3. Внд находится из следующего уравнения:
=
0
В качестве ВНД здесь выступает i
4.
Приведенные формулы справедливы для равномерных денежных потоков в течение срока осуществления проекта (или горизонта расчета).
Сведения по условным обозначениям:
Rt – результаты на t-м шаге расчёта, руб.
Зt – затраты (инвестиционные – К и текущие – Зt' ), руб.
Т – горизонт расчёта, лет
Примечание:
1. горизонт расчёта (расчётный период) принимается с учётом:
- продолжительности создания, эксплуатации и (при необходимости) ликвидации объекта;
- средневзвешенного нормативного срока службы оборудования;
- достижения заданных характеристик прибыли (массы или нормы прибыли);
- требований инвестора.
2. Горизонт расчёта измеряется количеством шагов расчёта. Шагом расчёта при определении показателей эффективности в пределах расчётного периода могут быть: месяц, квартал или год. Рекомендации по выбору шага расчёта:
- в течение первого года – один месяц;
- начиная со второго года и в пределах срока окупаемости – не меньше трёх месяцев;
- за пределами срока окупаемости – от шести месяцев до года.
Критерии оценки экономической эффективности проектов в рамках динамических методов:
1. Метод чистого дисконтированного дохода:
- для отдельных, независимых друг от друга проектов – принимаются проекты, по которым величина ЧДД превышает ноль;
- для взаимоисключающих проектов – принимается проект с наибольшим ЧДД из числа
проектов, у которых ЧДД больше ноля.
2. Метод индекса доходности: могут быть приняты проекты, у которых индекс доходности больше единицы. Если индекс доходности меньше единицы проект не эффективен.
3. Метод внутренней нормы доходности: если полученная расчётным путём ВНД больше или равна требуемой инвестором нормы дохода на капитал, в данный проект оправданы и может рассматриваться вопрос о его принятии.
4. Метод срока окупаемости (определятся на основе дисконтированных оценок). Главное, что следует учитывать – если период окупаемости проекта превышает инвестиционный (расчётный) период, то проект не окупается и является экономически не выгодным.
Литература
1. Бычков В.П. Экономика автотранспортного предприятия. Учебник - М.: Инфра-М, 2006
(2011). – 384с – (Высшее образование), Глава 15 Инвестиционная и инновационная
деятельность
3. Колоскова Л.И., Напхоненко Н.В. Курс лекций по экономике автотранспортных
предприятий: Учебное пособие. – М.-Ростов н/Д: Издательский центр «МарТ». – 2006 (2010).
- 124с., Опорный конспект лекции 9
3. Раздорожный А. А. Экономика отрасли (автомобильный транспорт): Учеб. пособие
для вузов. - М. : РИОР, 2009. - 314,[2]с. - (Высшее образование). - Библиогр.:с.306-
310. - Прил.:с.283-305. - ISBN 978-5-369-00509-5(в пер.) : Глава 14 Инновационная и
инвестиционная деятельность, их направления на автомобильном транспорте.
4. Сербиновский Б.Ю., Фролов Н.Н., Напхоненко Н.В., Колоскова Л.И., Напхоненко А.А.
Экономика предприятий автомобильного транспорта: Учеб. пособие. – М.: ИКЦ «МарТ»,
Рн/Д: Изд.центр «МарТ», 2006 (2010). – 496 с. (Серия «Экономика и управление»), Глава 11
Инвестиционная деятельность предприятия
5. Хотяшева О.М. Инновационный менеджмент: Учебное пособие, 2е изд. – СПб.: Питер, 2006.
– 384с.: ил., Глава 5 Финансирование и оценка эффективности инноваций
6. Экономика автомобильного транспорта: Учеб. пособие для студентов высших учебных
заведений / А. Г. Будрин, Е. В. Будрина, Н.Г.Григорян и др.; Под ред. Г.А. Кононовой – М.:
Издательский центр «Академия», 2005 (2006). – 320 с., Глава 8 Развитие автотранспортного
предприятия, п.8.2 Роль инвестиций в развитии автотранспортных предприятий, Глава 14
Оценка экономической эффективности вложений в транспортную деятельность
7. Экономика предприятия (фирмы): Учеб. для вузов / Под ред.: О. И. Волкова,
О.В.Девяткина; Рос. экон. акад. им. Г. В. Плеханова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.:
Инфра-М, 2009. - 602,[2]с.: ил. - (Высшее образование). - Прил.:с.595. - ISBN 978-5-
16-003556-7(в пер.), Глава 18 Инвестиции; п.18.2 Нововведения; п.18.4 Инвестирование
нововведений; п.18.12 Оценка эффективности инвестиционных проектов