6.2. Структурно - логические схемы

Рисунок 3.6.1 – Классификация капитала

Рисунок 3.6.2 -Характер движения капитала предприятия в процессе его кругооборота

Рисунок 3.6.3 – Сферы использования показателя цены капитала

Рисунок 3.6.4 – Основные принципы оценки стоимости капитала

Рисунок 3.6.5 – Базовые элементы заемного капитала и расчет их стоимости

Рисунок 3.6.6 – Базовые элементы собственного капитала и расчет их стоимости

6.3. Тестовые задания

1.Определите наиболее точное выражение соотношения собственного капитала и чистых активов: а) Собственный капитал › Чистые активы;

б) Собственный капитал ‹ Чистые активы;

в) Собственный капитал = Чистые активы.

2. Назовите элементы заемного капитала и привлеченных средств:

а) долгосрочные кредиты и займы;	б) долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность + задолженность участникам по выплате доходов + прочие краткосрочные пассивы;
в) долгосрочные кредиты + краткосрочные кредиты + кредиторская задолженность.

3. Рассчитайте коэффициент оборачиваемости собственного капитала при условии, что коэффициент рентабельности собственного капитала составляет 1,16; а коэффициент прибыльности продаж – 1,27:

а) 1,47;	в) 1, 25.
б) 0,95;

4. Определите средневзвешенную стоимость капитала корпорации, если известно, что финансовые издержки по обслуживанию долгосрочных обязательств составляют 22%, их удельный вес в общей величине капитала – 36%, текущая рыночная стоимость акции компании – 30 д. ед., размер дивиденда на ближайший период – 4 д. ед., а ожидаемый темп прироста дивидендов – 5 %:

а) 19,6 %;	в) 27,0 %;
б) 20,0 %;	г) 25,4 %.

5. Какие показатели бухгалтерского баланса определяют источники средств предприятия:

а) основные, заемные и привлеченные средства;	в) собственные, заемные и привлеченные средства;
б) основные средства, заемные денежные средства;	г) собственный капитал и приравненные к нему средства.

6. По какому из приведенных алгоритмов рассчитывается соотношение заемных и собственных средств предприятия:

а) К = СК : А;	в) К = КЗ : ДЗ;
б) К = ЗК : СК;	г) К = ЗК : А.

7. По какой из приведенных формул рассчитывается коэффициент финансирования:

а) К = Р : А;	в) К = СК : А;
б) К = СК : ЗК;	г) нет правильного ответа.

8. Какое ограничение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала является оптимальным:

а) К ≤ 1;	в) К ≥ 1;
б) К ≥ 2;	г) К = 1.

9. По какому алгоритму определяется рентабельность собственного капитала:

а) чистая прибыль: величина собственного капитала;	в) чистая прибыль : величина уставного капитала;
б) прибыль отчетного периода: величина собственного капитала;	г) прибыль до выплаты налогов: величина уставного капитала.

10. За счет каких источников предприятию необходимо формировать необоротные активы, чтобы не была нарушена финансовая устойчивость:

а) за счет собственного капитала, краткосрочных займов и кредитов;	в) за счет собственных, заемных и привлеченных средств;
б) за счет прибыли, краткосрочных кредитов и займов;	г) за счет собственного капитала, долгосрочных займов и кредитов.

11. Рассчитайте значение коэффициента рентабельности собственного капитала, если коэффициент рентабельности продаж составляет 1,25 , а коэффициент оборачиваемости собственного капитала – 1,14:

а) 0,912;	в) 1,425;
б) 1,096;	г) 1,912.

12. Определите прибыль на одну обыкновенную акцию компании, если из всех 12000 обращающихся акций префакции составляют 20%, а фонд дивидендов по обыкновенным акциям – 168000 д.ед.:

а) 14;	в) 35,6;
б) 17,5;	г) 70.

13. Рассчитайте доходность акции, если ее номинальная стоимость составляет 2 д. ед., а рыночная стоимость пакета акций из 3000 штук – 15000 д. ед.:

а) 250 %;	в) 50 %;
б) 150 %;	г) 40 %.

14. Если предприятие имеет недвижимость в размере 15 тыс. д. ед., долгосрочные обязательства – 5 тыс. д. ед., оборотные активы – 10 тыс. д. ед., краткосрочные обязательства – 7 тыс. д. ед., то сумма собственного капитала равна:

а) 17 тыс.д.ед.;	в) 13 тыс.д.ед.;
б) 37 тыс.д.ед.;	г) 8 тыс.д.ед.

15. Какая часть активов финансируется из средств предприятия, если отношение собственного и привлеченного капитала составляет 1 : 3:

а) 1 : 3;	в) 1 : 4;
б) 3 : 4;	г) 2 : 4.

16. Рассчитайте цену собственного капитала компании, если рыночная цена акции равна 2,5 д. ед., а ожидаемый валовой дивиденд (дивиденд до выплаты налога на прибыль) равен 8 %:

а) 10,5 %;	в) 6,0 %;
б) 12,5 %;	г) 17,75%

17. Чему равна цена такого источника средств предприятия, как 10 % долговые обязательства:

а) 6,7 %;	в) 7,5 %;
б) 7,0 %;	г) 7,2 %.

18. В компании, не имеющей заемных источников средств, цена капитала составляет 12 %. Как измениться цена собственного капитала предприятия, если фирма эмитирует 10 %-ые долгосрочные обязательства:

а) снизится;	в) не изменится;
б) увеличится;	г) нет правильного ответа.

19. Рассчитайте средневзвешенную цену капитала предприятия, если имеется следующая информация: величина совокупного капитала – 5600 тыс. д. ед., в том числе уставный капитал – 1000 тыс. д.ед., нераспределенная прибыль – 900 тыс. д. ед. и долгосрочные обязательства – 3700 тыс.д.ед.; доходность акции – 30%, цена нераспределенной прибыли – 34 %, финансовые издержки по обслуживанию заемного капитала – 25%:

а) 30,80 %;	в) 29,72 %;
б) 32,50 %;	г) 27,34 %.

20. Руководство предприятия изучает возможность производства новой продукции. В результате реализации инвестиционного проекта планируется ежегодно получать прибыль после уплаты налогов в размере 7800 тыс. д. ед., единовременные капитальные затраты составят 22900 тыс. д. ед., а средняя взвешенная цена капитала предприятия – 34 %. Определите целесообразность осуществления данного проекта:

а) капитальные вложения неприемлемы;	в) необходим поиск альтернативных вариантов капиталовложений;
б) целесообразно осуществить данный проект;	г) недостаточно данных для ответа.

21. Рентабельность собственного капитала будет возрастать, если:

а) в финансировании деятельности предприятия участвуют только собственные средства и рентабельность активов увеличивается;	в) в финансировании деятельности используется заемный капитал, уровень финансовых издержек по которому ниже, чем рентабельность активов;
б) в финансировании деятельности участвуют заемные средства, уровень финансовых издержек по которым выше, чем рентабельность активов;	г) доля собственных средств в структуре капитала увеличивается при неизменных уровнях рентабельности деятельности и финансовых издержек по привлечению средств.

22. Если предприятие имеет акционерный капитал в сумме 10000 д. ед., долгосрочные обязательства в размере 10000 д. ед., выплачивает проценты по долгосрочным обязательствам в сумме 1000 д. ед., получает прибыль до вычета налога в размере 3000 д. ед. и выплачивает 1000 д. ед. в виде налога, то рентабельность акционерного капитала составляет:

а) 10 %;	в) 30 %;
б)15 %;	г) 20 %.