4. Валютные операции и валютные сделки

Валютные операции - это операции с котирующимися на денежных рынках иностранными валютами и платежными до­кументами, выписанными в иностранной валюте. На территории РК валютные операции могут осуществляться как резидентами, так и нерезидентами через уполномоченные банки и небанков­ские финансовые организации, а также их обменные пункты. Покупка, продажа и обмен иностранной валюты минуя выше­указанные учреждения в РК запрещаются.

В соответствии с законодательством нашей страны валют­ными операциями являются:

1. операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности;

2. ввоз и пересылка в РК. а также вывоз и пересылка из РК валютных ценностей любым способом. Валютные ценности - это иностранная валюта, ценные бумаги и платежные докумен­ты, номинал которых выражен в иностранной валюте; аффини­рованное золото в слитках, национальная валюта, ценные бума­ги и платежные документы, номинал которых выражен в национальной валюте, в случае совершения с ними операций с резидентами и нерезидентами.

Валютные операции согласно Закону РК «О валютном регу­лировании» подразделяются на две категории:

• текущие операции;

• операции, связанные с движением капитала.

К текущим относятся:

• переводы для осуществления расчетов по экспортно-импортным сделкам, предусматривающим отсрочку пла­тежа либо авансовый платеж за товары, работы и услуги на срок не более 180 дней;

• предоставление и получение кредитов на срок не более 180 дней;

• перевод и получение дивидендов, вознаграждения и иных доходов по вкладам, инвестициям, заемным и иным операциям;

• переводы неторгового характера, включая гранты, пере­воды сумм наследства, заработной платы, пенсии, али­ментов и другие.

К операциям, связанным с движением капитала относятся:

• осуществление инвестиций;

• переводы для осуществления расчетов по сделкам, пре­дусматривающим полную передачу исключительного права на объекты интеллектуальной собственности;

• переводы в оплату имущественных прав на недвижи­мость, за исключением имущества, приравненного к не­движимым вещам;

• переводы для осуществления расчетов по экспортно-импортным сделкам, предусматривающим отсрочку пла­тежа либо авансовый платеж за товары, работы и услуги на срок более 180 дней;

• предоставление и получение кредитов на срок более 180 дней;

• международные переводы по сделкам, связанным с на­коплением пенсионных активов и по договорам страхо­вания накопительного характера;

• передача в доверительное управление валютных ценно­стей.

Большинство валютных операций осуществляется в виде сделок. Валютные сделки дифференцируются на следующие типы:

• операции «спот»,

• срочные сделки, форвардные сделки,

• сделки с «опционом»,

• сделки «своп»

• арбитражные сделки.

Сделки «спот» - наличные валютные операции, подразумевающие расчет на второй рабочий день после подписания контракта по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Срочные сделки — валютные сделки, расчеты при которых осуществляются более чем два рабочих дня после истечения срока сделки. Используются они по существу для страхования рисков и получения спекулятивной прибыли от изменения курсов валют.

Форвардные сделки - валютные сделки, при которых курс устанавливается в настоящем, а обмен валютами происходит в будущем. Характеристиками форвардных сделок являются следующие: ^0|<

• обмен валютами (расчет) произойдет не ранее чем через два рабочих дня после заключения контракта,

• будущий валютный курс так же фиксируется после заключения сделки,

• срок платежа фиксируется в контракте,

• не встает вопрос о ликвидности до наступления, срока платежа.

Сделки с «опционом» - валютные сделки с условием нефиксированной даты поставки. По опционной сделке одна _Из сторон имеет право выбора наиболее выгодных для себя условий исполнение обязательств. За это другая сторона получает премию в зависимости от длительности опциона, разницы курсов при заключении сделки и т.д. Используются эти сделки в целях ограничения потери от изменения курсов валют. Различают два опциона:

• опцион покупателя или сделку с предварительной премией,

• опцион продавца или сделку с обратной премией.

По опциону покупателя держатель опциона имеет право получить валюту в определенный срок по оговоренном) курсу При этом покупатель сохраняет за собой право отказаться от приема валюты, уплатив в качестве отступного продави) определенную премию.

По опциону продавца держатель опциона может поставить валюту в определенный день по оговоренному курсу. При этом право на отказ от сделки принадлежит продавцу, и он платит премию в качестве отступного.

Сделка «своп» является обменной операцией, представляю­щей собой сочетание приобретения валюты на условиях «спот»и ее одновременной продажи на условиях «форвард». Сделки «своп» дифференцируются на следующие виды:

• классический «своп», состоящий в том, что две стороны соглашаются провести серию платежей друг с другом;

• «своп» с процентными ставками, который предполагает соглашение двух сторон о взаимном проведении платежей по процентам на определенную сумму в одной валюте;

• «своп» с валютой, означающий соглашение об обмене фиксированных сумм валют, т.е. обе стороны сделки обмениваются обязательствами по займам.

Арбитражные сделки - валютные операции, при которых участники используют различия в валютных курсах на различных валютных рынках с целью получения прибыли. Арбитражные валютные сделки разделяются на:

• валютный арбитраж «в пространстве»;

• валютный арбитраж «во времени»;

• арбитраж валютный простой (двухсторонний):

• арбитраж валютный сложный (многосторонний):

• арбитраж процентный.

Валютный арбитраж «в пространстве» - операции купли/ продажи иностранной валюты с последующей обратной сделкой в целях получения прибыли за счет различий в курсе валюты на Разных валютных рынках (рынках разных стран).

Арбитраж валютный «во времени» - валютные операции в одном и том же рынке валюты, осуществляемые в целях получения прибыли от разницы валютных курсов во времени.

Арбитраж валютный простой - валютная сделка с целью получения прибыли за счет разницы, существующей в данный момент в курсах одной и той же валюты на валютных рынках разных стран.

Основой валютного законодательства Республики Казах­стан являются Законы «О валютном регулировании», «О лицен­зировании», «О Национальном банке РК», «О банках и банков­ской деятельности» и иные законодательные акты, касающиеся системы валютных отношений.

Контроль за совершением валютных операций в Казахстане в части ограничений, а также мер по выявлению, предупрежде­нию и пресечению этого порядка осуществляют уполномочен­ные государственные органы - Национальный банк РК, Министерство финансов РК, Агентство РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций, органы валютного контроля.

Совокупность урегулированных правил общественных от­ношений, возникающих по поводу или в связи с использованием валютных ценностей называются валютными правоотношения­ми. Существует два комплекса правоотношений: внутригосу­дарственные и международные.

Вопросы для самоконтроля:

1. Что представляет собой валютный рынок?

2. Какие факторы влияют на курс валюты?

3. Что означает свободно конвертируема валюта?

4. Дайте пример прямой котировки валют?

5. Дайте пример обратной котировки валют?

6. Что представляет собой операция «спот»?

7. Что представляет собой операция «своп»?

8. Что представляет собой операция «форвард»?

Рекомендуемая литература: №№ 1-3, 6, 14