10.5 Макроэкономические индексы валютного рынка

В рамках фундаментального анализа изучаются различные сообщения о валютно-финансовых событиях в мире, явления политической и экономической жизни как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом, которые могут оказать влияние на развитие валютного рынка, проводится анализ, к какому изменению в курсах валют они могут привести.

В целом фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, непосредственно влияющих на валютный рынок:

• экономические,

• политические,

• слухи и ожидания,

• форсмажор.

Важными составляющими экономической группы факторов влияния на валютный рынок являются данные об экономическом развитии страны, которые в свою очередь также классифицируются по таким группам показателей, как:

1. соотношение между основными статьями платежного баланса, отражающего обмен товарами, услугами, деньгами населения, ввоз—вывоз капитала (сальдо текущего платежного баланса в национальной валюте, сальдо торгового баланса, приток и отток капиталов из страны, сальдо баланса движения капиталов);

2. денежная масса в обращении, размеры наличной и кредитной эмиссии, кредитов зарубежных стран и МВФ. Агрегат М2 считается в этой группе оказывающим самое значительное влияние фактором;

3. ставки доходности финансовых операций и финансовых инструментов (национальные ставки рефинансирования, ставки по краткосрочным операциям, разница в реальных ставках доходности стран двух валют, зарубежные «prime rate»);

4. дефицит госбюджета;

5. включает размер ВВП либо другой макроэкономический показатель, который трактуется в статистическом анализе валютных курсов как факторный признак.

Поскольку американский доллар присутствует во всех основ­ных валютных парах и является лидирующей валютой мира, то состояние американской национальной экономики оказывает значительное влияние на валютный рынок.

Поэтому для успешного прогнозирования валютных курсов необходимо опираться на анализ индикаторов экономического развития США.

Профессионалы валютного рынка классифицируют эти индикаторы на две группы: по степени влияния на валютный курс, по сфере деятельности.

По первому признаку выделяют индикаторы, оказывающие: значительное влияние, незначительное влияние, слабое влияние.

К индикаторам, оказывающим значительное влияние на валютный рынок, относят:

1. Factory orders (производственные заказы);

2. GDP — Gross domestic product (ВВП);

3. Durable goods orders (заказы на товары длительного пользования);

4. Housing starts (строительство новых домов);

5. Import prices (цены на импорт);

6. Industrial production (промышленное производство);

7. International trade (Trade balance) (торговый баланс);

8. Jobless claims (заявки на пособие по безработице);

9. Producer price index (PPI) (индекс промышленных цен);

10. Unemployment rate (уровень безработицы).

По второму признаку выделяют индикаторы:

1. экономического развития;

2. развития промышленного производства;

3. процесса инфляции;

4. торгового баланса (внутреннего или внешнего);

5. рынка труда;

6. потребительского спроса на жилищное строительство;

7. настроения потребителя;

8. деловой активности (оптимизма);

9. обзора информации.

При наложении одной группировки на другую можно выявить индикаторы, оказывающие наибольшее воздействие на валютный рынок.