3. Функции и признаки фондовой биржи

Функции фондовой биржи на рынке ценных бумаг:

1. Создание постоянно действующего рынка, на котором происходит продажа ц/б как их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа. При этом принципиальным отличием фондовой биржи как организованного оптового рынка ценных бумаг является установление обязательного требования ко всем участникам торгов вести себя в соответствии с установленными правилами.

2. Установление равновесной биржевой цены. Фондовая биржа собирает большое количество продавцов и покупателей, обеспечивает открытость информации об эмитенте и его ценных бумагах, стандартизация методов установления цен, использование средств массовой информации для распространения информации о котировках цен и сделках. Все это позволяет членам биржи и профессиональным участникам располагать самыми последними ценами, по которым можно совершать сделки.

3. Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов (распространение информации о ценных бумагах, ценах и условиях обращения). Фондовая биржа не гарантирует, что вложенные в ценных бумаги средства принесут доход, но она гарантирует, что участники торгов могут иметь достаточную и достоверную информацию для формирования собственных суждений о доходности принадлежащих им ценных бумаг.

4. Обеспечение арбитража. При этом под арбитражем понимается механизм для беспристрастного разрешения споров, для чего создаются комиссии, в состав которых включают независимых лиц, имеющих опыт в ведении биржевой торговли и в решении споров.

5. Обеспечение гарантий исполнения сделок. Выполнение этой функции достигается тем, что биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней. Надежность обеспечивается тем, что на биржу допускаются только те ценные бумаги, которые прошли проверку. Кроме того, на бирже имеется возможность подтверждения условий покупку или продажи ценных бумаг, так как все сделки регистрируются и каждый участник получает соответствующее подтверждение.

Несмотря на то, что биржа не может проверить каждого конкретного продавца и покупателя, она предъявляет жесткие требования как к профессионализму участников, так и к их финансовому состоянию. Кроме того, гарантия исполнения сделок достигается за счет постоянного совершенствования системы клиринга и расчетов.

6. Разработка кодекса поведения участников биржевой торговли. Биржа контролирует разработанные ею стандарты и кодекс поведения, применяет штрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии в случае их несоблюдения.

В зарубежной практике принято разрабатывать специальный свод деловых правил для биржи. В них излагаются вопросы, относящиеся к рекламе и т.д.

Признаки классической фондовой биржи:

1. Централизованный рынок с фиксированным местом торговли;

2. Процедура отбора лучших операторов рынка ценных бумаг в качестве членов биржи;

3. Осуществление торговых процедур в соответствии с правилами;

4. Централизованная регистрация сделок и расчетов по ним;

5. Установление официальных биржевых котировок;

6. Надзор за членами биржи;

7. Процедура отбора наилучших ценных бумаг.