Расчет финансового результата

Показатели	Предоставление скидки	Кредит
1. Индекс цен	1,02	1,02
2. Коэффициент падения покупательной способности денег*	0,98	0,98
3. Потери от скидки с каждой 1000 ден. ед.	30	-
4. Потери от инфляции с каждой 1000 ден. ед.		1000-1000*0,98=20
5. Доход от альтернативных вложений капитала, ден. ед.	(1000-30)* 0,1*0,98 =95,06	(1000*0,1)*0,98=98
6. Оплата процентов, ден. ед.	-	1000*0,3/12=25
7. Финансовый результат, ден. ед.	95,06-30=65,06	98-20-25=53

*Коэффициент падения покупательной способности денег, величина обратная индексу цен

Расчет показывает, что при предоставлении скидки предприятие может получить доход больше, чем при использовании кредита.

При управлении дебиторской задолженностью необходимо проводить оценку не только своих собственных условий кредитования покупателей, но и условий кредита поставщиков сырья и материалов, с точки зрения уменьшения затрат или увеличения дополнительного дохода, получаемого предприятием при использовании скидок поставщиков.

Пример. Поставщики сырья и материалов предоставляют скидку 3 % при оплате в момент отгрузки, либо отсрочку платежа на 45 дней. Оценить целесообразность использования скидки с точки зрения покупателя, использующего для досрочной оплаты кредит под 30 % годовых. Расчет приведен в таблице 3.5

Таблица 3.5

Расчет финансового результата (на каждую 1000 ден.Ед.)

ден. ед.

Показатели	Оплата со скидкой	Оплата без скидки
Оплата за сырье Расходы по выплате процентов	970 970*0,3*45/360=36,4	1000
ИТОГО	1006,4	1000

Предприятию невыгодно при данных условиях использовать скидки и совершать досрочную оплату. При иных условиях вывод может другим.

Минимально допустимый уровень скидки=(30%*45)/360=3,75 %

Минимально допустимая величина скидки 1000*3,75%=37,5 ден. ед. на 1000 ден. ед.

Наименьший допустимый процент скидки, на который может согласиться предприятие при прочих равных условиях, равен 3,75 %.

2. Определение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями по следующим показателям:

Коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями рассчитывается как отношение суммы эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенный период и среднего остатка дебиторской задолженности по расчетам с покупателями в рассматриваемом периоде.

Сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенный период равна дополнительная прибыль, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита минус текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга минус сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

Пример. Имеются следующие данные:

тыс. ден. ед.

1. Средняя величина дебиторской задолженности	1950
2. Дополнительная прибыль, полученная от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита	585
3. Текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга	20

Определение эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями:

1. Сумма эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями в определенный период составляет 565 тыс. ден. ед. (585 – 20).

2. Коэффициент эффективности инвестирования средств в дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями 29 % (565*100 %/ 1950).

0. Определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции. Политика предоставления кредита и инкассации включает в себя принятие решений по следующим вопросам:

• кому предоставлять кредит при условии допустимого уровня риска;

• определение срока кредита;

• определение величины предоставляемой скидки;

• расчет уровня допустимых расходов при возникновении просроченной и безнадежной дебиторской задолженности, а также при возможном использовании факторинга;

• осуществление контроля за балансом дебиторской и кредиторской задолженности.

Типы кредитной политики и механизм их реализации представлены в табл. 3.6.

Таблица 3.6