78.Основ-е методики диагностики риска банкрот-ва, их достоин-ва и недостатки.

Несостоятельность (банкротство) – это признание арбитражным судом или объявленная должником неспособность субъекта хозяйствования (должника) в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по ден обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Анализ и оценка структуры баланса п\п проводятся на основе показателей:

1. Коэф.текущей ликвидности, который хар-ет общую обеспеченность п\п оборот сред-ми для ведения хоз. деят-ти и своеврем погашения срочных обяз-тв. 2. Коэф. Обеспеченности собств сред-ми, кот хар-ет наличие собст оборотных средств у п\п\, необходимых для его фин устойчивости.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

1. коэф. Текущей ликвидности на конец отч периода имеет значение менее 2; (отношение всей суммы оборот активов к общей сумме краткосроч обязат-ств (II/V).

2. коэф. Обесп-ти собств сред-ми на конец отч периода имеет значение м 0,1. отношение капитала и резервов за минусом внеоборотных активов к оборотным активам. ((III-I)/II)

Осн показателем, харак-щим наличие реальной возможности у п\п восстановить (утратить) свою платежеспособность в течение опред периода, является коэф. Восстановления (утраты) платежеспособности.

Учитывая многообразие показателей фин устойчивости, различие в уровне их критич оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности п\п и риска его банкротства, многие отеч и заруб экономисты рекомендуют производить интегральную оценку фин устойчивости и вероятности несостоятельности организации на основе скорингового анализа.

Сущность методики заключ в классификации предприятий по степени риска исходя из факт уровня показателей фин устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах на основе экспертных оценок. 1кл-п\п с хорошим запасом фин. устойчивости, позволяющей быть уверенным в возврате заем, средств. 2кл- п\п, кот демострируют некоторую степень риска по зад-ти 3кл- проблемные п\п. 4кл-п\п с высоким риском банкротства даже после принятия мер по фин оздоровлению. 5кл-несостоятельные п\п.

Одной из первых попыток использовать аналитические коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера, наибольшую значимость для прогнозирования имел показатель, характеризовавший соотношение притока денежных средств и заемного капитала.

Коэф.Бивера:

Кб = (ЧП + АО)/(ЗКд + ЗКкр)

Где ЧП – чистая прибыль;АО – амортизационные отчисления;

ЗКд и ЗК кр – долгосрочный и краткосрочный заемный капитал.

Альтман разработал с помощью аппарата множественного дискриминантного анализа методику расчета индекса кредитоспособности. Этот индекс позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.критич значение индекса =2,675, если коэф больше 2,675, то банкротство не грозит 2-3 года, если меньше, то возможно.

Широкое распространение получили модели Таффлера и Тишоу, Лиса.

Тестирование отеч учеными п\п по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отеч субъектов, т.к:

1. модель построена по данным американских компаний, то есть не учитываются различия в структуре капитала, в законодательной и информационной базе.

2. модель Альтмана может быть реализована лишь в отношении крупных компаний, котирующих свои акции на биржах. Выход из создавшейся ситуации видится в разработке подобных моделей для каждой отрасли по методики дискриминантного анализа, которые бы учитывали специфику российской действительности. Более того эти функции должны тестироваться каждый год на новых выборках с целью уточнения их дискриминантной силы.