11. Статистика рынка ценных бумаг

11.1 Предмет и задачи статистики рынка ценных бумаг

Ценная бумага — это документ, который на основании уставленной формы и обязательных реквизитов удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при ее предъявлении.

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений, возникающих между субъектами экономики по поводу мобилизации и размещения свободного капитала в процессе выпуска и обращения ценных бумаг.

Основные функции рынка ценных бумаг:

1. перераспределение денежных ресурсов на цели инвестиций;

2. замещение действительных денег кредитными операциями;

1. перераспределение рисков и др.

Предмет статистики рынка ценных бумаг — это количественные характеристики массовых процессов движения ценных бумаг как финансовых продуктов, деятельности эмитентов, инвесто­ров, финансовых и информационных посредников, ведущих операции на рынке ценных бумаг, а также внебиржевых рынков ценных бумаг в целом.

Задачи статистики ценных бумаг:

1. сбор и раскрытие информации о ценных бумагах как инвестиционном товаре, создание объективных представлений об их риске, доходности и ликвидности в качестве основы принятие инвестиционных решений;

2. создание информационной базы и статистический анализ деятельности эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников, действующих на фондовом рынке, в качестве основы разработки стратегий участниками рынка и политики по его регулированию и развитию государственными органами;

3. формирование информационного обеспечения для статистического анализа и управления социально-экономическими процессами в той мере, в какой они отражаются или формируются на рынке ценных бумаг;

4. разработка и совершенствование методологии сбора и анализа статистической информации о ценных бумагах и участниках фондового рынка.

Источники статистической информации:

1. проспекты эмиссии, ежеквартальная отчетность эмитентов по ценным бумагам, финансовая и другая отчетность, направляемая в федеральную комиссию по рынку ценных бумаг;

2. статистические наблюдения и отчетность фондовых бирж;

3. статистические наблюдения и отчетность организованных систем внебиржевого оборота;

4. отчетность финансовых органов и центральных банков о состоянии государственного долга, статистические публикации комиссий по ценным бумагам или иных государственных органов, регулирующих рынок ценных бумаг;

5. статистические публикации ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг и институциональных инвесторов;

6. публикации рейтинговых агентств;

7. статистические публикации международных организаций и финансовых институтов;

8. базы статистических данных, публикуемые крупными инвестиционными институтами.

Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой рынки.

Первичный рынок ценных бумаг обслуживает эмиссию и начальную продажу ценных бумаг. Вторичный рынок предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами. Внебиржевой рынок предназначен для обращения ценных бумаг, не получивших допуска на фондовые биржи.

Фондовая биржа — это организация, которая создается для обеспечения профессиональными участниками рынка ценных бумаг условий по торговле ими, определения их курса, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.

Комплексное статистическое изучение ценных бумаг предполагает как характеристику самих ценных бумаг (их курсов, объемов торгов, инвестиционного качества), так и деятельность участников фондового рынка. Для этих целей разработана система статистических показателей, она включает следующие разделы:

1. статистика курсов ценных бумаг;

2. статистика объемов и структуры операций с ценными бумагами;

3. статистика деятельности участников рынка ценных бумаг;

4. статистика качества ценных бумаг.

2. Виды ценных бумаг

Отличие ценных бумаг от кредитов состоит в том, что они являются стандартными, серийными финансовыми товарами, способными быть ликвидными.

Различные ценные бумаги отличаются уровнем доходности, риска, обращаемостью, привилегиями. К основным ценным бумагам, обращающимся на фондовом рынке, относятся государственные финансовые обязательства (облигации, казначейские обязательства), акции, депозитарный сертификат, вексель и др.

Наименее рискованными, но и наименее доходными являются государственные и муниципальные долговые обязательства. В этом случае должниками выступают государство, органы государственной власти или управления, муниципальное образование.

Облигации выпускаются на определенный срок, по истечении которого они выкупаются у владельцев по номинальной стоимости. В течение этого срока владельцы облигаций имеют право на фиксированный доход. Эмитентами облигаций могут быть государство, муниципалитет, корпорация. Облигации свободно обращаются на вторичном рынке ценных бумаг.

Корпоративные облигации бывают обеспеченными и необеспеченные (дебентура). Покупатель дебентуры, у которого в срок не выкупили облигации, приобретает право на часть активов корпорации.. Облигация считается обеспеченной, если права на реализацию, обещанные ее держателю, переданы в специальный траст под независимым от корпорации управлением для защиты интересов держателя облигации.

Существуют и другие виды облигаций:

1) доходные. Основная особенность данных облигаций состоит в том, что купоны по ним накапливаются и начинают выплачиваться, когда финансовое состояние фирмы позволит осуществить данные выплаты;

2. конвертируемые, которые могут превращаться в ценные бумаги фирмы;

3. присоединенные варранты, дающие держателю таких облигаций гарантии покупки обыкновенных акций;

4. отсоединяемые варранты, которые можно передавать другим лицам.

Акция по сравнению с облигацией является более доходным, но и более рискованным видом инвестиций. Различают обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенные акции удостоверяют права собственности держателей на часть фирмы, гарантируют участие в распределении доходов фирмы, дают право голоса на собрании акционеров и возможности ознакомления с бухгалтерским учетом фирмы и списком адресов других акционеров.

Привилегированные акции дают право на получение диви­дендов после получения доходов владельцами облигаций, но не. до получения дивидендов держателями обыкновенных акций. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса и права собственности на часть фирмы.

Депозитный сертификат представляет собой письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы вкладов и процентов по нему.

Он может приобретаться юридическими и физическими лицами. Депозитный сертификат может быть переуступлен другому лицу или продан на фондовой бирже или вне ее.

Вексель представляет собой письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) безусловное право получения при наступлении срока уплаты оговоренной в нем денежной суммы выдавшим его лицом (векселедателем). Вексель посредством индоссамента (передаточной подписи) может циркулировать среди неограни­ченного круга лиц, выполняя функции наличных денег.

Выпуск казначейских векселей осуществляет государство. Сроки погашения казначейских векселей — 3, 6 и 12 месяцев. Новые выпуски размещаются в ходе регулярных аукционов, проводимых уполномоченными банками. Большинство инвесторов приобретают векселя на вторичном рынке.

К прочим видам ценных бумаг относятся чеки, коносаменты, складские свидетельства, закладные и др.