16. Емісія цінних паперів: поняття, мета, основні етапи. Класифікація емісії.

Емісія цінних паперів — це встановлена в законодавчому порядку послідовність дій емітента з випуску й розміщення цінних паперів. Слово “випуск” тут застосовано на позначення відповідної дії. Але воно набуває й іншого значення, коли ним позначають сукупність цінних паперів (одного емітента, одного виду й однієї номінальної вартості), якщо ці папери забезпечують їхнім власникам однаковий (в межах даного випуску) обсяг прав і мають однакові умови розміщення (продажу).

Стандартна емісія цінних паперів припускає такі етапи:

• ухвалення рішення про розміщення емісійних цінних паперів;

• затвердження рішення про випуск емісійних цінних паперів;

• державну реєстрацію випуску емісійних цінних паперів;

• розміщення емісійних цінних паперів (тобто передачу цінних паперів первинним власникам);

• державну реєстрацію звіту про підсумки випуску емісійних цінних паперів або представлення в реєструючий орган повідомлення про підсумки випуску емісійних цінних паперів.

У низці випадків процедура емісії цінних паперів може відрізнятися від стандартної. Так, наприклад, при установі акціонерного товариства або реорганізації юридичних осіб, здійснюваної у формі злиття, розділення, виділення і перетворення, процедура емісії цінних паперів виглядає таким чином:

• ухвалення рішення про розміщення емісійних цінних паперів;

• затвердження рішення про випуск емісійних цінних паперів;

• розміщення емісійних цінних паперів (тобто передача цінних паперів первинним власникам);

• одночасна державна реєстрація випуску і звіту про підсумки випуску емісійних цінних паперів.

Мета емісії цінних паперів

Емісія цінних паперів здійснюється емітентами з однією з таких цілей:

• Формування первинного статутного капіталу при заснуванні акціонерного товариства;

• Зміна величини статутного капіталу акціонерного товариства;

• Консолідація або дроблення раніше випущених цінних паперів;

• Реорганізація акціонерного товариства або інших форм юридичних осіб (при перетворенні в акціонерне товариство);

• Зміна обсягу прав, що надаються раніше випущеними цінними паперами господарського товариства;

• Поповнення власного капіталу (залучення непозикових інвестицій);

• Залучення позикових інвестицій.

16. Недобросовісна емісія.

Недобросовісна емісія цінних паперів - дії, що порушують процедуру емісії, встановлену цим Законом, і є підставою для прийняття рішення про відмову в реєстрації проспекту емісії та випуску цінних паперів, зупинення відкритого (публічного) розміщення цінних паперів.

Підставами для визнання емісії цінних паперів недобросовісною є:

порушення емітентом вимог цього Закону, невідповідність поданих емітентом документів або відомостей, що в них містяться, вимогам законодавства та/або переліку, визначеному Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку;

порушення порядку прийняття рішення про відкрите (публічне) розміщення цінних паперів;

внесення недостовірних відомостей до проспекту емісії цінних паперів та документів, які подаються для реєстрації випуску цінних паперів і проспекту їх емісії;

систематичне або грубе порушення емітентом прав інвесторів.

Підставами для визнання емісії цінних паперів недобросовісною є:

порушення емітентом вимог Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок»;

невідповідність поданих емітентом документів або відомостей, що в них містяться, вимогам законодавства та/або переліку, визначеному реєструвальним органом;

порушення порядку прийняття рішення про розміщення цінних паперів;

внесення недостовірних відомостей до проспекту емісії цінних паперів та документів, які подаються для реєстрації випуску цінних паперів та проспекту їх емісії;

систематичне або грубе порушення емітентом прав інвесторів під час проведення відповідної емісії цінних паперів.

3. Рішення про визнання емісії цінних паперів недобросовісною приймається реєструвальним органом за результатами розгляду документів, наданих на реєстрацію випуску цінних паперів та проспекту їх емісії, та/або за результатами розгляду справи про правопорушення.

4. Рішення про визнання емісії цінних паперів недобросовісною оформлюється у виглядірозпорядження про визнання емісії цінних паперів недобросовісною із зазначенням підстав для визнання емісії цінних паперів недобросовісною та підписується уповноваженою особою реєструвального органу (додаток 1).

5. Рішення про визнання емісії цінних паперів недобросовісною приймається:

у строк, встановлений для розгляду документів, наданих на реєстрацію випуску цінних паперів та проспекту їх емісії;

у строк з дня внесення відомостей про реєстрацію випуску цінних паперів та проспекту їх емісії до Державного реєстру випусків цінних паперів до закінчення строку укладення договорів з першими власниками в процесі розміщення цінних паперів, установленого проспектом їх емісії та/або змінами до проспекту емісії цінних паперів.

6. Рішення про визнання емісії цінних паперів недобросовісною, прийняте за результатами розгляду документів, наданих на реєстрацію випуску цінних паперів та проспекту їх емісії, та/або за результатами розгляду справи про правопорушення емітента (у разі наявності), є підставою для прийняття рішення про відмову в реєстрації випуску цінних паперів та проспекту їх емісії.

У цьому випадку уповноважена особа реєструвального органу приймає рішення про визнання емісії цінних паперів недобросовісною та рішення про відмову в реєстрації випуску цінних паперів та проспекту їх емісії, що оформлюється одним розпорядженням (додаток 2), яке направляється емітенту.

7. Рішення про визнання емісії цінних паперів недобросовісною, прийняте у строк з дня внесення відомостей про реєстрацію випуску цінних паперів та проспекту їх емісії до Державного реєстру випусків цінних паперів до закінчення строку укладення договорів з першими власниками у процесі розміщення цінних паперів, установленого проспектом їх емісії та/або змінами до проспекту емісії цінних паперів, є підставою для зупинення розміщення цінних паперів.