Завдання 17

Здійснити аналіз чутливості NPV інвестиційного проекту до зміни обсягу виробництва, терміну експлуатації нового обладнання та ліквідаційних грошових потоків (вартість брухту і деталей старого обладнання за мінусом витрат на його демонтаж), якщо в результаті заміни зношеного обладнання більш прогресивними його аналогами, собівартість обробки сировини знизиться на 9 грн. за одиницю готової продукції. Для спрощення розрахунків можна не враховувати вплив інфляції та податків. Використовувати дані таблиці 7.22. Зробити аналітичний висновок.

Таблиця 7.22

Вихідні дані для аналізу інвестиційної чутливості

Показники	Песимістичні оцінки	Заплановані результати	Оптимістичні оцінки
Річний обсяг виробництва, шт.	200 000	235 000	344 000
Термін експлуатації нового обладнання, років	6	9	13
Ліквідаційні грошові потоки, тис. грн.	900	1150	1200
Ставка дисконту, %	10	10	10

Завдання 18

На основі даних табл. 7.23 та при ставці дисконту 10% необхідно:

1. Визначити очікувану чисту теперішню вартість грошових потоків інвестиційного проекту, їх стандартне відхилення і коефіцієнт варіації.

2. Оцінити імовірність того, що NPV буде позитивною.

3. Зробити висновки та пропозиції.

Таблиця 7.23

Грошові потоки проекту і їх імовірності

t = 0	t = 1		t = 2		t = 3
Інвестиційні витрати (I0), тис. грн.	CF, тис. грн.	Імовірність, коеф.	СF, тис. грн.	Імовірність, коеф.	CF, тис. грн.	Імовірність, коеф.
15 000	5600	0,5	7000	0,4	8200	0,4
15 000	3200	0,5	4200	0,6	5600	0,6

Завдання 19

Запропоновано реалізувати інвестиційний проект тривалістю 6 років. Вартість капіталу за таким інвестиційним проектом – 10%. Чисті вигоди прогнозуються на рівні, тис. грн.: 0-й рік – 130, (початковікапіталовкладення); 1-й рік – 20; 2-й рік – 30; 3-й рік – 40 ; 4-й рік – 50; 5-й рік – 50. Коефіцієнти коригування оцінюються на рівні: 1,0; 0,95; 0,90; 0,85; 0,80; 0,75. Безризикова ставка доходу – 6%. Зробіть висновок щодо доцільності реалізації наведеного інвестиційного проекту, обравши за критерій внутрішню ставку доходу. Розрахунки проведіть з застосуванням методу еквівалента визначеності.

Завдання 20

Підприємство з технічного обслуговування і ремонту автомобілів, розглядає можливості щодо реалізації інвестиційного проекту, яким передбачається вихід на ринок міжнародних автомобільних перевезень вантажів. В контексті несприятливої кон’юнктури цього ринку і відсутності досвіду подібної діяльності такий інвестиційний проект оцінюється як більш ризиковий у порівнянні з "типовими" для підприємства інвестиційними проектами. Менеджери підприємства дійшли висновку, що необхідна ставка доходу для підприємства – 16% – не є достатньою за цим інвестиційним проектом. Капіталовкладення за проектом оцінюються на рівні 1200 тис. грн. Очікувані чисті вигоди від експлуатації інвестиційного проекту протягом 5 років, складають 300 тис. грн. щорічно. Визначте чисту приведену вартість за інвестиційним проектом з урахуванням ризику та з застосуванням методу скоригованих на ризик ставок дисконту: а) якщо, на думку менеджерів, ставка дисконту за проектом має складати 20%; б) якщо, на думку менеджерів, величина капіталовкладень за проектом розглядається як більш ризикована у порівнянні з іншими чистими вигодами за проектом (додатковий ризик оцінюється, на рівні 2%). При проведенні розрахунків рік реалізації проекту розглядається як 1-й.