- •Глава 2. Диагностика финансового состояния предприятия
- •1. Коэффициенты ликвидности
- •2. Коэффициенты деловой активности
- •3. Коэффициенты финансовой устойчивости
- •4. Коэффициенты доходности
- •5. Коэффициенты рыночной активности
- •Политика управления оборотными активами предприятия
- •Классификация оборотных активов
- •Показатели эффективности использования оборотных активов
- •Период операционного цикла предприятия
- •Расчет потребности в оборотных активах
- •Управление запасами
- •2)Выбор метода оценки запасов
- •Методы оценки запасов
- •Стоимостная оценка материалов, списанных в производство по методу средней себестоимости
- •Стоимостная оценка материалов, списанных в производство по методу fifo:
- •Стоимостная оценка материалов, списанных в производство по методу lifo:
- •Влияние различных методов оценки запасов на себестоимость реализованной продукции и валовую прибыль
- •3) Построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии.
- •Управление дебиторской задолженностью предприятия
- •Расчет финансового результата
- •Расчет финансового результата (на каждую 1000 ден.Ед.)
- •Типы кредитной политики
- •Оценка реального состояния дебиторской задолженности
- •Управление денежными активами предприятия
- •Значение и методика расчета показателей анализа денежных средств
- •Преимущества и недостатки моделей определения оптимального уровня денежных средств
- •Темп инфляции в стране
- •Финансовый рычаг и рациональная политика заимствования
- •Преимущества и недостатки основных способов внешнего финансирования деятельности предприятия*
- •Стратегические целевые финансовые установки предприятия в контексте его реально достигнутого финансово-хозяйственного положения.
- •Возрастает риск невозмещения кредита с процентами для банкира.
- •Возрастает риск падения дивиденда и курса акций для инвестора. Операционный анализ
- •Политика управления денежными потоками предприятия
- •Денежные потоки от основной (операционной) деятельности. Прямой метод
- •Денежные потоки от основной (операционной) деятельности. Косвенный метод
- •Прогноз движения денежных средств
- •Причины и последствия дефицита денежных средств
- •Меры по увеличению потока денежных средств
- •Дивидендная политика предприятия
- •Финансовое планирование деятельности предприятия
- •Виды финансового планирования и формы реализации их результатов на предприятии
- •Операционный бюджета, который состоит из:
- •2. Финансовый бюджет, который включает в себя:
- •Бюджет продаж
- •Бюджет коммерческих расходов
- •Бюджет производства
- •Бюджет управленческих расходов
- •Сметы подразделений.
- •Отчет о прибылях и убытках
- •Прогноз движения денежных средств
- •Прогноз балансового отчета
- •Сущность, виды и процедура банкротства
- •Критерии оценки структуры баланса
Период операционного цикла предприятия
Рис. 3.1 Схема взаимосвязи операционного, производственного и финансового цикла предприятия
Пример. Определить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов исходя из следующих данных за отчетный год:
период оборота запасов, сырья, материалов составляет 25 дней;
период оборота незавершенного производства составляет 8 дней;
период оборота запасов готовой продукции составляет 19 дней;
период оборота дебиторской задолженности составляет 20 дней;
период оборота денежных активов составляет 3 дня;
период оборота кредиторской задолженности составляет 16 дней.
Продолжительность операционного цикла 25 +8 +19 +20 +3 +16= 75 дня
Продолжительность производственного цикла 25 + 8 + 19= 52 дня
Продолжительность финансового цикла 52 + 20 - 16 = 56 дней.
Рациональное управление оборотными активами состоит в умелом балансировании между рисками:
связанными с недостатком оборотных средств, а значит угрозой срыва производственных планов из-за нехватки сырья и материалов, готовой продукции;
обусловленными избытком оборотных средств, то есть “замораживанием” денежных средств в сырье, запасах готовой продукции и дебиторской задолженности.
Расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:
|
Расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:
|
Основные направления деятельности финансового менеджера в области управления оборотным капиталом предприятия:
Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде
Определение потребности в оборотных активах
Управление запасами
Управление дебиторской задолженностью
Управление денежными средствами
Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов
Анализ оборотных активов предприятия в предшествующем периоде является необходимым элементом реализации политики управления ими. Анализ оборотных активов предприятия проводится по следующим направлениям: оценка структуры, оборачиваемости, рентабельности, состава источников формирования оборотных активов предприятия.
Таблица 3.2
Показатели эффективности использования оборотных активов
Показатели |
Назначение |
Формула расчёта |
|
Оборачиваемость текущих активов, обороты |
Характеризует количество оборотов, совершаемых текущими активами за отчётный период. |
выручка (нетто) от реализации средняя величина текущих активов |
|
Продолжительность оборота текущих активов, дни |
Показывает продолжительность одного оборота текущих активов. |
число дней в периоде оборачиваемость текущих активов |
|
Коэффициент загрузки средств в обороте, руб. |
Характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции. |
средняя величина текущих активов выручка (нетто) от реализации |
|
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз |
Характеризует кратность превышения выручка от реализации (без НДС) над средней дебиторской задолженностью. |
выручка (нетто) от реализации средняя дебиторская задолженность |
|
Период погашения дебиторской задолженности, дни |
Отражает средний сложившийся за период срок уплаты за продукцию (работу, услуги) покупателями. |
число дней в периоде оборачиваемость дебиторской задолженности |
|
Доля сомнительной дебиторской задолженности, % |
Показывает долю сомнительной дебиторской задолженности в общем её объеме. Характеризует “качество” дебиторской задолженности. |
сомнительная дебиторская задолженность * 100% дебиторская задолженность |
|
Коэффициент оборачиваемости запасов, обороты |
Показывает скорость оборота товарно-материальных запасов. |
себестоимость реализованной продукции средняя величина запасов |
|
Срок хранения запасов, дни |
Отражает средний сложившийся за период срок хранения запасов. |
число дней в периоде коэффициент оборачиваемости запасов |
|
Рентабельность оборотных активов |
Характеризует эффективность использования оборотных активов предприятия |
Рентабельность продаж * Оборачиваемость оборотных средств |
|