товар валютного рынка - лю­бое финансовое требование, обозначенное в иностранной валю­те. В Казахстане валютный рынок на сегодняшний день ограни­чен только операциями с иностранной валютой.

Валютные рынки - это официальные центры, т.е. особый рынок, на котором совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по рыночному курсу. По существу операции по обмену валют существовали в древнем мире и средние века в форме меняльного дела. В современной трактовке валютные рынки сложились лишь в XIX веке на основе следующих предпосылок:

1. развитие регулярных международных экономических связей,

2. создание мировой валютной системы,

3. широкое развитие кредитных средств , международных расчетов,

4. усиление концентрации и централизации банковского капитала и всемерное развитие корреспондентских отношений между банками разных стран,

5. развитие средств связи, телекоммуникаций и информационных технологий,

6. интернационализация хозяйственной деятельности.

Существуют два подхода к пониманию валютного рынка: институциональный и функциональный.

С институциональной позиции валютные рынки - это совокупность банков, брокерских фирм, корпораций и т.д.

Следует подчеркнуть, что валютный рынок представляет собой преимущественно межбанковский рынок, поскольку 85- 95% валютных сделок совершают между собой коммерческие банки. При этом банки, которые имеют право на проведение валютных операций, называются уполномоченными либо девизными банками.

С функциональной позиции валютные рынки – это особый механизм, обеспечивающий своевременное осуществление международных расчетов, страхование валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, регулирование валютных курсов и т.д.

Таким образом, валютный рынок это финансовые рынки, на которых осуществляется международная торговля и обмен иностранной валютой. Причем подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депозита до востребования в крупнейших банках, осуществляющих торговлю друг с другом. Лишь незначительная часть рынка приходится на обмен наличных денег.

Крупными центрами валютного рынка являются: Лондон (187 млрд. долларов в день), Токио (115 млрд. долларов), Нью-Йорк (129 млрд. долларов), Франкфурт-на-Майне (120 млрд. долларов).

Импорт создает спрос на иностранную валюту и одновременно предложение национальной валюты. Экспорт создает предложение иностранной валюты в данной стране и одновременно спрос на ее валюту за рубежом. Таким образом, экспорт позволяет стране обеспечить поступление иностранной валюты, необходимой для оплаты импорта; инструмент государства для целей денежно- кредитной и экономической политики. Государственное регулирование экономики осуществляется посредством разработки и реализации валютной политики Центральным банком государства. Валютным курсом можно активно управлять в совокупности с другими компонентами денежно-кредитной политики с целью достижения желаемых результатов в области инфляции, активности материального производства или платежного баланса. В рыночной экономике, как правило, нельзя манипулировать обменным курсом без адекватной корректировки либо последствий для других компонентов монетарной ситуации, таких как денежная масса, ликвидность, процентные ставки и т.д.