Анализ эффективности экономической деятельности.
Расчет точки безубыточности. Операционный леверидж. Чистый дисконтированный доход. Индекс доходности. Дисконтированный период окупаемости. Внутренняя норма доходности. Рентабельность производства. Рентабельность продаж.
Литература:
Грязнова А.Г. и Юданов А.Ю. и др. Микроэкономика. Теория и российская практика. — 9-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2013.
Макконнелл К.Р., Брю С.Р., Флинн Ш.М. Экономикс. Принципы, проблемы и политика. - М.: ИНФРА-М, 2013, гл. 3.
Нуреев Р.М. Курс микроэкономики: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2012.
Экономическая теория. Микроэкономика–1, 2: Учебник. / под ред. Г.П. Журавлёвой. – М.: Дашков и К, 2012. – 934 с.
Черемных Ю.Н. Микроэкономика. Продвинутый уровень: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2011, гл. 6.
Расчет точки безубыточности
Точка безубыточности – это минимальный объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами.
Расчет точки безубыточности требует разделения совокупных затрат на постоянные и переменные. В теории переменные затраты – возрастают пропорционально увеличению производства (объему реализации товаров). Постоянные затраты – не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.
Степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности предприятия.
INCLUDEPICTURE
"E:\\..\\..\\..\\..\\matrix_bcg.gif" \* MERGEFORMATINET
INCLUDEPICTURE "E:\\..\\..\\..\\..\\matrix_bcg.gif" \*
MERGEFORMATINET INCLUDEPICTURE "E:\\..\\..\\..\\..\\matrix_bcg.gif"
\* MERGEFORMATINET INCLUDEPICTURE
"E:\\..\\..\\..\\..\\matrix_bcg.gif" \* MERGEFORMATINET
INCLUDEPICTURE "E:\\..\\..\\..\\..\\matrix_bcg.gif" \*
MERGEFORMATINET INCLUDEPICTURE "E:\\..\\..\\..\\..\\matrix_bcg.gif"
\* MERGEFORMATINET INCLUDEPICTURE
"E:\\..\\..\\..\\..\\matrix_bcg.gif" \* MERGEFORMATINET
INCLUDEPICTURE "../../../../matrix_bcg.gif" \* MERGEFORMAT
Запас финансовой прочности = ((выручка факт.-выручка в точке безуб.)/выручка факт. )* 100% позволяет определить в каком объеме предприятие производит продукцию больше чем объем в точке безуб.
Q-объем выпуска в соответствующей точке безубыточности:
где
Стоимостной объем выпуска:
Операционный леверидж
Эффект операционного рычага заключается в том, что любое изменение выручки от реализации ведет к гораздо большему росту прибыли.
Чистый дисконтированный доход — сумма ожидаемого потока платежей, приведенная к стоимости на настоящий момент времени.
Чистый
дисконтированный доход
,
где
CF – денежный поток,
-
инвестиции, сделанные на начальном
этапе,
D - ставка дисконтирования, которая отражает скорость изменения стоимости денег со временем.
Каждое
слагаемое
—
дисконтированный денежный поток на
шаге i.
Если чистый дисконтированный доход NPV положителен, то проект пригоден для реализации.
Индекс доходности
Индекс прибыльности (profitability index, PI) – демонстрирует относительную величину доходности проекта, относительную отдачу проекта на вложенные в него средства. Он определяет сумму прибыли на единицу инвестированных средств.
Индекс прибыльности рассчитывается по формуле:
где:
● Investments – начальные инвестиции;
Значения PI:
● для эффективного проекта PI должен быть больше 1;
Дисконтированный период окупаемости
Дисконтированный период окупаемости (discounted payback period, DPB) – это продолжительность наименьшего периода, по истечении которого текущий чистый дисконтированный доход становится и в дальнейшем остается неотрицательным.
где:
● Investments – начальные инвестиции;
Показатель DPB рассчитывается путем подбора значения при разных вариантах сроков.
Внутренняя норма доходности
Внутренняя норма рентабельности (internal rate of return, IRR) – это:
● такое положительное число, что при норме дисконта равной этому числу чистый дисконтированный доход (NPV) проекта обращается в 0;
● такая норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.
где:
● Investments – начальные инвестиции;
Значения IRR:
● проект считается приемлемым, если рассчитанное значение IRR не ниже требуемой нормы рентабельности, которая определяется инвестиционной политикой компании;
Рентабельность производства
Рентабельность производства = ЧП от продаж / сумма затрат на производство и реализацию продукции. Коэффициент показывает, сколько рублей прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его отдельным подразделениям или видам продукции.
Рентабельность продаж
Рентабельность Продаж— коэффициент рентабельности, который показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Обычно рассчитывается как отношение чистой прибыли (прибыли после налогообложения) за определённый период к выраженному в денежных средствах объему продаж за тот же период.
Рентабельность Продаж = чистая прибыль / объем продаж
следует учитывать, что при равных значениях показателей выручки, операционных затрат и прибыли до налогообложения у двух разных фирм рентабельность продаж может сильно различаться, вследствие влияния объемов процентных выплат на величину чистой прибыли.