8.3. Проста інвестиційна функція. Автономні та індуційовані інвестиції. Мультиплікатор автономних інвестицій. Модель акселератора
Залежно від факторів, які визначають обсяг попиту на інвестиції їх підрозділяють на автономні та індуційовані.
Автономні інвестиції – інвестиції, що не пов’язані із зростанням сукупного попиту, а здійснюються підприємствами з метою поліпшити своє становище на ринку.
Індуційовані інвестиції – інвестиції, що обумовлені стійким зростання сукупного попиту (національного доходу).
Серед основних чинників від яких залежить інвестиційний попит, особливе місце посідає відсоткова ставка та рівень доходу. Відсоткова ставка з одного боку є продуктом ринку, з іншого – об’єктом економічної політики. Тому в макроекономічному моделюванні широко використовується проста інвестиційна функція в якій базовою екзогенною змінною є відсоткова ставка, а ендогенною – рівень доходів. Вплив інших чинників на інвестиційний попит враховується в автономній складовій інвестиційної функції (природно-кліматичні умови, запас корисних копалин тощо).
Проста інвестиційна функція записується так:
де
– попит на інвестиції;
– автономні інвестиції;
– чутливість інвестицій до зміни рівня відсоткової ставки (вона показує на скільки одиниць зворотньо змінюється інвестиції при зміні відсоткової ставки на 1 пункт);
– реальна відсоткова ставка;
– гранична схильність до інвестування;
– дохід.
Вплив інвестицій на сукупний попит (ВВП) відображається у теорії мультиплікатора та акселератора.
Теорія мультиплікатора.
Мультиплікатор показує роль інвестицій у зростанні обсягу національного доходу.
Дію мультиплікатора можна записати у вигляді ланцюга:
Тобто із зростанням інвестицій збільшується зайнятість, а потім – дохід і споживання.
Таким чином, між змінами автономних інвестицій і національним доходом існує стійкий зв’язок.
Мультиплікатор інвестицій – коефіцієнт, який показує залежність зміни доходу від зміни автономних інвестицій: якщо відбувається приріст обсягу інвестицій, то дохід збільшується на величину, яка в mi разів більше, ніж приріст інвестицій, тобто:
де – приріст доходу;
– приріст автономних інвестицій;
– мультиплікатор автономних інвестицій.
Отже,
Оскільки мультиплікатор знаходиться у прямій залежності від граничної схильності до споживання (MPC) і в зворотній від граничної схильності до збереження (MPS), то
.
Залежність мультиплікатора інвестицій від граничної схильності споживання можна довести виходячи із таких висновків:
Як ми уже знаємо функція споживання має такий вигляд:
.
Рівень інвестицій передбачається постійним і не залежить від рівня доходів (автономні інвестиції):
У стані рівноваги обсяг випуску продукції і доходу Y дорівнює сукупному попиту.
що
еквівалентне або
Для даного рівня інвестиційних витрат, які плануються, величина доходів тим більша, чим вище гранична схильність до споживання.
Більш висока гранична схильність до споживання означає більшу величину множника який і є у даному разі мультиплікатором автономних інвестицій.
Відмітимо, що мультиплікатор застосовується тільки для закритої економіки.
При введені до аналізу моделі закритої ринкової економіки впливу уряду і зовнішньої торгівлі, зазначену формулу мультиплікатора буде змінено.
Залежність між зміною інвестицій і зміною доходу розглянемо на такому прикладі.
Будемо вважати, що у 2006 р. за рахунок державного бюджету профінансовані автономні інвестиції у сумі 6 846,0 млн. грн.
Відповідно збільшиться і дохід власників ресурсів (заробітна плата, прибуток, рента, відсоток).
Одержувачі доходу будуть витрачати його відповідно з граничною схильністю до споживання.
За 2006 р. в Україні 80% приросту доходу, або 5 478,0 млн. грн. було витрачено на споживчі товари і послуги, в результаті чого збільшився дохід у галузях, які виробляють споживчі блага.
Одержувачі цього доходу, у свою чергу, витратили, відповідно до своєї схильності до споживання, 80% суми, або 4 382,0 млн. грн. на споживання. Ця сума, ставши доходом продавців товарів і послуг, знову на 80% або на 3 505,0 млн. грн. була витрачена на споживання і т.д.
У результаті загальний приріст доходів наблизився до суми 34 230,0 млн. грн. при мультиплікаторі автономних інвестицій – 5.
.
Отже, приріст доходу становитиме:
Причини, які знижують вплив інвестиціїй на доходи:
висока гранична схильність до заощаджень;
сплата податків;
перевага імпорту над експортом.