2. Участники валютного рынка

Валютный обмен - это обмен валюты одной страны на ва­люту другой. Основные участники валютного рынка - банки, экспортеры, транснациональные компании, финансовые учреж­дения, инвесторы, правительственные агентства, предприятия и частные лица. Все они имеют разнообразные потребности, включая необходимость хеджирования открытых позиций на валютном рынке, инвестирования средств в различные районы мира и возможность передачи покупательной способности от одной страны к другой.

Участники валютного рынка осуществляют такие функции, как денежные переводы, хеджирование, клиринг и кредит. Наи­более простая операция - денежные переводы. При хеджирова­нии участники валютного рынка стремятся защититься от ва­лютных позиций под риском потенциальных убытков, заклю­чающихся, например, в том, что курс тенге может возрасти по отношению к доллару и при этом повысится долларовая стои­мость приобретаемого товара. В этом случае он может произве­сти хеджирование, покупая тенге. Такая форвардная покупка тенге фиксирует долларовую стоимость товара и обеспечивает защиту при изменении курса валюты.

Валютный рынок обеспечивает механизм клиринга при проведении международных платежей, который действует через оборот депозитов в иностранной валюте, хранящейся в банках-корреспондентах, расположенных в других финансовых цен­трах.

На валютном рынке банки пользуются следующими важ­нейшими инструментами:

• телеграфные или электронные переводы средств с бес­срочных вкладов (депозитов до востребования);

• банковские векселя на предъявителя;

• коммерческие тратты.

Участниками современного валютного рынка являются: маркет-мейкеры, осуществляющие оптимальные котировки курсов иностранных валют для всех заинтересованных лиц (партнеров) в любое время

1. "пассивные банки", осуществляющие котировки курсов иностранных валют клиентам, но не банкам;

2. промышленные, страховые компании, инвестиционные фонды, осуществляющие операции в иностранной валюте и хеджирование при помощи выше названных участников рынка;

3. частные клиенты, занимающиеся диверсификацией портфеля инвестиций в иностранных валютах для наилучшего выбора между риском и прибылью;

4. центральные банки, осуществляющие текущие валютные операции и валютные интервенции на рынке;

5. брокеры/маклеры, осуществляющие валютные операции между банками как национальными, так и иностранными.

Таким образом, участниками валютного рынка выступают коммерческие и центральные банки, валютные биржи, брокерские агентства, международные корпорации и др. Основные же участники - это коммерческие банки, которые диверсифицируют свои портфели за счет иностранных активов (авуаров) и осуществляют валютные сделки от лица фирм, выступающих на внешних рынках в качестве экспортеров и импортеров.

Будучи основными участниками торговых сделок на валютном рынке, крупные коммерческие банки, зачастую, выполняют функции дилеров в рыночном процессе. В этом качестве они поддерживают позицию двух или более валют, т.е. обладают вкладами, выраженными в этих валютах. Например, "Чейз Манхеттен Банк» имеет отделения в Лондоне и Нью-Йорке. Отделение в Нью-Йорке располагает депозитами в фунтах стерлингов в лондонском отделении, а отделение в Лондоне - депозитами в долларах в Нью-Йорке. Каждое из этих отделений может предоставить вкладчику иностранную валюту в обмен на местный вклад. На осуществлении этой операции банк получает прибыль как дилер, продавая иностранную валюту по «цене продавца», которая немного выше «цены покупателя», по которой банк приобретает валюту. Конкуренция между банками удерживает разрыв между «ценой покупателя» и «ценой продавца" на уровне 1-го процента для больших международных деловых операций.

Иногда коммерческие банки выступают в роли брокеров, в том качестве они не "поддерживают позицию" по определенным валютам, но только сводят вместе продавцов и покупателей. Так, например, какая-либо английская фирма может попросить лондонский банк выступить в роли брокера в необходимой ей организации обмена долларов на фунты.

Кроме коммерческих банков на внешнем валютное рынке существует небольшое количество небанковских дилеров и брокеров. Коммерческие банки используют независимых брокеров как посредников при заключении значительны* оптовых сделок между собой.

К услугам банков - небанковских финансовых институтов обращаются также индивидуальные участники валютного рынка: туристы, путешествующие за пределами своей страны; лица, получающие денежные переводы от родственников, проживающих за границей; частные инвесторы, вкладывающие свой капитал в иностранную экономику.

Валютные рынки - это рынки открытого типа, т.е. им присущи следующие черты:

1. присутствие всех конвертируемых валют,

2. торговля в рабочее время,

3. информационные потоки для профучастников рынка.

При этом банки могут принять лимитные заказы, согласно которым последние обязаны осуществить сделку от имени клиента по согласованной цене. Все детали заказа точно определены. А лимитный заказ включает следующее: валюту сделки, оценочная валюта, сумму валюты сделки, валютный курс, дату валютирования, условия платежа, срок сделки.

На международном валютном рынке публикуемые котировки учитывают сделки на суммы не менее 1 млн.долларов. Так как каждую минуту совершаются сделки на миллионы долларов, то размеры прибылей и убытков могут быть огромными. Например, дилер, который за минуту получил 10 млн. фунтов стерлингов по курсу 1,1739 долларов за фунт вместо того, чтобы принять готовое предложение по курсу 1,1740 долл., в течение минуты принес своему банку дополнительную прибыль в 1000 долл. Она составляет 60 тыс. долларов в час.