53. Финансовые риски: классификация, методы снижения
Финансовые риски – это вероятность наступления ущерба в результате проведения операции, связанной с движением финансовых средств.
1. По возможности страхования: страхуемые и нестрахуемые
2. По уровню финансовых потерь: допустимые, критические и катастрофические
3. По сфере возникновения: внешние и внутренние
4. По возможности предвидения: прогнозируемые и непрогнозируемые
5. По длительности воздействия: постоянные и временные
6. По возможным последствиям: риски, вызывающие финансовые потери; риски, влекущие упущенную выгоду; риски, влекущие потери или дополнительные доходы
7. По объекту возникновения: риски отдельной финансовой операции, риски различных видов финансовой деятельности, риски финансовой деятельности предприятия в целом
8. По возможности дальнейшей классификации: простые и сложные
По видам:
Инфляционный риск – вид риска, заключающийся в возможности обесценивания реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов и прибыли предприятия от осуществления финансовых сделок или операций в связи с ростом инфляции.
Налоговый – вероятность потерь, которые может понести предприятие в результате конъюнктурного изменения налогового законодательства или в результате ошибок, допущенных при исчислении налоговых платежей.
Кредитный – вероятность того, что партнеры-участники контракта – окажутся не в состоянии выполнить договорные обязательства как в целом, так и по отдельным позициям. Различают два вида: торговый и банковский.
Депозитный – вероятность возникновения потерь в результате невозврата депозитных вкладов предприятия в банках.
Валютный – риск получения убытков в результате неблагоприятных краткосрочных или долгосрочных колебаний курсов валют на международных финансовых рынках. Включает трансляционный, операционный (риск сделок) и экономический (прямой и косвенный). Трансляционный возникает при консолидации счетов иностранных дочерних компаний с финансовыми отчетами головных компаний многонациональных корпораций. Экономический – это вероятность сокращения выручки или возможность получения прибыли в связи с изменением валютных курсов. Прямой экономический – уменьшение прибыли по будущим операциям. Косвенный – потеря определенной части ценовой конкуренции в сравнении с иностранными производителями.
Инвестиционный – вероятность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятия. Делится на риск финансового инвестирования и риск реального инвестирования. Кроме того инвестиционный риск можно классифицировать по уровню оценки, причинам возникновения и виду потерь.
По уровню оценки: общегосударственный, отраслевой, на уровне предприятия, связанный с положением отдельного инвестора.
По причинам возникновения: социально-правовой (при нестабильности «правил игры» на фондовом рынке), инфляционный (риск, что инфляция по своим темпам опередит рост доходов по инвестициям), рыночный (в результате возможного падения спроса на данный вид цб), операционный (риск потерь в результате сбоя в работе информационных систем или компьютерной техники), функциональный (связан с ошибками, допущенными при формировании и управлении портфелем цб), селективный (риск неправильного выбора видов вложения капитала), риск ликвидности (при невозможности высвободить без потерь инвестированные средства), кредитный (возникает, если инвестиции производятся из заемных средств и состоит в том, что заемщик-инвестор будет не в состоянии погасить основной долг и проценты).
По виду потерь – риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.
Процентный – возникающий из-за непредвиденных изменений процентной ставки на финансовом рынке.
Бизнес-риск – вид риска, характерный в первую очередь для акционерных обществ и заключающийся в невозможности для АО поддержать уровень дохода на акцию на неснижающемся уровне.
Передача риска: факторинг, поручительство, банковская гарантия, заключение биржевых сделок, передача риска поставщикам сырья и материалов.
Хеджирование в данном случае – это страхование цены товара от риска, либо нежелательного для продавца падения, либо невыгодного покупателю увеличения, путем создания встречных валютных, коммерческих, кредитных и иных требований и обязательств. Бывает с использованием опционов, фьючерсов, свопов.