Тема 9. Банки на инвестиционном рынке

9.1 Инвестиционный рынок: понятие, структура, функционирование

В рыночной экономике инвестиционная деятельность начинается с инвестиционного рынка, поскольку собственных сбережений и текущих доходов для инвестирования в реальные активы у инвесторов, как правило, недостает. Требуется привлечение дополнительных ресурсов на инвестиционном рынке.

Посредством механизма инвестиционного рынка инвестиционный капитал общества трансформируется в инвестиции (объекты вложения капитала). Предложение капитала на рынке обеспечивают институциональные и индивидуальные инвесторы, которые в данном случае выступают в качестве продавцов инвестиционных ресурсов. В момент продажи инвестиционного капитала ему противостоит рынок инвестиционных товаров: вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборудование, техника, ценные бумаги, имущественные права, нематериальные активы и др. Потребность потенциальных инвесторов в ресурсах для вложения в объекты инвестиционной деятельности формирует инвестиционный спрос.

Инвестиционный рынок выражает совокупность экономических отношений между продавцами и потребителями инвестиционных ресурсов, а также объектов инвестирования во всех его формах.

Инвестиционный рынок – это совокупность рынка объектов реального инвестирования и рынка объектов финансового инвестирования.

В условиях перехода Беларуси на инновационный путь развития возможно выделение самостоятельного сегмента инвестиционного рынка – объектов инновационных инвестиций (лицензий, патентов, ноу–хау, новых технологий, инновационных проектов).

Функционирование инвестиционного рынка осуществляется под воздействием многих факторов. Основными из них являются инвестиционное предложение и спрос, цена и конкуренция.

В странах с рыночной экономикой спрос на инвестиции и их предложение уравновешиваются через механизм цен и конкуренцию.

Инвестиционный рынок, как и общий рынок, развивается циклически. Для его конъюнктуры характерны четыре стадии развития: подъем конъюнктуры, конъюнктурный бум, ослабление конъюнктуры и спад конъюнктуры.

Подъем конъюнктуры инвестиционного рынка происходит, как правило, в связи с общим повышением деловой активности в экономике. Он проявляется в увеличении спроса на инвестиционные ресурсы и товары, росте цен на них, усилении конкуренции среди инвестиционных посредников, т.е. в оживлении инвестиционного рынка.

Конъюнктурный бум характеризуется резким ростом спроса на все виды инвестиций в связи с активизацией инвестиционной деятельности. Существующее предложение ресурсов, несмотря на их увеличение, не может удовлетворить возросший спрос в полном объеме. В результате повышаются цены на инвестиции, растут доходы инвесторов и инвестиционных посредников.

Ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка связано со снижением инвестиционной активности в результате общеэкономического спада. Эта стадия характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на инвестиционные ресурсы и даже некоторым избытком их предложения, стабилизацией, а затем снижением цен на инвестиции, уменьшением доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

Конъюнктурный спад характеризуется критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на инвестиции, при превышении предложения. Цены на инвестиционные товары существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений.

Функционирование инвестиционного рынка обеспечивает большое число финансовых посредников и сервисных организаций, формирующих его инфраструктуру. Это банки, финансовые, страховые и трастовые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании и фонды, фондовые биржи, брокерские, дилерские фирмы, депозитарии и др.

Именно финансово–кредитные учреждения, аккумулируя временно свободные средства населения, субъектов хозяйствования, государства, привлекая ресурсы иностранных инвесторов, формируют инвестиционный капитал общества, который затем размещается среди потребителей инвестиций.