28. Анализ ликвидности предприятия

Ликвидность представляет собой способность организации выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы.

Наряду с понятием ликвидности организации существует понятие ликвидности ее бухгалтерского баланса. По отношению к бухгалтерскому балансу организации ликвидность – это скорость реализации активов организации с целью превращения их в денежные средства для покрытия краткосрочных обязательств. Платежными средствами для покрытия краткосрочных обязательств считаются оборотные активы, и для обеспечения ликвидности возникает необходимость в течение короткого времени превратить оборотные активы в денежные средства.

Бухгалтерский баланс предприятия, располагающего достаточными средствами, которые могут быть легко мобилизованы для покрытия краткосрочных обязательств, называется ликвидным, а бухгалтерский баланс предприятия, не располагающего такими средствами, - неликвидным.

Для оценки ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса используются абсолютные и относительные показатели.

Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия – чистые оборотные активы. Чистые оборотные активы показывают сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет краткосрочных обязательств, и рассчитываются по следующей формуле:

ЧОА = ОбА – КО,

где ЧОА – чистые оборотные активы,

ОбА – оборотные активы,

КО – краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение чистых оборотных активов – больше нуля, поскольку в самом общем случае у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств должны остаться оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

Относительные показатели оценки ликвидности предприятия (Илышева Н. Н. Анализ финансовой отчетности : учеб. / Н. Н. Илышева, С. И. Крылов. – М. : ИНФРА-М, 2011. – 480 с.)

Финансовые коэффициенты	Рекомендуемое значение	Расчетная формула
		Числитель	Знаменатель
Абсолютной ликвидности	≥ 0,2	Денежные средства	Краткосрочные обязательства
Быстрой ликвидности	≥ 0, 8	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность	Краткосрочные обязательства
Текущей ликвидности	≥ 2,0	Оборотные активы	Краткосрочные обязательства

Необходимо отметить, что для оценки ликвидности предприятия, помимо коэффициентов абсолютной, быстрой и текущей ликвидности, могут применяться так называемые «промежуточные» коэффициенты ликвидности, получаемые последовательной подстановкой в числитель элементов оборотных активов при сохранении краткосрочных обязательств в знаменателе.

Оценка ликвидности бухгалтерского баланса осуществляется путем перегруппировки активов по скорости их реализации (ликвидности) и пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением. При этом выделяются четыре группы активов и четыре группы пассивов.

Группы активов:

А1 - высоколиквидные активы (денежные средства);

А2 - активы средней скорости реализации (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность (до 12 мес.));

А3 - медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность (свыше 12 мес.), НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы);

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы).

Группы пассивов:

П1 – кредиторская задолженность;

П2 – остальные краткосрочные обязательства;

П3 – долгосрочные обязательства;

П4 – собственный капитал.

Сопряженные группы активов и пассивов сравниваются между собой с целью выявления платежных излишков и платежных недостатков по ним и отслеживания изменения структуры составных частей бухгалтерского баланса.

Рекомендуемые соотношения сопряженных групп активов и пассивов, характеризующие абсолютно ликвидный бухгалтерский баланс, следующие:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Следует подчеркнуть, что добиться абсолютно ликвидного баланса сложно, но возможно путем оптимизации основных финансовых потоков организации, которые возникают между ней и кредиторами, инвесторами, покупателями, поставщиками, собственниками.

Анализ показателей оценки ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса ведется в динамике, в сопоставлении с рекомендуемыми значениями и соотношениями, с данными других предприятий. По итогам анализа делается вывод о степени ликвидности коммерческой организации и ее бухгалтерского баланса (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения, а также об уровне финансового риска (в аспекте ликвидности): полное отсутствие, низкий, средний, высокий, - связанного с деятельностью данной коммерческой организации.