3. Долгосрочные и краткосрочные модели большой и малой открытой экономики. Модель Манделла-Флеминга

Макроэкономические процессы в открытой экономике обычно рассматриваются в экономической теории в долгосрочном и краткосрочном периодах.

В долгосрочном периоде национальные цены, обменный курс обладают определенной гибкостью и заметно реагируют на изменения производства, спроса и предложения, экспортно-импортных потоков. Фактически все проблемы изменения обменного курса, платежного баланса, которые ранее рассматривались – это проблемы долгосрочного периода.

Можно построить модели малой и большой открытой экономики в долгосрочном периоде. Малая экономика – небольшая часть мирового рынка, не воздействует на мировую процентную ставку. Большая экономика оказывает существенное влияние на мировые финансовые рынки и мировую ставку процента (США, ЕС).

Модель малой открытой экономики:

1. Y=Y(R,L) – величина выпуска зависит от количества труда и капитала;

2. Y=C+I+G+NX – объем производства, ВВП;

3. Y=C(Y-T) – потребление зависит от располагаемого дохода;

4. r=r* – ставка процента в стране = мировой ставке r*;

5. NX=S–I(r*) – сальдо текущих операций равно разнице между внутренними сбережениями и инвестициями по мировой процентной ставке.

Последнее уравнение можно переписать в виде:

NX=[Y–C(Y–T)–G]–I(r*) – текущий счет платежного баланса зависит от бюджетно-налоговой политики государства, т.е. от Т и G.

Пусть правительство увеличивает госраходы G, что сокращает величину национальных сбережений S, так как S=Y-C-G. При неизменной мировой процентной ставке инвестиции остаются на прежнем уровне. Следовательно, возникает избыток инвестиций над сбережениями (I-S)>0. Уменьшившиеся сбережения ведут к образованию положительного сальдо движения капитала, т.е. часть инвестиций должна теперь финансироваться за счет зарубежных займов. Текущий счет платежного баланса должен сбалансировать счет движения капитала, т.е. NX должен сократиться – должен появиться дефицит счета текущих операций.

Такой же результат будет и при сокращении налогов Т. Следовательно, мероприятия фискальной политики по увеличению госрасходов и снижению налогов приводят к возникновению положительного сальдо счета движения капитала и дефициту счета текущих операций.

В краткосрочном периоде цены обладают определенной жесткостью и не изменяются, но происходят колебания выпуска производства и дохода. Открытая экономика в краткосрочном периоде описывается моделью Манделла-Флеминга, которая является модификацией модели IS-LM – в обеих моделях неизменными являются цены, прослеживаются причины колебаний дохода, показывается взаимодействие товарного и денежного рынков.

Модель Манделла-Флеминга:

1. рынок товаров Y=C(Y-T)+I(r)+G+NX(e) – IS;

2. денежный рынок М/Р=L(r,Y) – LM;

3. r=r* – внутренняя ставка процента равна мировой ставке.

Поскольку в модели Манделла-Флеминга три переменных – Y,r,e, то необходимо графически ее интерпретировать на двух графиках.

Первый график строится на осях Y и r по аналогии с графиком IS-LM. Проводится также линия процентной ставки r* (рис. 54а):

Рост е сдвигает кривую IS влево. Внутренние цены растут и NX уменьшаются. Падение е сдвигает IS вправо. Цены в стране уменьшаются, и NX растет.

Если внутренняя процентная ставка r₁=r*, то иностранные инвесторы начнут увеличивать инвестиции в страну. Они будут конвертировать инвалюту и это вызовет повышение обменного курса национальной валюты. При этом IS₁(e) смещается влево до тех пор (IS₂(e)), пока r не сравняется с r* (рис. 54 б).

Е сли же r₁ <r*, то инвесторы «уводят» капитал за границу и переводят национальную валюту в иностранную. Обменный курс снижается. IS₁(e) сдвигается вправо до уровня IS₂(e) и равновесия r₁=r* (рис. 54 в):

Второй график строится на осях e и Y (рис. 55):

Рис. 55. Модель Манделла-Флеминга