Тема 6. Бюджетування та аналіз грошових потоків інвестиційних проектів

Питання для самостійної підготовки:

1. Сутність та призначення бюджетування інвестиційних проектів

2. Сутність та класифікація інвестиційних витрат

3. Визначення вартості інвестиційного проекту

4. Складання бюджету інвестиційного проекту

5. Сутність та особливості грошових потоків інвестиційного проекту

6. Нарощування та дисконтування грошових потоків

7. Прогнозування грошових потоків інвестиційного проекту

8. Поняття та формування чистого грошового потоку

9. Особливості аналізу грошових потоків інвестиційного проекту

Завдання для самостійного виконання:

1. Відібрати ключові терміни наведеної теми дисципліни та скласти за ними глосарій.

2. Скласти логіко-структурні схеми за основними питаннями теми.

3. На основі інформаційно-аналітичних ресурсів мережі Internet та періодичних видань місцевого, державного чи міжнародного значення підібрати приклади практичних проблемних ситуацій, що безпосередньо стосуються даної теми Інвестиційного аналізу та проаналізувати їх, визначити ключову проблему, її можливі причини, наслідки та шляхи покращення ситуації.

Задачі та практичні завдання:

Завдання 1

Визначте суму капітальних і поточних витрат за проектом та загальну суму витрат за проектом на основі таких вихідних даних. За проектом будівництва виробничого підприємства передбачається здійснення таких витрат: купівля одноповерхової будівлі – 200 тис. грн., її капітальний ремонт – 30 тис. грн., проведення робіт з оздоблення території – 3 тис. грн., купівля устаткування для основного виробництва – 25 тис. грн., купівля холодильного обладнання – 15 тис. грн., придбання пакувальних матеріалів – 1200 грн., монтаж устаткування – 1100 грн., придбання та встановлення торговельного обладнання – 12 тис. грн., підготовка пакету дозвільних документів – 1000 грн., транспортні та вантажно-розвантажувальні роботи – 600 грн., утримання адміністративного та обслуговуючого персоналу – 7500 грн., технічне обслуговування машин – 1200 грн., загальнозаводські та адміністративні витрати – 900 грн., підготовка кадрів – 2000 грн., реклама – 1500 грн., придбання сировини та матеріалів для виробництва – 4500 грн., організація та проведення консультацій, переговорів і закупівель – 1300 грн.

Методичні вказівки до розв’язку завдання 1

Виконуючи завдання, необхідно пам’ятати, щодо капітальних належать витрати, пов’язані з передінвестиційними дослідженнями та підготовчими, роботами, і витрати, пов’язані з вибором, підготовкою та освоєнням майданчика, цивільним будівництвом, придбанням технології та устаткування, будівельно-монтажними роботами та ін. До поточних належать витрати на підготовку кадрів, накладні витрати та обігові кошти.

Завдання 2

На основі даних табл. 6.1. необхідно розрахувати показник співвідношення "рентабельність – фінансовий ризик" і термін окупності, а також визначити та обґрунтувати оптимальний варіант структури капіталу інвестиційного проекту.

Таблиця 6.1.

Показники оптимальної структури капіталу інвестиційного проекту

Показники	Структура капіталу, % (ЗК/ВК)
	0/100	20/80	40/60	50/50	60/40	80/20	100/0
А	1	2	3	4	5	6	7
Вихідні дані для аналізу структури інвестиційного капіталу
1.Потреба в капіталі з усіх джерел фінансування, тис.грн.	9000	9000	9000	9000	9000	9000	9000
2. Величина власного капіталу, спрямованого на фінансування інвестицій, тис.грн
3.Величина залученого капіталу, спрямованого на фінансування інвестицій, тис.грн
4.Безризокова норма рентабельності на фінансовому ринку, коеф.	0,25	0,25	0,25	0,25	0,25	0,25	0,25
5. Середня процентна норма рентабельності по залучених джерелах фінансування, коеф	0,45	0,45	0,45	0,45	0,45	0,45	0,45
6.Річна величина проектного прибутку до оподаткування і виплата процентів, тис. грн.	6500	6500	6500	6500	6500	6500	6500
7. Ставка податку і інших відрахувань з прибутку, коеф	0,30	0,30	0,30	0,30	0,30	0,30	0,30
Аналітичні показники
8. Рентабельність власного капіталу ([р.6-р.5х р.3]х[1-р.7/ р.2]), коеф
9.Рівень фінансового ризику ([р.5-р.4]х[р.3/ р.1]), коеф
10. Показник співвідношення «рентабельність-фінансовий ризик» ([р.8/ р.9]), коеф
11. Швидкість повернення інвестованого капіталу (термін окупності) (р.1/[р.6-р.5хр.3]х[1-р.7]), років