Анализ финансовой устойчивости организации
Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых ее финансовых средств. Главной задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости предприятия от заемных источников финансирования.
Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется с использованием абсолютных и относительных показателей.
Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат = Зп.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей.
Наличие собственных оборотных средств (СОС):
СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы.
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитала (КФ):
КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы.
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ):
ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
±ФС
= СОС – Зп.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов: ± ФТ = КФ – Зп.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов: ± Ф0 = ВИ – Зп.
С помощью этих показателей определяют тип финансовой устойчивости предприятия. Выделяют 4 типа устойчивости (табл. 11.7).
Таблица 11.7
Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости
Показатель |
Тип финансовой устойчивости |
|||
абсолютная устойчивость |
нормальная устойчивость |
неустойчивое состояние |
кризисное состояние |
|
±ФС = СОС – Зп |
±ФС ≥ 0 |
±ФС < 0 |
±ФС < 0 |
±ФС < 0 |
± ФТ = КФ – Зп |
± ФТ ≥ 0 |
± ФТ ≥ 0 |
± ФТ < 0 |
± ФТ < 0 |
± Ф0 = ВИ – Зп |
± Ф0 ≥ 0 |
± Ф0 ≥ 0 |
± Ф0 ≥ 0 |
± Ф0 < 0 |
1. Абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация предприятия не умеет, не желает или не имеет возможности привлекать внешние источники финансирования для основной деятельности.
2. Нормальная устойчивость гарантирует платежеспособность.
3. Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго-, краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
В процессе анализа коэффициенты рыночной устойчивости изучаются в динамике, сравниваются с оптимальными значениями, и выявляются причины несоответствия.
Таблица 11.10
Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости
Наименование показателя |
Формула расчета |
Пояснение |
А |
1 |
2 |
Группа 1. Показатели структуры источников формирования имущества (капитала) |
||
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
|
Оптимальное значение ≥0,5. Показывает долю активов, финансируемых за счет собственных средств. Чем выше его значение, тем выше уровень финансовой независимости организации от заемных средств и ниже риск вложения капитала в данную организацию |
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (капитализации, финансовый рычаг, леверидж) |
|
Оптимальное значение ≤1,0. Показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Чем выше его значение, тем ниже уровень финансовой независимости организации и выше риск вложения капитала в данную организацию |
3. Коэффициент финансовой устойчивости (постоянных пассивов) |
|
Оптимальное значение ≥0,7. Показывает долю активов, финансируемых за счет устойчивых источников |
Группа 2. Показатели состояния основных и оборотных средств |
||
4. Коэффициент постоянного актива |
|
Оптимальное значение ≤1,0. Показывает долю собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы |
5. Коэффициент маневренности собственного капитала |
|
Оптимальное значение 0,2-0,5. Показывает долю собственного капитала, вложенного в оборотные активы, т.е. капитала, находящегося в мобильной форме. Высокие значения коэффициента положительно характеризуют финансовое состояние |
Окончание табл. 11.10
А |
1 |
2 |
6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами |
|
Оптимальное значение ≥0,1. Показывает долю оборотных активов, финансируемых за счет собственного капитала |
7. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами |
|
Оптимальное значение 0,6-0,8. Показывает долю запасов, финансируемых за счет собственного капитала |
8. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов
|
|
Показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств |
9. Коэффициент реальной стоимости имущества |
|
Оптимальное значение ≥0,5. Показывает долю средств производства в стоимости имущества, т.е. обеспеченность производственного процесса средствами производства |
