Показатели финансовой устойчивости оао «Стройкерамика»

за 2009-2011 гг.

Показатель	Норматив	Годы			Изменение, (+/-)
		2009	2010	2011	2010 г. -2009 г.	2011 г.-2010 г.
1. Коэффициент капитализации	≤1	0,52	0,42	0,45	-0,10	0,03
2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	≥0,6-0,8	0,37	0,46	0,45	0,09	-0,01
3. Коэффициент финансовой автономии (независимости)	≥0,5	0,66	0,70	0,69	0,05	-0,01
4. Коэффициент финансирования	≥1	1,91	2,38	2,24	0,47	-0,15
5. Коэффициент финансовой устойчивости	опт. ≥0,8-0,9	0,72	0,77	0,76	0,05	-0,01
6. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	чем >, тем лучше	1,86	1,12	1,22	-0,73	0,10

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования растет в анализируемом периоде с 0,37 до 0,45, что свидетельствует о наличии у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. На протяжении анализируемого периода значения показателя в пределах нормативных.

Коэффициент финансовой автономии (независимости) растет в анализируемом периоде с 0,66 до 0,69, повышается независимость предприятия от заемных средств, возрастает доля собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. На протяжении анализируемого периода значения показателя в пределах нормативных.

Коэффициент финансирования в целом за анализируемый период возрастает с 1,91 до 2,24, растет объем собственного капитала на единицу привлеченных заемных средств. На протяжении анализируемого периода значения показателя в пределах нормативных.

Коэффициент финансовой устойчивости в анализируемом периоде растет с 0,72 до 0,76, растет доля перманентного капитала в финансировании предприятия. На протяжении анализируемого периода значения показателя в пределах нормативных.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов сокращается в целом за анализируемый период с 1,86 до 1,22, то есть уменьшается доля вложенных в запасы (омертвленных) собственных оборотных средств.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств (табл. 39).

Таблица 39

Анализ относительных показателей деловой активности оао «Стройкерамика» за 2009-2011 гг.

Показатель	Годы			Изменение, (+/-)
	2009	2010	2011	2010 г. -2009 г.	2011 г.-2010 г.
1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), обороты	1,95	2,16	2,44	0,20	0,28
2. Срок оборачиваемости капитала, дни	184	167	148	-17	-19
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств, обороты	3,64	3,97	4,41	0,32	0,45
4. Срок оборачиваемости оборотных средств, дни	99	91	82	-8	-9
5. Фондоотдача, обороты	4,51	5,16	6,06	0,65	0,91
6. Срок фондоотдачи, дни	80	70	59	-10	-10
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, обороты	2,87	3,17	3,50	0,30	0,33
8. Срок оборачиваемости собственного капитала, дни	125	114	103	-12	-11
9. Коэффициент оборачиваемости материальных средств, обороты	5,43	6,62	8,32	1,20	1,70
10. Срок оборачиваемости материальных средств, дни	66	54	43	-12	-11
11. Коэффициент оборачиваемости денежных средств, обороты	87,72	125,32	56,25	37,59	-69,06
12. Срок оборачиваемости денежных средств, дни	4	3	6	-1	4
13. Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, обороты	13,10	10,81	11,32	-2,29	0,52
14. Срок оборачиваемости средств в расчетах, дни	27	33	32	6	-2
15. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, обороты	8,63	10,07	11,23	1,45	1,16
16. Срок оборачиваемости кредиторской задолженности, дни	42	36	32	-6	-4

Из показателей табл. 39 вытекает, что эффективность использования средств предприятия в производственном процессе в целом за анализируемый период возрастает.

Оборачиваемость совокупных активов в 2009-2011 гг. растет с 1,95 до 2,44, продолжительность одного оборота совокупных активов сокращается с 184 дней до 148 дней. Скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, количество совершенных им оборотов за анализируемый период увеличивается.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2009-2011 гг. также растет с 3,64до 4,41, продолжительность одного оборота оборотных активов сокращается с 99 дней до 82 дней. Скорость оборота мобильных активов за анализируемый период растет.

Фондоотдача в 2009-2011 гг. также растет с 4,51 до 6,06, продолжительность одного оборота основных средств сокращается с 80 дней до 59 дней. Скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период возрастает.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала на конец 2011 г. возрастает с 2,87 до 3,5 оборотов. Соответственно длительность одного оборота собственного капитала сокращается со 125 до 103 дней.

Коэффициент оборачиваемости материальных средств также в 2009-2011 гг. возрастает с 5,43 об. до 8,32 об. Скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров) увеличивается, а продолжительность одного оборота запасов сокращается с 66 дней до 43 дней, что является положительной тенденцией, так как скорость превращения запасов из материальной в денежную форму увеличивается.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств на конец 2011 г. сокращается до 56,25 оборотов. Соответственно длительность одного оборота денежных средств возрастает до 6 дней.

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах в целом за анализируемый период сокращается с 13,10 об. до 11,32 об., то есть сократилось число оборотов, совершенной дебиторской задолженностью за анализируемый период. Замедление оборачиваемости свидетельствует об ухудшении расчетов с дебиторами. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности возросла с 27 дней до 32 дней, то есть увеличилась продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, что является отрицательной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности растет за анализируемый период с 8,63 об. до 11,23 об., то есть скорость оборота задолженности предприятия увеличилась. Ускорение негативно сказывается на ликвидности предприятия.

В заключение анализа проведем комплексную оценку финансового состояния предприятия. Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. В частности, в работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой предложена следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах.

I класс  предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющем быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс  предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как неблагополучные;

III класс  проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс  предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс  предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

VI класс  предприятия-банкроты.

Границы классов согласно критериям представим в табл. 40.

Таблица 40