8. Анализ расчетно – платежного баланса оао «севастопольгаз» за 1999 – 2001 гг.

Анализ расчётно – платёжного баланса позволяет раскрыть проблематику соотношения дебиторской и кредиторской задолженности, так актуальной для ОАО «Севастопольгаз».

Положительной чертой всех расчётно – платёжных балансов за анализируемый период является неизменное наличие активного сальдо – от 1068 тыс. грн. до 2424 тыс. грн., величина которого выросла на 57,7 %. Иными словами, за весь рассматриваемый период у предприятия не было ситуации, когда его платёжные обязательства превышали платёжные средства, т. е. оно постоянно находилось в роли нетто - дебитора. Если же рассмотреть качественный состав платёжных средств, то следует отметить, что «имеющихся в наличии» (или бесспорных) платёжных средств в большинстве случаев у предприятия не более 5 %, все остальные – это дебиторская задолженность, часть из которой просрочена. В платёжных же обязательствах также достаточно «некачественных» статей, как – то просроченная кредиторская задолженность. Таким образом, предприятие кажущееся на первый взгляд без сомнения платёжеспособным, таковым на самом деле однозначно назвать нельзя.

9. Анализ сезонности деятельности оао «севастопольгаз» в 2000 – 2001 гг.

С целью анализа сезонности деятельности предприятия были проанализированы поквартальные данные финансовой отчётности за последние два финансовых года. Удалось установить, что в связи с сезонным характером потребления газа – в осенне – зимний период (в 1-м и 4-м квартале) оно возрастает - а также в связи с особенностями централизованного планирования газоснабжения, в 1-м квартале предприятие увеличивает валюту баланса приблизительно на 50,0 % за счёт увеличения кредиторской и соответственно дебиторской задолженности, затем же в течение года валюта баланса снижается до первоначального уровня, за счёт сокращения дебиторской, а соответственно и кредиторской задолженности. Такое впечатление, что баланс словно «разворачивается» в начале года, а затем «сворачивается». Данная тенденция чётко прослеживается при сопоставлении «лепестковых» диаграмм величин валюты баланса, дебиторской и кредиторской задолженности:

Рисунок 5.12.4 – «Лепестковые диаграммы» ОАО «Севастопольгаз»

Рисунок 5.12.5 – «Лепестковая диаграмма» ОАО «Севастопольгаз»

Сезонный характер деятельности предприятия сказывается на формировании финансового результата:1-й и 4-й кварталы являются прибыльными, а 2-й и 3-й – убыточными.

Рисунок 5.12.6 – Динамика чистой прибыли ОАО «Севастопольгаз»

10. Резюме

В целом, по результатам проведённого поэтапного детализированного финансового анализа деятельности ОАО «Севастопольгаз» за 1999-2001 гг. можно сделать следующие основные заключения:

ОАО «Севастопольгаз» является небольшим предприятием в сравнении с другими субъектами хозяйствования, осуществляющими обслуживание газовых сетей, занимает монопольное положение на рынке газоснабжения и газификации в г. Севастополе;

за 1999-2001 гг. наблюдалось значительное увеличение высоколиквидных средств (их доля в валюте баланса возросла на 1,93 %, а их величина увеличилась более чем в 53 раза). Такое изменение, безусловно, должно способствовать увеличению абсолютной ликвидности баланса и позволяет повысить спекулятивные возможности предприятия;

поэтапное увеличение иммобилизованных активов за счёт увеличения основных средств (в 1999 г. – на 35,5 %, 2000 г. – 3,4 %, 2001 г. – 2,22 %) свидетельствует о проведении руководством предприятия дальновидной политики капитального, или реального, инвестирования. За счёт такой политики удалось добиться уменьшения изношенности основных средств на 12,0 %;

темпы роста выручки превысили темпы роста инфляции за этот же период, поэтому, несмотря на инфляционную составляющую роста базового доходного потока предприятия, можно говорить о реальном росте оборота предприятия приблизительно на 23 %;

структура расходов по элементам за рассматриваемый период установилась следующая: 55-59 % составляет фонд оплаты труда с начислениями, 23-28 % - материальные расходы, 13-22 % - амортизация и прочие расходы. Такая структура расходов характерна для предприятия, оказывающего услуги, следовательно, «структурных перекосов» в расходах не выявлено;

в двух из трёх анализируемых финансовых годах предприятием был понесён убыток, только в последнем – удалось достичь положительного финансового результата, составившего 6,6 % от брутто – выручки, 8,1 % от нетто – выручки и 29,6 % от валовой прибыли. Если учесть степень ценового регулирования деятельности предприятия и контроля, размер прибыли является приемлемым по величине. Кроме того, для газоснабжения характерно получение положительного финансового результата не за счёт высокой рентабельности, а за счёт объёма оказываемых услуг;

наблюдается сезонность деятельности предприятия, так в 1-м квартале предприятие увеличивает валюту баланса приблизительно на 50,0 % за счёт увеличения кредиторской и соответственно дебиторской задолженности, затем же в течение года валюта баланса снижается до первоначального уровня, за счёт сокращения дебиторской, а соответственно и кредиторской задолженности. Сезонный характер деятельности предприятия сказывается на формировании финансового результата:1-й и 4-й кварталы являются прибыльными, а 2-й и 3-й – убыточными;

собственный капитал за 2000 – 2001 гг. незначительно вырос – на 5,4 1%. Указанное увеличение пришлось на 2001 г. Это позволяет надеется, что 2001 г. стал переломным в динамике финансовой устойчивости предприятия;

собственный капитал полностью используется на финансирование иммобилизованных активов, на финансирование же оборотных средств его практически не остаётся. Потому наличие оборотных средств, большую часть которых составляет дебиторская задолженность, практически полностью зависит от возможности получения заёмного капитала, целиком представленного кредиторской задолженностью, т.е. от внешних контрагентов. Данная ситуация сопряжена с высокой степенью риска, с одной стороны, возникает риск невозврата долга со стороны дебиторов, а, с другой стороны, риск невозможности своевременного расчёта с кредиторами. Причём степень риска несвоевременного расчёта с кредиторами усиливается наличием риска невозврата средств дебиторами;

за весь рассматриваемый период у предприятия не было ситуации, когда его платёжные обязательства превышали платёжные средства, т. е. оно постоянно находилось в роли нетто – дебитора. Однако при наличии возможности ОАО «Севастопольгаз» погасить свою кредиторскую задолженность, оно не способно сделать это немедленно;

средняя доходность акций ОАО «Севастопольгаз» за анализируемый период чрезвычайно высока – 137,6 %, при этом также высок риск вложений в них, обусловленный изменчивостью результатов финансово – хозяйственной деятельности предприятия.

ОАО «Севастопольгаз» в течение 1999 – 2001 гг. осуществляло достаточно эффективную деятельность, однако на его финансовой устойчивости негативно сказывалось наличие значительных по величине сумм дебиторской и кредиторской задолженности и взаимной их зависимости друг от друга.