Методичні вказівки до розв’язку завдання 2
Для оцінки оптимальної структури капіталу інвестиційного проекту необхідно дотримуватись таких етапів аналізу:
Оцінюється загальна потреба в капіталі незалежно від можливих джерел фінансування (у даному завданні - 9000 тис. грн.).
Визначається максимально можлива частка власного капіталу в загальній величині коштів, спрямованих на фінансування довгострокових інвестицій (у даному завданні - 50%).
Обчислюється показник "рентабельність – фінансовий ризик" для всіх варіантів структури інвестованого капіталу (табл. 6.1., рядок 10).
Співвідношення "рентабельність-фінансовий ризик" (λ), яке використовується як критерій оптимізації структури капіталу, обчислюється за формулою:
При цьому оптимальним буде варіант структури капіталу, за якого показник λ буде мати найбільше значення (λ → mах).
Обчислюється швидкість повернення інвестованого капіталу (табл. 6.1., рядок 11).
Показник терміну окупності (РВ), який використовується в оцінці оптимального варіанту структури інвестиційного капіталу, обчислюється за формулою:
де
I – потреба в капіталі із всіх джерел фінансування, тис. грн.;
P – проектний прибуток до оподаткування і виплати процентів, тис грн.
В межах між найбільшою часткою власного капіталу і його нульовим рівнем в загальній сумі джерел фінансування з використанням критеріїв максимуму показника λ і мінімуму РВ визначається оптимальна комбінація коштів, які надходять на фінансування довгострокових інвестицій із різних джерел.
Завдання 3
Підприємство у звітному періоді отримало від покупців продукції грошові кошти в розмірі 780 тис. грн., прибуток від основної діяльності становив 210 тис. грн., платежі постачальникам – 350 тис. грн., платежі по оплаті праці – 240 тис. грн., проценти по банківському депозиту – 200 тис. грн., платежі по розрахунках з бюджетом – 120 тис. грн., придбано обладнання вартістю 224 тис. грн. На основі вихідних даних визначте величину чистого грошового потоку.
Завдання 4
Згідно з розрахунками, здійсненими в бізнес-плані інвестиційного проекту, в звітному періоді передбачається отримати прибуток після оподаткування в розмірі 630 тис. грн., при цьому нарахована амортизація становитиме 230 тис. грн., поточні активи збільшаться на 620 тис. грн., величина короткострокових зобов’язань зменшиться на 12 тис. грн., буде погашена частина основного боргу по довгостроковому кредиту банку в розмірі 200 тис. грн. Визначте величину чистого грошового потоку в звітному періоді.
Завдання 5
Розрахуйте величину початкових інвестиційних витрат, коли відомо: капітальні витрати – 4 млн. грн.; виручка від продажу основних засобів, які було замінено – 0,2 млн. грн.; витрати по демонтажу обладнання – 0,1 млн. грн.; податкові платежі, пов’язані з реалізацією активів – 0,04 млн. грн.; інвестиційний податковий кредит – 0,85 млн. грн.; інвестиції в чистий оборотний капітал – 1,36 млн. грн.
Завдання 6
Визначте потік грошових коштів від інвестиційної діяльності, якщо відомо: авансові грошові платежі і кредити, надані іншим компаніям – 10,0 млн. грн.; грошові надходження за терміновими контрактами, укладеними для комерційних цілей – 6 млн. грн.; надходження грошових коштів від продажу частки участі в спільному підприємстві – 12 млн. грн.; витрати на розробку і створення основних засобів власного виробництва – 7,0 млн. грн.