6)Оценка эффективности дп-

Обычно используют след.показатели:

1)коэффициент дивидендных выплат = фонд дивидендных выплат/сумму чистой прибыли;

2)коэффициент соотношении цены и дохода по акции = рыноч цена на 1 акцию/дивиденды, выплаченные на 1 акцию.

30. Системный подход в финансовом менеджменте: создание дополнительной стоимости как задача финансового менеджмента.

Системный подход вошёл в современную теорию организации и управления как особая методология научного анализа и мышления. Способность к системному мышлению стала одним из требований к современному руководителю. Суть системного подхода в менеджменте заключается в представлении об организации как о системе.

Существует два основных типа систем: закрытые и открытые.

Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы от среды, окружающей систему.

Открытая система характеризуется взаимодействием с внешней средой. Энергия, информация, материалы — это объекты обмена с внешней средой через проницаемые границы системы.

Всего выделяют множество свойств систем, которые подразделяют на 4 группы:

1)свойства, характеризующие сущность и сложность систем;

2)свойства, характеризующие связь системы с внешней средой;

3)свойства, характеризующие методологию целеполагания системы;

4)свойства, характеризующие параметры функционирования и развития системы.

Под системой же следует понимать определенную целостность, состоящую из взаимозависимых частей, каждая из которых вносит свой вклад в функционирование целого. Следовательно, главной задачей руководителя является необходимость видеть организацию в целом, в единстве составляющих ее частей, которые прямо и косвенно взаимодействуют друг с другом, и с внешним миром. Он должен учитывать, что любое, даже частное управленческое воздействие на какой-либо компонент организации обязательно приводит к многочисленным, а часто непредсказуемым последствиям.

Регулирование системы обеспечивает такую ее деятельность, при которой выравнивается состояние выхода системы по заданной норме. Следовательно, главная задача сводится к установлению заданного состояния функционирования системы, предусмотренного планированием как упреждающим управлением. Сложность управления зависит прежде всего от количества изменений в системе и ее окружения. Все изменения имеют определенные закономерности или носят случайный характер.

Таким образом, данный подход сформулировал новое понимание организаций как социотехнических систем. В силу общего характера его нельзя рассматривать как набор законченных принципов и процедур. Это — определенный способ мышления по отношению к практическим и теоретическим проблемам управления.

Одной из задач менеджмента является создание дополнительной стоимости. Для этих целей рассчитывается показатель EVA.

EVA – часть модели.

Подход к модели Олсена тесно переплетается с экономической добавочной стоимостью.

Эти концепции основываются на концепции остаточной прибыли (это прибыль предприятия минус ожидаемый уровень доходности).

Фактор прибыли, полученной от использования капитала за период t

Стоимость привлечения и облуживания капитала в % (r)

Тогда получаем EVA = - *К

К – стоимость всех активов компании в начале периода t.

Концепция EVA часто используется в качестве инструмента измерения эффективности их подразделений (вместо обыкновенной чистой прибыли).

Так как этот показатель учитывает не только конечный результат, но и какой ценой он был получен (r * K)

Увеличить показатель EVA:

1. Увеличить прибыль, используя прежний объем капитала;

2. Уменьшить объем старого капитала при этом прибыль та же.

3. Уменьшить расходы на привлечение капитала.