3. Влияние обесценивания или девальвации на внутренние цены

Если результаты обесценивания и девальвации рассматривать в ценах, выраженных в иностранной валюте, то преследуется цель: выявить их влияние на платежный баланс. Если в национальной валюте, то выявляется их влияние на внутренние цены, на внутреннюю экономику и условия торговли.

Обесценивание национальной валюты приводит к поощрению импортозамещения и экспорта.

Рассмотрим возможные результаты обесценивания или девальвации доллара по отношению к США (то есть происходящие изменения будут рассматриваться в долларах США)

Изменение цен на импорт

Рассмотрим рисунок 4. Здесь S_m^’ – предложение импорта из Великобритании при курсе R=$2/ £1, точка В^’ является точкой равновесия при цене P_m=$2; Q=12 млн. D_m^’ – спрос США на импорт.

После девальвации доллара на 20% S_m смещается вверх на 20% в положение S_m^”, курс при этом меняется на R=$2,40/ £1.

Причина этого : каждый доллар, который теперь экспортеры Великобритании зарабатывают в США, на 20% дешевле ( это похоже на 20% налог на каждую единицу товара из Великобритании).

S_m^” не параллельна S_m^’, так как смещение происходит на постоянный процент. D_m^’ не меняется. При D_m^’, S_m^’’ цена единицы импорта 2,25, а объем импорта – 11 млн. единиц (P_m=$2.25, S_m^’’ Q_m=11 млн.), что соответствует точке равновесия Е^’

Следовательно, цена импорта сша в долларах повышается на 12,5% в результате 20% обесценивания доллара. Изменение цен на экспорт.

Рассмотрим рисунок 5. На нем показаны те изменения, которые произойдут в результате девальвации доллара с ценами на экспорт , выраженными в долларах.

D_x^{’ –} спрос Великобритании на экспорт США при R=$2/1£

S_x^’ – предложение экспорта при тех же условиях

точка А^’- точка равновесия, где цена экспорта P_x=$4, а объем Q_x=4 млн. ед.

После девальвации на 20% R=$2,40/1£, D_m смещается вверх на 20% (т.D_m^”). Причина этого заключается в том, что каждый фунт теперь на 20% дороже в долларах, что похоже на 20% субсидию на каждую единицу экспорта США для покупателей Великобритании.

D_x^’ и D_x^” не параллельны , так как смещение происходит на постоянный процент. S_x^’ не изменяется

В результате девальвации происходит смещение линии спроса. При D_x^” и S_x^’ точка равновесия Е’ при P_x=$4,50, Q_x=5,5 млн.ед. Таким образом, цена экспорта США в долларах повышается от $4 до $4,50, то есть на 12,5% в результате 20% снижения курса $.

Результаты:

1/ Повышение долларовых цен на заменители импорта и экспорт необходимо для увеличения а) производства товаров, не учитываемых в международной торговле; б) производства импортозаменяющих товаров; в) производства товаров на экспорт

2/ Однако повышение долларовых цен также сокращает преимущества в ценах, полученные в результате обесценивания; обесценивание носит инфляционный характер .В результате, чем больше величина девальвации, тем менее она подходит как метод исправления дефицита платежного баланса.

Эластичность спроса и предложения импорта и экспорта страны является рациональным показателем легкости перевода внутренних резервов из производства товаров, не участвующих в торговле, в производство товаров, участвующих в торговле, в результате девальвации, а также показателем того, насколько инфляционным по своему характеру будет этот перевод ресурсов.

Влияние ценовых изменений на условия торговли страны. Поскольку в результате девальвации( обесценивания) меняется ( повышаются) цены в национальной валюте, УТ могут улучшиться, ухудшиться или остаться без изменения, в зависимости от того, увеличилась ли цена экспорта в большей или меньшей степени ( или так же) по сравнению с импортной ценой.

Пример с рисунка 2 и рисунка 3

Курс доллара R уменьшается на 20%. До обесценивания P_x= £2, P_m=£1, P_x/P_m=2/1=2, то есть 200%

После обесценивания P_x=£1,8, P_m=£0,9, P_x/P_m=1,8/0,9=2, то есть 200%,

Таким образом, условия торговли не изменились

Этот же пример можно рассмотреть и в долларах - результат тот же.

Как практический пример можно привести ситуацию с развитой страной, которая начинает добывать и использовать внутренний природный ресурс, который ранее импортировала ( Великобритания с 1976г. добывает нефть в Северном море). В результате валютный курс страны может настолько увеличится (валюта подорожает), что это вызовет потерю страной международной конкурентоспособности в ее традиционном промышленном секторе и она далее может столкнуться с деиндустриализацией. Примером этого является так называемая Голландская болезнь (удорожание голландского гульдена как следствие роста импортозамещающего сектора; в результате произошла относительная потеря конкурентоспособности в традиционном промышленном секторе, все это произошло вскоре после открытия голландских месторождений природного газа).