Тематика докладов

Особенности функционирования первичного рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Государственная пошлина на рынке ценных бумаг: возникновение и история развития.

Формирование курса ценных бумаг на вторичном рынке.

Лекция 13. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг

Вопросы для изучения

1. Законодательные основы системы государственного регулирования рынка ценных бумаг Республики Беларусь.

2. Состав органов государственного регулирования рынка ценных бумаг и их функции.

3. Налогообложение операций с ценными бумагами.

1. Законодательные основы системы государственного регулирования рынка ценных бумаг Республики Беларусь

Система регулирования рынка ценных бумаг РБ состоит из трех уровней:

1. уровень регулирования национальным законодательством;

2. уровень функционирования органов государственного регулирования;

3. уровень регламентации непосредственно участниками рынка ценных бумаг (внутренние процедурные правила участников рынка).

К основным законодательным актам, определяющим основы и особенности функционирования рынка ценных бумаг РБ, относят:

• Закон РБ от 12.03.1992 № 1512-XII «О ц/б и фондовых биржах»;

• Закон РБ от 09.12.1992 № 2020-XII «Об акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью и обществах с дополнительной ответственностью»;

• Закон РБ от 19.01.1993 № 2103-XII «О разгосударствлении и приватизации государственной собственности в Республике Беларусь»;

• Закон РБ от 06.07.1993 № 2468-XII «Об именных приватизационных чеках Республики Беларусь»;

• Гражданский кодекс РБ 1998 г.

• Закон РБ от 09.07.1999 № 280-З «О депозитарной деятельности и центральном депозитарии ценных бумаг в Республике Беларусь»;

• Банковский кодекс Республики Беларусь 2000 г.;

• Инвестиционный кодекс Республики Беларусь 2001 г.;

• Постановление Совета Министров и НБ РБ от 21.01.2008 «Программа развития рынка корпоративных ценных бумаг на 2008-2010 гг.»;

• Концепция развития финансового рынка Республики Беларусь на 2011-2015 гг.

• другие законодательные и нормативно-правовые акты, которые вводятся в действие указами и декретами Президента, постановлениями Совета Министров, Департамента по ценным бумагам, Национального банка РБ, Министерства финансов и Министерства экономики РБ.

2. Состав органов государственного регулирования рынка ценных бумаг и их функции.

В РБ государственное регулирование фондового рынка осуществляют:

• Президент РБ;

• Национальное собрание РБ;

• Национальный банк РБ;

• Департамент по ценным бумагам Министерства финансов РБ;

• Министерство финансов РБ;

• Министерство экономики РБ.

В сфере государственного регулирования фондового рынка Министерство экономики Республики Беларусь выполняет следующие функции:

• проведение чековых или денежных аукционов по продаже пакетов акций предприятий, находящихся в государственной собственности (в рамках деятельности Фонда государственного имущества Министерства экономики Республики Беларусь);

• управление пакетами акций;

• проведение антимонопольной политики в целях защиты и развития конкуренции на финансовом рынке РБ (в рамках деятельности департамента по антимонопольной политике).

Функции регулирования фондового рынка также выполняют и другие организации, в частности, ОАО «БВФБ» и РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг».

Функции, выполняемые ОАО «БВФБ» на фондовом рынке:

• участвует в разработке проектов внутренних нормативных документов, регламентирующих обращение ценных бумаг на бирже;

• осуществляет контроль и надзор за соблюдением всеми членами секции фондового рынка требований законодательства;

Таблица. Функции органов государственного регулирования рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.

Функции	НБ РБ	Департамент по ц/б	Министерство финансов РБ
1. Нормативное регулирование определенного вида деятельности	*Государственное регулирование деятельности банков и небанковских кредитно-финансовых организаций (НКФО). *Установление запретов и ограничений для банков и НКФО.	*Государственное регулирование РЦБ. *Установление правил заключения и исполнения сделок с ц/б. *Установление правил ведения учета по операциям с ц/б.	*Государственное управление и обслуживание внутреннего и внешнего государственного долга.
2. Допуск участников или лицензирование и допуск финансовых инструментов	*Выдача согласий на осуществление банками и НКФО операций с ц/б. *Регистрация ц/б банков и НКФО. *Установление условий выпуска и порядка обращения краткосрочных облигаций НБ.	*Установление правил выпуска и регистрации акций и облигаций (кроме ГЦБ и ц/б НБ). *Определение порядка регистрации векселей, выпускаемых предприятиями (кроме банков).	*Установление уловий выпуска и порядка обращения ГЦБ для юр. и физ. лиц. *Согласование с местными органами власти условий выпуска и обращения местных облигационных займов. *Лицензирование профдеятельности на РЦБ. *Установление квалификационных требований, проведение аттестации.
3. Надзор, контроль и установление отчетности	Надзор за деятельностью банков и НКФО.	*Осуществление надзора за профессиональной и биржевой деятельностью на РЦБ. *Осуществление контроля и надзора за выпуском и обращением ц/б. *Установление требований финансовой достаточности к профучастникам. *Определение состава и порядка предоставления отчетности участниками РЦБ.	*Установление правил бухгалтерского учета и порядок предоставления отчетности.
4. Расследование правонарушений и правоприменение	*Выявление правонарушений банковского законодательства. *Применение мер воздействия	*Проведение проверок соблюдения участниками РЦБ законодательства о ц/б и вексельном обращении. *Наложение штрафов и других санкций за нарушение законодательства.	*Проведение проверок по вопросам, относящимся к компетенции министерства финансов.

• способствует развитию механизмов торговли ценных бумаг на бирже;

• принимает меры, направленные на предотвращение манипулирования ценами и недобросовестной конкуренции;

• информирует членов секции о результатах своей деятельности;

• содействует поддержанию высокого уровня профессионализма членов секции и их уполномоченных представителей.

РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» является центральным депозитарием в отношении негосударственных эмиссионных ценных бумаг.

Основные функции вышеуказанных органов систематизированы в таблице.

Функции, выполняемые РУП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг» на фондовом рынке:

• обеспечение централизованного хранения разрешенных к обращению негосударственных ценных бумаг и учета прав на них;

• обеспечение сбора реестра владельцев ценных бумаг эмитента, осуществляющего ведение реестра данного эмитента, на основании информации, полученной от депозитариев-корреспондентов;

• присвоение идентификационных кодов выпускам ценных бумаг, прошедшим государственную регистрацию;

• обеспечение расчетов по операциям с ценными бумагами путем ведения и обслуживания корреспондентских счетов депозитариев второго уровня;

• осуществление контроля за общим количеством ценных бумаг каждого выпуска;

• ведение единых справочников и каталогов депозитарной системы;

• обеспечение безопасности и надежности депозитарной системы, в том числе путем ведения электронного документооборота установленного формата с применением средств криптографической защиты, а также осуществление переводов ценных бумаг по итогам сверки встречных поручений депозитариев-корреспондентов.